金價週四溫和上漲受限於過去三天窄幅區間
2023年12月07日
摘要:
亞洲時段金價溫和上漲，美國經濟數據疲軟，公債殖利率創三月新低。歐洲央行鴿派，澳洲、加拿大央行維持利率。黃金2144反轉至2009，市場關注實質利率修正。
今天週四（2023年12月7日）亞洲時段，金價表現溫和向上，儘管缺乏進一步的追隨，仍然受限於過去三天的窄幅區間。美國週二公佈的JOLTS職缺數據和週三的ADP報告均顯示疲軟，這加強了市場對於利率可能迅速下降的預期，導致基準10年期美國國債殖利率跌至三個月以來的最低水準。
除此之外，歐洲央行(ECB)官員發表了鴿派言論，而澳洲儲備銀行(RBA)和加拿大央行(BoC)在周二和周三相繼決定維持利率不變，這進一步提振了全球利率見頂的期望。這一連串的事件普遍被視為對於無收益率黃金構成關鍵影響因素。
看一下今天的基本面總結，在周一，黃金漲到2144，讓人迫不及待地幻想著將突破2000、2100、2200等關口，結果行情出現了反轉，跌至2009。在周二，有的投資者關注了招聘數據和就業市場的情況。就業市場數據顯示，從超過1300萬減少到900萬多。這些數據引發了市場的一些疑慮，但黃金並沒有按照預期上漲，而是繼續盤整。
昨天有人注意到就業報告整個數據從13萬人降至10萬人，這個數據看起來好像對黃金應該有利，但實際上，這三天市場並沒有太大波動。這也提醒大家，光靠即時數據進行交易可能會讓人陷入困境。因此，了解宏觀框架是至關重要的。如果不了解宏觀邏輯框架，盲目根據即時資料進行交易就像是在無頭蒼蠅般胡亂操作。
為什麼要關注實質利率和黃金這種框架？因為黃金在周一漲到2144，已經提前反映了去年2024年降息的預期，但市場對降息的期望過高，超出了美聯儲的實際動作，市場現在需要對這種期望進行修正。儘管最近的數據朝著先前的降息方向發展，但預期已經消耗太多，所以要警惕市場可能的修正。
近期公債殖利率持續下跌，但黃金並沒有隨之上漲。這可能是因為提前反映了未來的降息預期。要注意，黃金和國債殖利率之間的關係可能會改變。最近可能是國債殖利率和黃金同時下跌，因為預期會提前消耗。在這種情況下，避險情緒的部位可能需要一些修正。
今天，黃金技術面維持在2003到2005之間震盪，下方有支撐。白銀繼續向下，23.30和24.00是阻力區。從技術形態上看，白銀可能還有一定的下跌空間，建議在這個位置開通。
市場仍在關注各種數據和宏觀因素，預期修正可能仍在持續。
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