金價穩中求升 白銀跌至23.30
2023年12月06日
摘要:
金價圍繞2,020美元支撐，美元下跌提振，金市整體穩定。探討過早市場預期修正，國債殖利率上升對金價施壓。白銀跌至23.30，或成做多機會，需警惕市場波動，避免盲目交易。
今天週三（2023年12月6日）亞市早盤，金價在2020美元附近得到支撐，結束了自周一錄得的歷史高點2144美元以來的兩連跌。金價失去了上行動能，但仍能守住關鍵支撐位。這一走勢主要受益於美元的廣泛下跌，尤其是在重要的美國ADP就業數據公佈之前，美元多頭在本週的反彈勢頭有所減緩。此時，美元指數(DXY)已反彈至104.00，該指數衡量美元兌美國貿易夥伴一籃子加權貨幣的價值。
美債殖利率也呈現上升趨勢，10年期美債殖利率升至4.16%。這個因素對金價產生了一定的壓力，但金價仍在2032美元附近交投，整體而言，金市在市場波動和多重因素的影響下表現出相對平穩的態勢，投資者對金價未來走勢保持謹慎觀望。
今天來探討一個主線，即過早的市場預期是否已經修正。什麼是過早的市場預期？指的是市場對於明年降息的幅度以及降息時間等方面已經提前形成非常提前的狀態。市場曾一度認為明年的三月可能會降息，降息幅度約為150個基點，顯然已經超出了聯準會正常的貨幣政策路徑。因此，在周一的行情中，黃金在一波暴漲之後，缺乏進一步上漲的動力。
黃金從週一的高點2144一路下跌至昨天的2009，跌幅達135美金。這樣的下跌幅度可能會讓一些人感到吃驚，但在周一的時候，當市場一度認為下一個目標是挑戰2000、2300、2500這些高點時，黃金卻迅速反彈，讓很多人措手不及。這也說明了一個道理，就是在交易中必須了解黃金背後的詳細宏觀邏輯。如果對這個邏輯不清楚，隨波逐流的交易將導致無法穩定獲利。
接下來來看看市場對於過早的市場預期是否已經修正，可以從國債殖利率這個角度來解讀。
昨天的10年期公債殖利率從4.2%的高點持續下降至4.3%左右，然而黃金並沒有上漲。這是因為黃金前期上漲過多，已經提前反映了美債殖利率下降的情況。另外，昨天公佈的美國勞動市場調查數據顯示，就業人數為870萬，略低於市場預期的930萬。市場對此數據沒有太大反應，顯示大多數人認為美國勞動市場相對疲軟。
昨天也公佈了美國製造業的ISM指數，顯示美國經濟仍具有韌性。在這種情況下，黃金經歷了一些調整，儘管幅度相對較小。需要明白，這些數據只是對整體宏觀框架進行實質或回顧性的檢驗，而不是應該用來盲目交易的具體數據點。
白銀在近兩天經歷了下跌，從25.90一路跌至現在的位置，跌幅達1.8元。然而，這個下跌幅度還沒結束。今天，在白銀跌至23.30左右時，大家可以考慮在這個位置做多單。如果市場反彈到昨天的高點24.70以上，可以考慮在這個位置繼續做空。除此之外，不要在沒有明確交易訊號的情況下盲目交易，市場觀望可能是更明智的選擇。
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