美联储九月利率决议 市场关注加息概率

国内时间本周四（2023年9月21日）凌晨，美国超级央行——美联储即将揭开九月利率决议的帷幕。这一时刻备受瞩目，因为美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。而在周五晚，美联储理事们也将分别发表讲话，周六，旧金山联储主席代理也将发表讲话。

毫无疑问，最引人关注的是周四凌晨美联储的决策，虽然市场预计几乎不太可能发生加息。此前，美联储的官员们一再强调，在采取下一步行动之前，他们需要保持耐心，需要更多时间来深入研究即将公布的经济数据。因此，市场的波动最有可能源自最新的经济预测和新点阵图中的利率预测。具体而言，人们关心的是终端利率的水平以及何时开始降息。目前，不加息的概率已经高达99%。

先前的预测表明，明年联邦基金利率可能下降到4.6%，这将意味着美联储将降低利率约100个基点，而非之前预期的高点。然而，考虑到最近一系列强劲的经济数据和美国经济未见降温的迹象，决策者们可能会减少明年的降息幅度，只要美国经济保持温暖，风险仍然存在。

经济增长似乎在夏季重新加速，这在一定程度上受益于强劲的消费者支出和劳动力市场的看好。能源价格的飙升也使通胀压力难以减轻。因此，这次会议上，美联储可能会强调将维持较高水平的利率政策，从而推动美国国债收益率和美元的反弹。

在数据方面，美国将公布大量与房地产市场相关的数据，而周五公布的九月PMI数据可能成为市场关注的焦点。此外，美元汇率指数(DXY)也备受关注，目前它位于105附近，如果继续上涨，可能会突破年度高点。眼下，美元的前景似乎较为光明，因为其作为全球储备货币，拥有坚实的经济基础、吸引人的利率和避险属性的独特组合，这与其他外汇市场形成鲜明对比。

欧洲正面临着经济放缓的挑战，日元因日本央行坚持不负利率政策而受到严重打击，英镑也容易受全球风险情绪的影响。周四晚些时候，英国央行将正式宣布其利率决议，交易员们认为加息的可能性为70%。

和欧元区一样，最近的英国经济数据褒贬不一，虽然消费增长放缓，劳动力市场疲软，但通胀压力仍然高企。这让英国央行的决策者陷入了两难境地。与去年同期相比，七月份英国经济增长陷入停滞，商业调查显示未来可能出现经济萎缩。就业趋势也不容乐观，七月份，英国失业人数大幅增加了27万人，领先指标也表明这一趋势可能持续下去。此外，七月份的工资增速以年率计算达到8.5%，这表明英国通胀短期内不太可能降温，因此政策制定者们面临艰难的抉择。

进一步加息可能有助于抑制通胀，但也可能完全阻碍经济增长，导致衰退。对于英镑来说，风险似乎偏向下行。如果英国央行加息，英镑可能会短暂上涨，但上涨幅度可能较小，因为市场已经有所预期。但如果投票结果分歧较大，且没有明确承诺进一步加息，英镑的升势可能会很快逆转。如果英国央行不加息，那将是一个巨大的惊喜，英镑可能会立即下跌。

日本央行将在周五宣布其利率决议，不过他们可能还没有准备迈出加息的这一步。尽管日本央行在七月份进行了货币政策调整，但由于美国国债收益率上升和能源价格飙升的影响，日元仍在继续下跌，所以本周日本央行可能会继续保持宽松的政策，这可能导致日元急剧贬值。

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