美联储改变方向了？别抱希望了
2023年03月15日
摘要:
硅谷银行暴雷的消息在全球市场引起轩然大波，并为致力于对抗通胀的美联储敲响了警钟。投资者对硅谷银行的反应非常激烈，目前看来这并不是一场危机，华尔街的看法也趋于平静。
硅谷银行暴雷的新闻在全球市场引起轩然大波，给一心致力于对抗通胀的美联储敲响警钟。一些人士认为，考虑到这是2008年以来规模第二大的银行破产事件，是时候给加息踩刹车了。
债市收益率周一暴跌，2年美国国债收益率录得1987年以来最大单日跌幅，而相同期限的德国国债收益率则从上周14年高位3.3%下滑至2.4%。
在通胀飙升的背景下，资金涌入黄金着实让人吃惊。CME数据显示，即便如此，恐怕美联储本月加息25个基点也难以避免。
美国官员已经采取措施来恢复金融体系中的信心，包括为银行业提供支持来保障国内储户的财产安全。
通胀远未结束
投资者对硅谷银行的反应非常剧烈，而目前来看似乎还称不上是危机，华尔街的观点同样趋于冷静。
花旗银行经济学家Andrew Hollenhorst表示，美联储致力于捍卫自身维护通胀的信誉，硅谷银行破产不太会改变利率政策方向，终点利率区间预计仍为5.5% - 5.75%。
DoubleLine Capital总裁Jeffrey Gundlach也提出了类似观点，他预测美联储在3月决议上不会加息50个基点，二是加息25个基点。
高盛则认为美联储短期内会缓一缓，不过维持对于终点利率区间5.25% - 5.5%的判断。该行经济学家Jan Hatzius上周日称，银行业压力会让央行本月放弃加息。
美国银行经济学家Michael Gapen则指出，如果美联储能够平息市场波动，并且保住传统银行业，那么紧随路径不会受到阻碍。
杰富瑞货币市场经济学家Simons, money称，如果央行暂停加息的话，那么就会面临通胀预期再次加速的风险。
下周的美联储议息会议至关重要，届时联邦公开市场委员会将更新对未来的展望，包括经济、就业和通胀。
CPI成为焦点
2月CPI在一片动荡中公布，而公布数据也让美联储未来的选择道路更加复杂。年率涨幅为6.0%，符合预期，相比上个月6.4%有所下降，可仍处于高位。
蒙特利尔美国利率策略主管Ian Lyngenren认为，如果单就从2月的数据公布结果看，那么加息25个基点是木已成舟。
房屋相关成本继续是推升通胀的主力军，年率增幅为8.1%，对本次CPI的贡献达到大约70%左右。
值得指出的是，所谓的居住价格通胀滞后于实时价格几个月，因此高温不退的房租可能已经出现一些松动。
服务相关成本总体保持上扬态势，其中交通成本年率上升14.6%。有鉴于此，美联储将被迫不得不推进加息。
一月CPI指数超过预期，也是上周美联储对国会宣称需要加大加息力度的一部分原因。
欧元区数据超预期-EBC数据点位报告
2024年5月1日，市场对美联储降息预期的弱化导致美元指数上升。花旗银行将降息预期调整至7月开始降息100个基点。欧元在1.0650上方受到支撑，欧元区第一季度GDP增长0.3%。
2024年05月01日
周二美元在美联储决议前小幅上扬-EBC数据点位报告
2024年4月30日，美元在美联储决议前小幅上扬，交易员预计9月降息概率为44%。澳元因澳零售销售数据疲软和中国制造业放缓而下挫。生活成本高昂导致澳洲消费者支出谨慎。
2024年04月30日
周一日元盘中突然跳升-EBC数据点位报告
2024年4月29日，日元汇率突然跳升，可能是日本进行了干预。首席货币外交官神田正人对此未予评论。日元贬值对出口有利，但会增加进口成本，加剧通胀压力和消费下滑。
2024年04月29日
