截至2026年5月22日当周，根据美国能源信息署（EIA）发布的报告，美国原油及相关产品库存数据如下。
原油库存
总库存（商业原油库存）：总库存为4.41686亿桶，较前一周减少332.7万桶，库存水平仍处于五年均值附近。当周降幅略超市场预期，但整体供应依然相对充足，未对油价造成显著冲击。
战略石油储备：减少906.3万桶至约3.651亿桶，为2024年4月以来最低水平。这是SPR连续第五周下降，主要因政府按计划释放储备以缓解市场供应偏紧压力。
俄克拉荷马州库欣原油库存：减少279.4万桶至2302.4万桶，创下2023年8月以来近9个月最大单周降幅。
成品油库存
汽油库存：减少257.2万桶至2.11591亿桶，降幅超过市场预期的241.2万桶。当前库存处于五年同期中位水平。
精炼油库存：库存减少210.7万桶，目前库存水平约为1.008亿桶。当周降幅远高于分析师预估的102.4万桶，同时库存绝对值处于一年半来的最低点。
产量与利用率
原油产量：总产量为1371.5万桶/日，较前一周的1370.2万桶/日增加了1.3万桶，维持在高位运行。
炼油厂利用率：利用率从一周前的91.6%跳升至94.5%，增加了2.9个百分点。这一数值显著高于市场普遍预期的92.3%，随着夏季出行旺季临近，炼厂正积极提高加工量以满足燃油需求。
原油进出口
原油进口：进口变动为36万桶，大幅高于前值0.3万桶，但是整体原油进口量正在萎缩，当周总进口量从上一周的601.6万桶/日降至521.2万桶/日，主要供应国伊拉克和沙特因OPEC+减产条款的约束，对美石油进口量几乎降至零。
原油出口：出口量降至440万桶/日，较前一周大幅减少116万桶/日。全球对美国原油依赖度的加深，正持续消耗其国内库存，并可能导致市场抵御风险的能力被削弱。
| 公布时间 | 公布值 | 预测值 | 前值 | 多空影响 |
| 2026年5月29日 | -332.7 | -436.7 | -786.3 | 利空 金银 原油 加元 |
| 2026年5月20日 | -786.3 | -294.2 | -430.6 | 利多 金银 原油 加元 |
| 2026年5月13日 | -430.6 | -205.1 | -231.3 | 利多 金银 原油 加元 |
| 2026年5月6日 | -231.3 | -329.1 | -623.4 | 利空 金银 原油 加元 |
| 2026年4月29日 | -623.4 | 23.1 | 192.5 | 利多 金银 原油 加元 |
| 2026年4月22日 | 192.5 | -120 | -91.3 | 利空 金银 原油 加元 |
| 2026年4月15日 | -91.3 | 15.4 | 308.1 | 利多 金银 原油 加元 |
注：不同统计口径或数据修订可能导致细微偏差，建议以美国能源信息署官方最终数据为准。
对油价的影响
商业库存、战略储备及库欣同步下降，叠加炼厂利用率跳升至94.5%，确认夏季出行高峰前的季节性去库已启动，对油价构成温和支撑。但战略储备连续第五周释放，叠加本土产量维持1370万桶/日高位与OPEC+渐进增产，限制了上行空间。当前油价主要由霍尔木兹海峡供应中断主导，EIA展望显示若地缘风险在6月后缓和，布伦特价格将在四季度回落至89美元；反之，若供应中断延长，库存逼近操作下限可能触发价格急剧上涨。
对加元的影响
油价企稳对加元形成底部支撑，但美元/加元在1.36–1.37区间仍受美元强势压制。美联储维持“更高更久”的利率立场，而加拿大央行相对谨慎，利差收窄缓慢限制了加元弹性。此外，中东地缘紧张推升美元避险买盘，进一步削弱商品货币表现。综合来看，加元短期难以趋势性升值，需等待美联储降息路径明朗或油价突破当前区间，才能看到美元/加元有效下破1.34支撑位。
对能源股的影响
当前板块逻辑已从产量扩张转向资本纪律与股东回报。库存去化与炼厂高开工利好炼油利润，裂解价差有望在夏季旺季扩张，综合能源巨头更为受益。但对上游企业而言，本土产量维持高位意味着更依赖成本优势而非价格暴涨来获取现金流。战略储备释放与出口萎缩也反映出美国正从“出口枢纽”向“库存调节器”转变，增加了政策不确定性。投资者宜关注低盈亏平衡成本、现金流稳健且派息稳定的标的，而非对油价波动高度敏感的杠杆型钻探商。
油价中枢与地缘博弈
霍尔木兹海峡局势仍是下半年油价的核心变量。若美伊在6月后缓和、航运恢复，地缘溢价将快速消退，布伦特大概率回落至90美元下方。反之若封锁延长，全球闲置产能有限且主要消费国战略储备处于低位，油价存在冲击极端高位的风险。季节性需求支撑与OPEC+渐进增产相互对冲，油价更可能高位震荡而非单边突破。
美国能源政策与战略储备
战略储备连续下降至近年低位，意味着美国应对重大供应中断的缓冲能力已被明显削弱。能源部长已明确表示回填将耗时数年。进口萎缩、出口回落显示美国正从“出口枢纽”转向“库存调节器”，未来政策层需在“保国内库存”与“稳全球供应”间艰难权衡。SPR是否继续释放及何时回补，将成为观察政策走向的关键信号。
产业链利润与投资策略
高开工率叠加成品油库存低位，意味着夏季裂解价差有望扩张，炼油环节利润改善空间大于上游。对上游而言，本土产量维持高位、OPEC+增产及地缘波动加剧，意味着企业更依赖成本优势而非价格暴涨。当前板块逻辑已从产量扩张转向资本纪律与股东回报，现金流稳健、低盈亏平衡成本的标的将比高杠杆钻探商更具防御性。若地缘风险消退、油价中枢下移，综合能源巨头和下游炼化企业的相对配置价值将更加凸显。
