2026年6月24日EIA原油库存数据：较前一周减少608.8万桶

撰稿人：林欣

发布日期: 2026年06月25日

WTI原油

买入: -- 卖出: --

截至2026年6月19日当周，根据美国能源信息署（EIA）发布的报告，美国原油及相关产品库存数据如下。

油价走势与原油库存图

数据解读

原油库存

总库存（商业原油库存）：锐减608.8万桶，库存总量已降至4.12亿桶附近。剔除季节性因素后，该降幅仍处于历史同期偏高水平，主要得益于炼厂开工率攀升至95%以上以及出口量维持高位，供需基本面趋于收紧。
战略石油储备：减少906万桶，至3.312亿桶，创下1983年6月以来的最低水平。
俄克拉荷马州库欣原油库存：库存减少107.7万桶，库存总量降至1896万桶，创下2014年10月以来的最低水平，库欣库存已跌破市场普遍视为运营警戒线的2000万桶临界低位。

成品油库存

产量与利用率

原油进出口

注：不同统计口径或数据修订可能导致细微偏差，建议以美国能源信息署官方最终数据为准。

对油价的影响

原油、库欣及战略储备库存全线大幅去化，理论上构成强力利多，但市场焦点完全集中在供应端恢复上。霍尔木兹海峡原油流量快速恢复，美伊签署备忘录后滞留油轮加速驶出，海湾各国复产速度有超预期迹象，供应恢复的利空效应完全盖过库存利好，WTI原油跌破70美元。短期油价将继续偏弱运行，但深跌后存在超跌修复可能。
对加元的影响

近期油价暴跌已推动美元兑加元升至1.42附近。尽管美国本土原油库存收紧，但在成品油累库及全球供应风险缓和的双重压制下，油价反弹空间有限，加元难以获得实质性提振。加之加拿大央行立场谨慎，而美联储偏鹰，利差格局继续利好美元，加元中期弱势格局暂难扭转。若油价持续走弱，汇价有进一步上探可能。
对能源股的影响

能源板块整体承压，上下游分化明显。上游受油价下跌直接冲击盈利预期，但极低库存为低估值标的提供反弹弹性。下游炼化板块压力更突出——汽油和精炼油超预期累库，裂解价差收窄压缩利润空间，叠加炼厂利用率环比下滑，炼化股短期面临盈利压力大于上游。

供应端：恢复速度主导市场情绪

供应恢复的快慢仍是短期核心博弈点。市场预计波斯湾石油出口有望在7月底前快速回升，但霍尔木兹海峡通航恢复并非一帆风顺，此前货船遇袭事件已引发市场剧烈反应，预计海峡石油运输可能要到9月底才能恢复至战前水平。供应恢复速度的预期差，将是下半年油价波动的主要来源。
需求端：全球萎缩趋势确认，复苏力度待观察

需求侧同样不容乐观。IEA预计2026年全球原油需求将同比减少110万桶/日，为2020年以来首次年度萎缩。EIA在6月报告中也将全年需求预测从增长20万桶/日大幅下调至下降110万桶/日。二季度需求同比大降500万桶/日，4、5月交付分别下滑460万、540万桶/日，不过随着价格回落和海峡通航修复，下半年跌幅有望收窄，四季度或重回增长。中国炼厂开工恢复节奏，被认为是决定油价阶段性触底的关键变量。
低库存约束：下跌空间有限，反弹弹性可期

极低的库存水平为价格提供了坚实底部。当前库存缓冲极为薄弱，任何供应恢复不及预期或需求超预期反弹，都可能引发价格剧烈反弹。多家机构虽看空中期方向，但价格预测仍维持在80美元/桶上下，正是对低库存约束的定价。短期油价偏弱寻底，但深跌空间受限，一旦出现供应扰动，反弹弹性不可低估。

【EBC平台风险提示及免责条款】：本材料仅供一般参考使用，无意作为（也不应被视为）值得信赖的财务、投资或其他建议。