发布日期: 2026年04月27日
台股记忆体族群出现新机会，南亚科股票(2408)受益于DRAM价格飙升和产能紧张，股价一路走强。现在进场还来得及吗?2026年又能领到多少股利?本文从股价强势原因、投资看点与风险，以及配息预期三大方向，带你一次看懂南亚科的投资全貌。
2026年，南亚科截至目前至少有4次明确的涨停记录，最近一次盘中强势锁死涨停价226.5元，委买单高达1.1万张，与旺宏、威刚等记忆体族群同步亮灯，成交额合计突破480亿元。
南亚科股价为什么涨?首先就是AI题材持续发酵。市场传出南亚科已打入辉达AI伺服器主记忆体供应链，这将有助于其未来产品价格稳定向上，还能进一步保证公司的获利空间。
其次是DRAM产业进入卖方市场。由于三星、SK海力士等国际大厂将产能重心转向HBM与DDR5，导致DDR4出现“有钱也买不到货”的紧缺态势，报价持续飙涨。
南亚科表示，当前市场已从买方市场彻底转变为卖方市场，公司存货约320亿元中，DDR4占比高达50%，若按当前市价测算，有望贡献可观销售利润。
最后，股价上涨离不开公司财报的亮眼表现。南亚科2026年第一季营收达490.87亿元，季增63.1%，毛利率高达67.9%，税后净利260.58亿元，单季每股盈余达8.41元。如此强劲的获利能力，让市场资金明显从中小型股移转至记忆体族群，推升股价连续走强。
面对股价快速上涨，投资人难免犹豫现在追价是否风险过高?我们就来总结看下当前南亚科的利好与隐含风险。
▶三大看点：
1、供需结构转佳，报价看涨至2027年
市场预估记忆体短缺格局将延续至2026年，甚至2027年，DDR4合约价2026年第一季大涨超过1倍。南亚科法说会更透露，第二季合约价涨幅已敲定双位数，今明两年都将维持供不应求状态。
2、高毛利有望延续全年
公司第一季毛利率67.9%、营业净利率61.3%的惊人水准并非昙花一现。包括南亚科在内，行业各家厂商的高毛利水准都有望延续全年，甚至持续更久，供应链结构已趋于健康。
3、资本支出扩大，布局高阶市场
2026年资本支出预计投入500亿元，公司已完成DDR5-6400芯片样品验证，HBM2E产品也进入客户测试阶段，积极卡位未来高价值市场。
▶两大风险：
1、报价波动
记忆体属于景气循环股，营收冲高或本益比偏低等基本面数据多为滞后指标，股价变动最终仍会反映报价走势。近期现货价已出现跌势，若合约价无法持续回升，股价可能面临修正压力。
2、股价位阶与评价
南亚科股价短期内涨幅惊人，若本益比快速膨胀，一旦市场氛围转差或AI题材降温，高评价族群往往首当其冲。投资者需注意股价的相对高位风险，即使公司基本面仍稳健，股价可能出现阶段性回调。
综合来看，南亚科目前适合风险承受能力较高、关注中长期记忆体景气周期的投资者，追高短线操作则需谨慎。
南亚科董事会已于2026年3月4日决议2025年度(股利所属年度)股利分派方案，拟配发每股现金股利1.5元，配发率约70.42%，总发放金额约46.48亿元新台币。
以当时股价估算，现金殖利率约为0.63%，虽然看似不高，但法人圈更关注的是2026年获利大幅跃升后的潜在配息能力。
由于南亚科2026年第一季单季EPS就已达到8.41元，法人普遍预估2026全年EPS有望挑战30元以上的历史天价。若公司维持稳健的派息政策，2027 年发放的现金股利极有可能突破15元至20元。
不过，公司因应新厂扩建，2026年资本支出预算上限已提高至520亿元，较2025年大增近2.7倍，实际配息政策仍需视董事会后续决议而定。
