股市朝“忧虑之墙”攀登 英国否极泰来?-EBC环球焦点
2024年02月12日
摘要:
美股迎来开门红，但瑞银对其高营收增长的可持续性持怀疑态度。标普500远期市盈率高于长期均值，比欧洲股市风险更高。先锋集团预测美国股市未来年化回报率为4.2%-6.2%，低于其他发达市场。
美国股市2024年迎来开门红，预示今年可能又是一个丰收年。不过其他地方似乎有着更佳的投资机遇。
瑞银团队认为上市企业维持高营收增长的可持续性值得怀疑，理由是运营成本上升以及经济增速放缓。
上述分析师称，考虑到估值、经济以及利润率风险，美国市场不如通常情况下那么具有防御性。
标普500指数目前远期市盈率为20左右，远高于长期均值15.6。相比之下，MSCI全世界除美国外指数为12.8，低于历史均值13.5。
高盛警告，由于杠杆上升、持仓过重以及流动性下滑，2月美股保持强劲的门槛进一步被抬高。
出于盈利风险，瑞银对欧洲股市最不看好，例外是英国股市，其被形容为异常便宜的防御性市场。
根据投资平台AJ Bell的最新统计，富时100指数中有59%的分析师评级为买入，只有8%为卖出，分别为至少8年内最高和最低水平。
先锋集团纳入估值因子的模型显示，美国股市未来10年的年化回报率为4.2%到6.2%，而其余发达市场股市的回报为7%-9%。
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