股市朝「憂慮之牆」攀登 英國否極泰來?-EBC環球焦點
2024年02月12日
摘要:
美股迎來開門紅，但瑞銀對其高營收成長的可持續性持懷疑態度。標普500遠期市盈率高於長期平均值，比歐洲股市風險更高。先鋒集團預測美國股市未來年化報酬率為4.2%-6.2%，低於其他已開發市場。
美國股市2024年迎來開門紅，預告今年可能又是個豐收年。不過其他地方似乎有更佳的投資機會。
瑞銀團隊認為上市企業維持高營收成長的可持續性值得懷疑，理由是營運成本上升以及經濟成長放緩。
上述分析師稱，考慮到估值、經濟以及利潤率風險，美國市場不如通常情況下那麼具有防禦性。
標普500指數目前遠期本益比為20左右，遠高於長期平均值15.6。相較之下，MSCI全世界除美國外指數為12.8，低於歷史平均值13.5。
高盛警告，由於槓桿上升、持倉過重以及流動性下滑，2月美股保持強勁的門檻進一步被抬高。
出於獲利風險，瑞銀對歐洲股市最不看好，例外是英國股市，被形容為異常便宜的防禦性市場。
根據投資平台AJ Bell的最新統計，富時100指數中有59%的分析師評級為買入，只有8%為賣出，分別為至少8年內最高和最低水準。
先鋒集團納入估值因子的模型顯示，美國股市未來10年的年化報酬率為4.2%至6.2%，而其餘已開發市場股市的報酬為7%-9%。
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