发布日期: 2025年11月24日
今天周一（2025年11月14日），欧洲交易时段，WTI原油延续跌势，连续第四个交易日走低，当前交投于每桶57.80美元附近。本轮油价持续承压，主要源于美国正积极推动俄乌和平协议。市场担忧一旦协议达成，对俄罗斯石油的制裁可能解除，这将使原本供应充裕的市场面临更大压力。
周日，美乌高级官员透露，一项由美国主导的冲突终结方案正稳步推进。美国国务卿马尔科·鲁比奥对日内瓦会谈给予高度评价，称其为“很长一段时间以来成果最为丰硕的一天”。尽管美方淡化了特朗普总统所设周四最后期限的影响，但部分欧洲盟友担忧该提案过于偏向莫斯科。
若协议最终签署，对俄罗斯石油制裁的解除可能成为现实。路透社援引IG分析师托尼·西卡莫尔的观点指出：“此次原油抛售行情主要源于特朗普总统积极推动俄乌和平协议，市场将其视为大量俄罗斯原油供应即将重返市场的信号。”
尽管美国对俄罗斯国家石油公司Rosneft和私人生产商Lukoil的制裁已于周五生效，导致近4800万桶俄罗斯原油滞留海上无法进入市场，但俄乌和平协议的进展影响已远超这些制裁的短期效应。市场更关注的是协议可能带来的长期供应增长。
除了地缘政治因素，原油市场的核心矛盾正逐渐转向需求端。国际能源署(IEA)最新报告显示，由于欧佩克主要产油国增产节奏放缓，10月全球原油供应不增反降，环比减少44万桶至1.082亿桶/天。
供应端具体情况：
2025年全球原油供应预计增长310万桶至1.063亿桶/天
2026年预计进一步增长250万桶至1.087亿桶/天
沙特前十月产量提高150万桶，基本符合增产计划配额
俄罗斯受制裁与乌克兰袭击能源设施影响，产量仅增长12万桶/天
美国主导的非欧佩克国家2025年提供170万桶/天的供应增量
需求端令人担忧：
EIA警告称，原油市场平衡状态正在被打破，未来全球原油供应增长将持续，但全球原油消费可能降至平均水平以下。这种供需格局的转变将成为影响油价中长期走势的关键因素。
尽管地缘政治因素主导近期行情，但从技术面看，今日交易仍以高空思路为主。重点关注上方59.00-59.50美元区间的阻力位，此位置可考虑建立空单。下方短线支撑关注56.50美元，若该位置不破，油价可能在此展开震荡整理。市场参与者也需考虑 俄乌和平协议 的潜在影响，协议推进或令油价出现短线波动。
需要警惕的是，当前原油市场并非单边下跌行情。若油价日内首次跌至56.50美元，短线可尝试反弹操作。总体而言，在59.00-59.50美元区间反弹时开立空单是较稳妥的选择。
天然气上周面临合约切换问题。从盘面观察，提醒交易者注意特定位置常出现假突破现象，避免一次性博弈突破。若持有高位空单，当前仍可适当加仓，短线下方关注4.41位置支撑。
近期原油价格承压，主要受地缘政治因素和俄乌和平协议推进影响。随着协议谈判推进，市场对俄罗斯原油供应恢复的预期增加，供应端压力仍存。全球原油需求增长乏力，使供需格局更加紧张。投资者在交易时应兼顾技术面与地缘政治因素，关注关键阻力与支撑位，并密切跟踪俄乌和平协议的最新进展。天然气市场短线亦受合约切换和支撑位影响，需谨慎操作，把握波动机会。
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