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美国区域银行股价暴跌 市值一天蒸发千亿

发布日期: 2025年10月17日

当地时间10月16日,两家区域银行——Science Bank与Western Alliance Bank股价暴跌超过10%,引发了银行业股票的抛售潮。这场危机的直接导火索,是一起相关联的贷款欺诈案件,也让美国区域银行股价成为市场关注的焦点。

Western Alliance Bank股价走势图

两家银行均曾向投资不良商业抵押贷款的同一投资基金提供贷款,而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在一周前提出的“蟑螂论”警告——“当你看到一只蟑螂时,可能还有更多”,迅速成为市场共识,加剧了美国区域银行股价的连环下跌。


贷款欺诈引爆危机

危机源于两家区域银行接连披露的贷款欺诈事件。Science Bank披露,其全资子公司加州银行与信托承销的一笔贷款,计提了5000万美元的减值损失,导致其股价单日暴跌13%。更令市场担忧的是,Western Alliance Bank也承认曾向同一批借款人提供贷款,该行股价随之大跌11%,使美国区域银行股价整体承压。


这起欺诈案的涉嫌主体,是与Andrew Stupen和Gerald Marscl等人相关联的投资基金。他们通过借款融资收购不良商业抵押贷款,并遭到银行指控。借款人被指通过隐瞒优先留置权信息、伪造产权保单,并将抵押品转移至其他实体,从而实施欺诈。


市场恐慌迅速蔓延

尽管欺诈案涉及的损失金额仅为数千万美元,远未达到数十亿美元的级别,却意外引发了整个银行板块的剧烈震荡。


10月16日,标普区域性银行精选行业指数暴跌6.3%,创下数月来最差单日表现;KBW地区银行指数也下跌3.6%,创下自5月以来最大单日跌幅。


更大的危机在于传染效应。全美74家大型银行的总市值在一天之内蒸发超过1000亿美元。恐慌情绪迅速蔓延,连大型银行也未能幸免——花旗集团和美国银行的股价均下跌超过3%,金融板块成为当天标准普尔500指数中表现最差的板块。


历史阴影加剧市场反应

市场之所以反应如此剧烈,与2023年硅谷银行倒闭所引发的行业危机记忆密切相关。Miller Tabak + Co.首席市场策略师Matt Maley指出,两年半前发生的区域性银行挤兑事件,在投资者脑海中仍然记忆犹新。


富国银行分析师Mike Mayo则一针见血地指出区域银行面临的困境:“如果摩根大通在Tricolor这类贷款上出现问题,那只是九牛一毛;但如果小银行在这些贷款上出问题,受到的冲击会大得多。”


当前区域银行正面临双重挑战:既要应对美联储政策带来的资金成本变化,又要承受信贷市场恶化带来的坏账风险。


不同规模银行的博弈格局

在这场危机中,不同规模的金融机构展现出截然不同的风险抵御能力。大型银行凭借多元化的业务结构和更强大的资本实力,能够相对轻松地吸收冲击;而区域银行由于容错空间小,更容易受到单次风险的严重影响。例如,Science Bank仅因单笔5000万美元的损失,就导致股价暴跌超过10%。


非银行金融机构也受到牵连:另类资产管理公司Blue Owl Capital下跌超过7%,Ares Management与黑石集团分别下跌逾6%和3%。投资者情绪转为谨慎,任何新的违约或欺诈消息都可能再次冲击美国区域银行股价。


富国银行分析师Mike Mayo坦言:“当信贷市场如此繁荣时,犯错的余地并不多。好光景正是坏账滋生的时候。”这场由5000万美元坏账引发的千亿美元市值蒸发,犹如一面镜子,映照出金融市场的脆弱神经。

美国区域银行股下跌影响

涉及主体 / 指标 市场影响
涉事银行 Science Bank、Western Alliance Bank 股价分别暴跌13%与11%
主要原因 贷款欺诈与不良商业抵押贷款 坏账金额约5,000万美元
市场反应 标普区域银行指数 暴跌6.3%,创数月新低
行业影响 74家大型银行市值 单日蒸发超1,000亿美元
大型银行 花旗集团、美银等 股价均跌逾3%
市场情绪 戴蒙“蟑螂论”发酵 恐慌加剧,抛售潮蔓延

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