发布日期: 2025年10月08日
今天周三(2025年10月8日)，港股收盘，恒生指数下跌0.48%，科指收跌0.55%。近期港股连续出现三根阴线，恒生指数三连阴的走势也让不少投资者开始担心牛市是否要结束，是否该离场。
从整体趋势来看，目前恒生指数依旧处于健康的上升通道之中。近期短期回踩20日均线(EMA20)，这其实属于正常且健康的调整范畴。在今日早盘，市场出现了跳空低开、下杀的大阴线，这一走势让不少投资者心生恐慌，但是在关键支撑位处，已有明显的买盘介入，这表明市场在该位置存在一定的承接力量，并非一味地向下。
当前市场若能在此区间进行横盘震荡整理，对于后续走势而言将更为有利。毕竟股市不可能始终保持单边上涨的态势，让散户持续获利。震荡调整才是行情发展的常态，它有助于市场消化前期的获利盘，同时实现筹码的合理换手。基于当前的市场形势，预计接下来两天港股大概率仍将以震荡整理为主。
恒生科技指数的表现与恒生指数类似，在冲高之后自然回落，但依旧稳稳地运行在EMA20上方，多头趋势依然占据优势。从整体结构分析，恒生指数三连阴更像是阶段性的回踩，而非趋势逆转的信号。这或许是市场在上涨过程中的一次正常休整，为后续的上涨积蓄力量。
阿里巴巴(BABA)
阿里近期出现回调，希望其能进一步下探。以9月24日的K线为参考，若股价回踩至该日K线底部或EMA20附近，将成为理想的加仓点。目前持有的8月底建仓底仓未动，若出现回调，将视为低吸良机。结合恒生指数三连阴的整体市场节奏，阿里的回调反而提供了新的布局机会。投资者还需要关注以下两点“催化剂”：
- 淘宝香港站“双11”预售将于10月14日启动，市场预计GMV同比+18%;
- 阿里云年度峰会10月18日举办，有望发布AI大模型最新API降价策略。
小米集团(1810.HK)
自8月13日以来，小米维持通道型上涨走势，至9月25日触及上沿后形成三次推升结构，随后连续两根阴线下跌。当前价位多空分歧较大，短期盈亏比和胜率均不高，预计仍将震荡整理，需等待止跌企稳信号再行介入。从技术面看，短线仍未完全转强。
泡泡玛特(9992.HK)
自2024年初至2025年8月，泡泡玛特的股价表现极为亮眼，累计上涨约1743%，翻了17倍。不过在财报公布后，市场选择了获利了结，导致股价高位回落。目前泡泡玛特的股价重新回到了6月至8月的震荡区间内。从基本面来看，缺乏新的利好因素催化;从技术面分析，股价处于超买状态，且被EMA20压制，短期向上动能明显不足。预计后续泡泡玛特可能将维持长时间的震荡整理，在此阶段，不建议投资者介入，以免陷入不必要的风险。
金峰科技(Golden Wind Tech)
9月15日的入场价约为10.7港元。入场逻辑基于“强趋势中找回调切入点”，当时市场处于回调与突破皆可布局的状态。9月15日当日形成标准三角形收敛结构，主力资金仍在场，随后突破拉升，股价迅速脱离买入区。截止10月8日，短短三周涨幅高达34%。今日阳线吞并前两根阴线，形态强势，暂未见转弱信号，继续持有为宜。
| 股票 | 现价 | 关键位 | 操作建议 | 一句话逻辑 |
| 阿里巴巴（9988.HK） | 86.0港元 | 支撑84.6 / 压力90 | 回踩84~86分批吸 | 双11+云峰会催化，跌下来是礼物 |
| 小米集团（1810.HK） | 19.7港元 | 支撑19.2 / 压力21 | 19.2附近再考虑 | 汽车+手机发布会临近，等止跌 |
| 泡泡玛特（9992.HK） | 51港元 | 支撑45 / 压力55 | 观望 | 涨17倍后“休息”，别急接飞刀 |
| 金峰科技(Golden Wind Tech) | 14.3港元 | 支撑11.2 / 目标15 | 持有 | 三周涨34%，阳线反包，让利润飞 |
整体来看，港股与科指均维持健康结构，短期调整属正常现象。恒生指数三连阴的走势并非坏事，反而是市场进行合理消化与换手的过程。部分个股如金峰科技仍延续强势，而阿里、小米、泡泡玛特则处于不同阶段的整理与回调中。短线操作宜保持耐心，重点关注关键支撑与企稳信号。
【EBC平台风险提示及免责条款】：本材料仅供一般参考使用，无意作为(也不应被视为)值得信赖的财务、投资或其他建议。
