2025年09月17日
今天周三(2025年9月17日)，WTI原油在市场交易里的表现差强人意，没能延续此前三个交易日强劲反弹的积极态势，亚欧交易时段，油价好似被“困”在64.50美元这一价位附近，不断上下波动，整体呈现出震荡整理的态势。不过地缘供应中断风险就像是一股潜在的强大力量，为油价筑牢了支撑，从整体趋势而言，油价依旧存在上涨的潜在可能。市场预计美联储或降息25基点，这一关键预期也为油价走势增添了不确定性。
当下全球金融市场的目光都紧紧锁定在美联储9月17日美联储FOMC会议的最终决策上。市场各方基本已达成共识，普遍预计此次会议美联储或降息25基点。美原油作为与美元关联度极高的大宗商品，其价格走势必然会受到这一预期决策的重大影响，而且降息举措往往能够降低企业和投资者的融资成本，这会在一定程度上激发市场对燃料的需求，推动燃料需求朝着增长的方向发展。
美国石油协会(API)发布的最新数据表明，截至9月12日当周，美国原油库存减少了342万桶，汽油库存同样减少了69.1万桶，不过馏分油库存却增加了191万桶。库存下降叠加美联储或降息25基点的预期，为油价提供了双重支撑。
目前机构对于原油的基本形势看法较为一致，均持看空预期，这一点不存在任何矛盾。也就是说，在原油远端供需两端走势上，大家的观点相同。
从供应方面来看，欧佩克将逐步放弃现场保价策略。而在需求方面，全球经济走势对全球原油需求端影响较大。当前原油需求旺季已过，在这一问题上，市场观点并无分歧。
市场有时会出现一些特殊情况。当利空消息过多时，市场往往会过度炒作一些无关紧要的事情。自9月以来，油价表现相对抗跌，地缘政治局势仍是影响原油市场的重要因素。
近期乌克兰无人机对俄罗斯能源目标的袭击力度不断加大，美国对俄乌较快达成停火协议的希望渺茫，这引发了交易者的担忧。同时西方对俄罗斯、委内瑞拉、伊朗等国制裁加码，可能导致结构性供应问题。面对这些复杂因素，美联储或降息25基点的决策成为投资者评估市场的重要参照。
尽管部分国家的原油出口呈下降趋势，但亚洲买家并不接受西方的长臂管辖，所以对实际供应和贸易的影响有限。接下来需要重点关注欧盟的一项政策，即从2026年开始禁止进口俄罗斯原油生产的精炼产品，这一措施可能会再次改变原油贸易格局。
尽管如此，市场仍坚持认为，供应过剩仍是原油的长线逻辑。欧佩克的持续增产以及原油季节性累库，在很大程度上会抵消局部供应风险。目前地缘溢价在相对高位维持。
原油下一个交易的重点位置在前期65一线，所以接下来交易目标位设定在65 - 65.50这一区间，这是进场空单的位置。
理论上来说，原油还有一定的反弹空间，待其反弹至这一位置时，大家就可以进场空单。为什么要在这个位置进场呢?原因主要有两点。
其一，油价从低点涨至高点，市场已经对地缘政治扰动等消息进行了预估，而且大家心里都清楚，这些事件对原油的实际扰动程度有多大。
其二，65 - 65.50这一位置是非常好的技术买点。所以当价格到达这一区间时，可以清仓先进场。
最后，在美联储或降息25基点的背景下，一定要搞清楚盘面的报价情况，避免出现一些令人哭笑不得的失误。
天然气方面，建议在价格回落至一小时维加斯隧道的3.02—3.03美元区间时再次做多。
上方目标：关注前期高点3.20美元的关键价位。
后续观察：若价格突破3.20美元，应进一步评估其持续上行的可能性，并及时调整交易策略。
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