2025年09月08日
今天周一(2025年9月8日)，亚洲时段，金价延续涨势逼近3590美元关口。此行情主要受美国就业数据疲软影响，强化了市场对美联储本月降息的预期，预计黄金白银受益明显。
8月非农新增就业仅22,000人，低于市场预期的75,000人
7月修正后新增就业79,000人
失业率上升至4.32%(前值4.2%)
就业数据疲软，市场预计美联储今年将实施三次0.25%降息，这将进一步使黄金白银受益，降低持有成本。
从相关数据来看，交易员们几乎笃定美联储将在9月17日即将召开的会议上采取降息举措。其中降息25个基点(bps)的可能性高达84%，而更为激进的50个基点降息的可能性则为16%。
除了市场对美联储降息的预期，主要央行需求的上升也是推动金价上涨的重要因素。官方数据显示，中国人民银行(PBoC)在8月份继续增持黄金储备，这已是连续第10个月购入黄金。截至8月底，中国的黄金储备量达到7402万盎司，相较于7月底的7396万盎司有所增加。
交易员们正密切关注即将于周三发布的8月份美国生产者价格指数(PPI)。如果报告结果显示的数据高于预期，那么美元(USD)可能会受到提振，进而对以美元计价的商品价格形成下行压力。
美国总统唐纳德·特朗普周日透露，个别欧洲领导人将于周一或周二访问美国，双方将共同探讨如何解决俄罗斯-乌克兰战争问题。特朗普还补充道，他对当前俄罗斯-乌克兰战争的现状“并不满意”，但同时也对战争能够很快得到解决表示乐观。
交易者们正高度关注俄罗斯-乌克兰战争的进一步发展动态。特朗普再次强调，个别欧洲领导人会在周一或周二访美，商讨解决俄罗斯-乌克兰冲突的办法，且他对战争现状“不满”，但对战争早日结束持乐观态度。白银作为避险资产，任何和平进展都可能抑制其价格。
过去两周黄金走势显示，自吉姆逊霍尔会议后，黄金突破3550、3560、3450-3460和3500等阻力位，美国市场避险和投机资金合力推动价格上涨，使得黄金白银受益。
黄金周线连续三连阳，不建议逆势操作。上周五低点在3275美元，可关注3275-3270和3260-3265区间分批做多，上方目标可能在3630-3650或更高。顺势操作、低多为主，避免盲目猜顶部。
白银在40.65美元附近交投。尽管处于略微负区域，但市场普遍预期美联储将降息，这限制了白银的下行空间，并对银价形成一定支撑。降息预期可能导致美元走低，从而推动白银价格上涨。
上周白银走势较黄金略弱，但多头趋势未被破坏。市场对美联储降息和低利率环境的预期，仍为白银提供一定支撑。短期内，如果白银下跌至40.60-40.30美元区间，可考虑分批做多，上方目标位在44-45美元。
当前白银市场以低多为主。操作建议如下：
关注40.60-40.30美元区间，分批建仓
上方目标在44-45美元
避免逆势操作，顺应市场趋势为主，同时抓住黄金白银受益的行情机会。
近期美国就业数据疲软、美联储降息预期升温，以及央行持续增持黄金，都为贵金属市场提供了强有力支撑。黄金在突破关键阻力位后保持上涨趋势，白银虽然略显弱势，但多头格局未被破坏。短期内，黄金白银受益明显，投资者可顺势操作，关注关键区间分批建仓，把握低多机会，同时密切关注美国经济数据和地缘政治动态，以制定更稳健的操作策略。
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