2025年09月08日
今天週一(2025年9月8日)，亞洲時段，金價延續漲勢逼近3,590美元關口。此行情主要受美國就業數據疲軟影響，強化了市場對美聯儲本月降息的預期，預計黃金白銀受益明顯。
8月非農新增就業僅22,000人，低於市場預期的75,000人
7月修正後新增就業79,000人
失業率上升至4.32%(前值4.2%)
就業數據疲軟，市場預計美聯儲今年將實施三次0.25%降息，將進一步使黃金白銀受益，降低持有成本。
從相關數據來看，交易員幾乎篤定美聯儲將在9月17日即將召開的會議上採取降息措施。其中降息25個基點(bps)的可能性高達84%，而更為激進的50個基點降息的可能性則為16%。
除了市場對美聯儲降息的預期，主要央行需求的上升也是推動金價上漲的重要因素。官方數據顯示，中國人民銀行(PBoC)在8月持續增持黃金儲備，這已是連續第10個月購入黃金。截至8月底，中國的黃金儲備量達到7,402萬盎司，相較於7月底的7,396萬盎司增加。
交易員們正密切關注即將於週三發布的8月美國生產者物價指數(PPI)。如果報告結果顯示的數據高於預期，那麼美元(USD)可能會受到提振，進而對以美元計價的商品價格形成下行壓力。
美國總統川普週日透露，個別歐洲領導人將於週一或週二訪問美國，雙方將共同探討如何解決俄羅斯-烏克蘭戰爭問題。川普還補充道，他對當前俄羅斯-烏克蘭戰爭的現狀“並不滿意”，但同時也對戰爭能夠很快得到解決表示樂觀。
交易者正高度關注俄羅斯-烏克蘭戰爭的進一步發展動態。川普再次強調，個別歐洲領導人會在周一或週二訪美，商討解決俄羅斯-烏克蘭衝突的辦法，且他對戰爭現狀“不滿”，但對戰爭早日結束持樂觀態度。白銀作為避險資產，任何和平進展都可能抑制其價格。
過去兩週黃金走勢顯示，自吉姆遜霍爾會議後，黃金突破3550、3560、3450-3460和3500等阻力位，美國市場避險和投機資金合力推動價格上漲，使得黃金白銀受益。
黃金周線連續三連陽，不建議逆勢操作。上週五低點在3275美元，可關注3275-3270和3260-3265區間分批做多，上方目標可能在3630-3650或更高。順勢操作、低多為主，避免盲目猜頂部。
白銀在40.65美元附近交投。儘管處於略微負區域，但市場普遍預期美聯儲將降息，這限制了白銀的下行空間，並對銀價形成一定支撐。降息預期可能導緻美元走低，從而推動白銀價格上漲。
上週白銀走勢較黃金略弱，但多頭趨勢未被破壞。市場對美聯儲降息和低利率環境的預期，仍為白銀提供一定支撐。短期內，如果白銀下跌至40.60-40.30美元區間，可考慮分批做多，上方目標位在44-45美元。
目前白銀市場以低多為主。操作建議如下：
關注40.60-40.30美元區間，分批建倉
上方目標在44-45美元
避免逆勢操作，順應市場趨勢為主，同時抓住黃金白銀受益的行情機會。
近期美國就業數據疲軟、美聯儲降息預期升溫，以及央行持續增持黃金，都為貴金屬市場提供了強有力支撐。黃金在突破關鍵阻力位後維持上漲趨勢，白銀雖然略顯弱勢，但多頭格局未被破壞。短期內，黃金白銀受益明顯，投資者可順勢操作，關注關鍵區間分批建倉，把握低多機會，同時密切關注美國經濟數據和地緣政治動態，以製定更穩健的操作策略。
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