原油市场竞争加剧 地缘政治风险溢价短暂上升
2024年01月03日
摘要:
今天WTI油价在亚洲市场交投于70.50美元左右，市场对Fed降息预期减弱。地缘政治风险复杂，昨油市挑战降息预期，观点分歧。局势升级，美国打击胡塞武装，影响有限。
今天周三(2024年1月3日)，WTI油价在亚洲市场交投于70.50美元左右，然而，由于市场对美联储(Fed)降息的预期减弱，WTI油价在上一个交易日面临了一些挑战，这一预期的变化主要是因为美国经济在2024年年底出现了增长乏力的迹象。
最近的地缘政治风险呈现复杂态势，伴随着不断的起伏。对于这一问题，许多人可能存在一些误解，这方面存在一些值得关注的问题。
昨天原油开盘高位，建议在73附近可以逐步进空单，但市场在当日内涨到73.67左右，引发了一些不同的观点，有人认为是暴涨。对于这样的市况，如果对昨天的市场望而却步，可以选择平仓，当然也有人有别的异议，但是仁者见仁智者见智，观点不同是很正常的。
实际上像这种由地缘政治引起的市场波动，一般会持续一段时间，那么市场最终会关注什么问题呢?以前有过像巴基斯坦和以色列之间的冲突，刚开始时人们可能认为会对供应产生较大影响，但随着时间的推移，发现供应并未受到实质性破坏，油价迅速回落。这说明地缘政治风险导致的溢价在一开始上涨，但后来迅速下降。
最近随着地缘政治局势升级，美国打击了胡塞武装，并对该地区发出了警告。这导致商船绕行好望角，而非通过苏伊士运河。尽管苏伊士运河航线占全球原油运量的12%，但由于一些大型船只选择绕道非洲南端，实际影响可能没有大家想象的那么大。
所以就是说地缘政治风险对全球原油贸易的改变有限，尚未对消费国产生实质影响。这也未迫使产油国减产，这个时候全球原油市场并未出现大规模的混乱。
原油价格下行的压力主要来自市场对全球经济增长减速的担忧，以及对2024年上半年石油供应增加的担忧不断升级，特别是来自石油输出国组织及其盟国(欧佩克+)以外的产油国原油供应可能增加的担忧。
预计欧佩克+将在二月初召开部长级联合监督委员会(JMMC)会议，以评估生产协议的遵守情况。在上次会议上，欧佩克+同意在本季度自愿减产，减产总量约为220万桶/日。
原油价格可能会回归到风险溢价之前的水平，昨天的市场走势显示，在高开后，油价在70左右出现稍微的虚破，最终下跌到70附近。在这样的市况下，建议大家谨慎操作，不要直接追空单。等待反弹后再考虑进场，反弹位置可以设在72到72.50之间。如果油价跌破67的关键位置，后续或许需要更深入的观察，但也需注意在这一位置可能会有一定的盘整。
关于天然气，昨天的价格在2.54左右，如果持有多单的投资者可以设定保本止损，期待价格能够触及2.85。在交易中，谨慎行事，确保风险可控。
另外美国页岩油产量在历史新高，但其生产成本不断下降，成为全球原油市场的重要角色。如果美国继续增产，可能对其他产油国形成竞争，导致全球产能减少。俄罗斯和沙特都希望维持相对高的油价，但由于地缘政治和需求供应等因素，市场可能陷入困境。这也需要在后续观察中保持警惕。
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