英王加冕股神开会 英美股市各有烦恼

2023年05月08日
摘要:

近几年市场经历了轮番重大考验,地缘政治摩擦快速加剧,新冠疫情在各国爆发,物价危机给经济和生活造成沉重打击。英国和美国股市当然无法独善其身,尤其是伦敦面临着前所未有的结构性挑战。

英美“抢风头”

上周末英国和美国都迎来了全球瞩目的活动,一直活在伊丽莎白二世光环下的查尔斯亲王终于如愿戴上圣爱德华王冠,在大西洋彼岸,“奥马哈的先知“在做例行布道,也可能是他最后一次在股东大会上露面。


尽管两位老人彼此之间没有什么交集,巴菲特在周末开会期间还是打趣道,“我们今天在这里也有自己的‘查尔斯国王’“。熟悉伯克希尔的人应该知道,那是坐在他身边一生的良师益友芒格。


在过去半个多世纪里,世界经历了风云变换,不过无论是英国脱欧或是次贷危机,都没有动摇纽约和伦敦在国际金融市场中泰山北斗的地位。彭博创始人Mike Bloomberg不止一次说过,伦敦是纽约的真正竞争对手。


近几年市场经历了轮番重大考验,地缘政治摩擦快速加剧,新冠疫情在各国爆发,物价危机给经济和生活造成沉重打击。英国和美国股市当然无法独善其身,尤其是伦敦面临着前所未有的结构性挑战。


英股门可罗雀

相对于美国,英国的产业空心化问题更加突出,金融业自然而然承担起更大的经济发展任务。英国富时100指数今年2月刷新历史新高,似乎在俄乌战争下,岛上一切还是岁月静好。

英国富时100指数

可惜事实远非如此,英国本土芯片巨头ARM今年决定在纳斯达克上市,虽然英国政府一再通过威逼利诱让其在伦敦上市,但是软银集团表现得非常决绝。


一些风投人士称,英股投资者对于科技的理解不够,他们与生俱来的保守理念使得价值股更受欢迎,而非成长股。


2021年以来选择在英国上市的科技公司全部遭遇滑铁卢,比如金融科技公司Wise上市以来股价下跌逾40%。


伦敦对于科技创业者或许是个不错的选择,诞生了阿尔法狗和ARM等优秀组织,对于科技公司ipo却是另一回事。


问题不仅仅在一个行业,同样立足于英国的洲际集团总裁Keith Barr曾经公然在《金融时报》的采访中表示英股IPO的吸引力不大。


他称,英股的流动性在恶化,美国对于寻求更深资本池的高速成长企业更具吸引力,英国监管层应当想办法重获养老金和保险资金的青睐。


根据毕马威的统计,2022年伦敦IPO规模下滑逾90%。ARM关键研发人物Hermann Hauser认为,英国脱欧伤害了在国际上的形象,更加使得资本避而远之。


为了重振雄风,英国采取了一些措施。去年12月以来一系列改革出台,包括允许在主板发行双层结构股份以及取消股东对于收购的强制投票。


美股惊弓之鸟

伯克希尔哈撒韦长久以来都是投资风向标,第一季度公司净卖出数十亿美元的股票,与巴菲特亲临日本并建仓日本五大商社形成对比。


根据披露,伯克希尔卖出133亿美元股票,花费44亿美元回购,购买其他股票只有29亿美元。


与此同时,公司的现金储备来到了惊人的1306亿美元,营业利润同比上升12.6%至81亿美元。在谈到银行业危机和经济衰退时,巴菲特显得十分谨慎。


他称,如果美国当局没有对硅谷银行等托底,那么结果会是灾难性的,美国目前还没有摆脱银行业危机。


众所周知,巴菲特整个投资发生涯中对于银行股一直十分偏爱,曾在2008年金融危机期间抄底高盛和美国银行。


他警告道,储户挤兑的情况让伯克希尔在投资银行股时变得更小心,一家银行可能在几秒钟内倒闭,业界生态完全发生了改变。


美联储把这场风波怪罪于特朗普政府的监管放松和公司管理层失职,然而巴菲特认为任何读过硅谷银行财报的人都能发现潜在重大隐患。


此外,他认为美国经济今年会陷入衰退,大多数企业业绩将同比下滑,量化宽松的时代一去不复返。


在过去14个月内,美联储将利率从0一路加息至5%,导致储蓄比贷款更有效益,从而侵蚀需求和经济发展。


巴菲特补充道,美国政府允许债务上限问题导致世界陷入动荡的做法令他无法想象。美国财政部长耶伦上周末再次警告,如果国会不提供债务上限,就会爆发一场宪政危机以及经济灾难。


拜登和国会主要共和党及民主党人下周二将在白宫讨论债务上限问题,拜登上周五透露还没有准备引用宪法第十四修正案来避免国债违约。

SPXUSD

标普500指数截止5月5日的年内涨幅为7.7%,不过离去年创下的历史高点4818 还有16.5%左右的距离。


摩根大通指出,投资者接下来可能会偏好黄金和科技股,这些标的预计能对冲美国潜在经济衰退。

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