高盛对美国信贷前景持乐观态度,花旗增持新兴市场高收益债券

2023年04月21日
摘要:

最近,高盛对美国的信贷前景表示乐观,并认为企业可以承受3月份银行倒闭引发的更严格的贷款标准。与其他地区相比,美国对银行资本的依赖较少,这意味着收紧贷款条件对发行人的影响可能较小。

近日,高盛表达了对美国信贷前景的乐观态度,并称企业可以承受3月份银行倒闭引发的更严格贷款标准。


包括Lotfi Karoui在内的策略师在4月20日的一份报告中写道,美国对银行资本的依赖程度低于其他地区,这意味着贷款条件收紧对发行人的影响可能较小。


他们表示:“现在,全面金融危机的风险已经尘埃落定,争论已经转移到经济和市场消化3月份银行倒闭余波的能力上。由于其更大的财务灵活性,大型高评级公司可以适应更严格的银行贷款标准。”

高盛预测美国高级别利差将收紧

该行策略师重申了他们2月份的预测,当时该行发布预测正值银行业危机导致债券息差大幅扩大。他们表示,到6月底,美国投资级债券溢价将从约133个基点收紧至117个基点,垃圾债券息差将降至400个基点。


该报告还指出,这家华尔街银行的宏观观点是,美国可能在未来12个月内避免经济衰退,并预计美联储将在5月份加息25个基点后暂停加息。报告称,这对信贷有支持作用。


不过,花旗的全球资产配置团队仍在减持美国投资级和高收益信贷,并补充称,现在排除美国信贷紧缩的可能性还为时过早。相比之下,该行增持了新兴市场高收益债券,理由是在美元疲软时期,新兴市场高收益债券往往表现优异。


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