今天周一（2026年7月6日）欧洲交易时段，布伦特原油小幅回落基本持稳，交投于71.90美元/桶附近。尽管盘面暂时企稳，但市场情绪仍明显承压，地缘溢价持续消退、供应端扩容信号明确，推动油价逐步回归基本面定价逻辑。
自2月底中东战事爆发以来，国际油价曾因供应中断担忧大幅跳涨，全球石油流通格局一度陷入混乱，但是随着近期美伊保持持续停火态势，承载全球近20%能源运输的霍尔木兹海峡航运流量显著回升，前期由封锁风险催生的价格升水正被悉数回吐。
另一方面，黎巴嫩、以色列与美国达成停火框架，降低了中东地区的地缘政治不确定性。受此影响，油价已从此前高位出现明显回落，地缘风险溢价几乎归零。
除地缘因素消退外，原油市场还面临另一重大利空——OPEC+于上周末正式敲定增产计划。以沙特为首的OPEC成员国，连同俄罗斯等非OPEC产油国共同决定，自今年8月起将整体日产量目标上调18.8万桶。此举意味着全球原油总供给将进一步扩大，供应宽松格局得到强化。
花旗分析师在最新研报中指出，随着霍尔木兹海峡地缘干扰彻底消退、航运秩序回归常态，原油市场的基本面逻辑已重新主导定价。该机构预计，年底前布伦特原油有望进一步下探至60美元区间。当日欧洲盘中，布伦特原油小幅回落0.5%，报71.80美元，距上周四创下的五个月低点70.26美元仅一步之遥。
高盛也发布观点认为，石油市场已进入全新运行逻辑：“后续能源价格仍会出现阶段性波动，但整体趋势将是逐步下行。即便部分突发新闻可能带动油价短暂冲高，市场仍会缓慢走低。”
当前原油市场的核心逻辑十分清晰。布伦特原油小幅回落已基本回补霍尔木兹海峡封锁事件发生前留下的价格缺口，尽管当前价位出现小幅反弹，但幅度极为有限。
今日操作方向上，仍建议以高空为主。 从日线级别收线形态来看，行情远未到企稳阶段。当前市场面临两大核心压制：
库存逻辑弱化：市场原本关注的低库存支撑，被短期浮仓入库行为暂时掩盖，库存紧张对油价的提振作用大幅削弱；
需求不及预期：终端实际消费表现并未达到此前市场的乐观预期，需求端疲软进一步限制油价上行空间。
在此环境下，直接抄底的时机尚不成熟。无论从基本面逻辑还是技术形态来看，油价都不具备立刻反转走涨的条件。操作上建议优先选择高空，宁可暂时错过一次交易机会，也不要轻易尝试布局多单。
今日重点关注价格区间：70.00 - 70.50美元/桶，依托该区间布局高空，下方目标位先看67.00美元，进一步看向66.00美元。
布伦特原油小幅回落态势未改，近几日原油的整体波动幅度均明显收窄，投资者不必对短期涨跌空间抱有过高预期。从原油日线历史运行规律来看，当前形态下直接企稳的概率极低，行情大概率将进一步下探，完成二次探底后再选择方向。
建议投资者保持耐心，严格执行高空策略，严控止损，等待更明确的企稳信号后再做多单布局。
