Wall Street pessimista com superpeso

Quinta-feira Negra

O peso mexicano subiu mais de 11% em relação ao dólar americano até hoje,tornando-a uma das moedas emergentes com melhor desempenho. Que comparado coma rupia indiana que mal se manteve inalterada no mesmo período.

Mas caiu 1,8% para 17,33 na quinta-feira depois de negociar perto de uma alta de 8 anosmais cedo, no caminho certo para postar sua pior semana em 20 meses em meio a avisos de algunsanalistas que a corrida está esticada.

Estrategas do JP Morgan reduziram sua aposta em títulos de peso mexicano na quinta-feira devido ao risco de que o Tesouro dos EUA aumente ainda mais.

Forte aposta em mais peso ganho adicionado à sua perda, disse Shamaila Khan, chefede mercados emergentes e Ásia Pacífico na UBS Asset Management Americas Inc.

"A valorização da moeda não fazia muito sentido para nós", disse ela."Isso agora está corrigindo com o mercado. É realmente o fato de que foi umcomércio popular mais as avaliações, e é por isso que está com baixo desempenho hoje."

Os comerciantes que emprestaram o iene de baixo rendimento para financiar suas apostas de peso sãodesenrolando essas posições depois que o BOJ surpreendeu investidores na semana passada quandoiniciou o seu ajuste de política monetária ultrafrouxo.

Apelidada de "super peso" durante sua ascensão, a moeda é beneficiada de umconfluência de taxas de juros mais elevadas, política fiscal apertada etendência de nearshoring.

Super peso

O banco central do México é ainda mais falcão do que o Fed em dinheiroaperto. Começou a aumentar as taxas de juros em junho de 2021, 9 meses antes daO primeiro aumento de taxas anunciado nos EUA após a pandemia.

A taxa de referência cresceu de 4% para 11,25%, desacelerando a manchete do Méxicotaxa de inflação para 4,79% no primeiro semestre de julho para o seu nível mais baixo em maisde dois anos.

Com a taxa de fundo do Fed em 5,5%, o super peso ainda goza de uma taxa significativaspread de rendimento mesmo o Banco do México escolheu manter as taxas de juro inalteradas emas duas últimas reuniões.

A austeridade fiscal do presidente Andrés Manuel López Obrador também ajudou a apoiarAumenta o peso. O líder populista cortou gastos do governo e correu pequenodéfices.

Durante a pandemia, resistiu à intensa pressão para implementar grande apoiopacotes para empresas e indivíduos.

O México, localizado ao sul dos Estados Unidos, provou ser um dos principaisbeneficiárias de multinacionais que diversificam a sua cadeia de abastecimentoChina.

Faz parte do acordo de livre comércio USMCA e foi incluído no recentesubsídios ao abrigo da Lei de Redução da Inflação de Washington.

Investimento estrangeiro direto do México cresceu 48% no primeiro trimestre em relação ao anomais cedo, subindo para US $ 18,6 bilhões, de acordo com dados preliminares do MéxicoMinistério da Economia libertado.

O país também substituiu a China para se tornar o maior parceiro comercial dos EUAdurante esse período, com um comércio bilateral total de 196,7 bilhões de dólares, um aumento de 8% anono ano.

Somente em março, os bens do México representaram 16,1% das importações dos EUA -superando Canadá (15,5%) e China (10,1%) - para um total de US $ 42,8biliões.

Em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior, a economia mexicana cresceu 3,7%no segundo trimestre, superando a expectativa do mercado que se situou em 3,4% segundopara uma pesquisa da Reuters.

Expandiu-se para o sétimo trimestre, embora a um ritmo mais lento,a actividade empresarial irá desacelerar a uma velocidade mais rápida poderia desempenhar um papel vital nao que está pela frente para o super peso.

Kimberly Sperrfechter, economista de mercados emergentes da Capital Economics,"a economia vai continuar a desacelerar nos próximos trimestres como os EUA.economia – maior parceiro comercial do México – pesa sobre setores externosenquanto políticas orçamentais e monetárias rigorosas afectam a procura interna".