2025-08-29
Uma ordem Good Till Cancelled (GTC) é uma instrução para comprar ou vender a um preço especificado que permanece ativa até ser preenchida, cancelada ou atingir o limite de tempo de um corretor (geralmente de 30 a 90 dias).
“Vale a pena as taxas” quando evita entradas ou saídas perdidas e reduz a administração diária, desde que os vencimentos dos corretores, as taxas de preenchimento parcial, os spreads e os riscos de lacunas overnight sejam revisados e controlados.
Isso é diferente de uma ordem diária, que expira no final da sessão e deve ser inserida novamente se ainda desejado, aumentando a administração e a chance de perder níveis.
O GTC permite que os níveis de limite ou parada planejados funcionem ao longo de dias ou semanas, para que as negociações sejam acionadas sem monitoramento constante, o que oferece suporte à execução baseada em regras para traders de swing e de meio período.
Ancorar ordens em preços predefinidos reduz a chance de perder configurações durante horários fora da tela, ao mesmo tempo em que inibe decisões intradiárias reativas que podem prejudicar a consistência.
| Situação | Por que isso ajuda | Risco ou compensação | O que considerar |
|---|---|---|---|
| Tempo de tela limitado | Os pedidos funcionam mesmo fora do horário de expediente, reduzindo a necessidade de reingresso administrativo. | Menos ajustes discricionários intradiários | Defina alertas e revise a idade do pedido semanalmente |
| Entradas de retirada em estágios | Captura automaticamente quedas em preços predefinidos | Pode ser preenchido durante breves picos de volatilidade | Emparelhe com verificações de tese antes de sair ao vivo |
| Metas de vários dias | Mantém as saídas ativas em todas as sessões para garantir lucro | Preenchimentos parciais podem levar dias e afetar as taxas | Verifique a lógica de taxas para execuções de vários dias |
| Períodos de eventos/catalisadores | Não há necessidade de perseguir; os pedidos são acionados se os níveis forem impressos | As lacunas podem pular níveis e piorar os preenchimentos | Dimensione para risco de lacuna e ajuste em torno das notícias |
| Nomes ilíquidos/difundidos | — | Maior risco de deslizamento e seleção adversa | Prefira instrumentos líquidos e restrinja listas |
Faça uma varredura perto do fechamento, valide o nível e quaisquer notícias relevantes e confirme se a tese ainda é válida antes de deixar os GTCs ativos nas sessões.
Dimensione o risco, coloque ordens de limite/parada de GTC com regras claras de cancelamento/substituição, registre a idade da ordem e defina alertas; revise as ordens abertas pelo menos uma vez por semana para verificar se estão obsoletas.
Exemplo:
Um trader quer o ABC a US$ 45 enquanto ele é negociado a US$ 50, então define um limite de compra do GTC em US$ 45 com um vencimento do corretor de 60 dias; se o preço atingir US$ 45 dentro da janela, ela será preenchida automaticamente.
Se a ordem for preenchida em partes ao longo de vários dias, algumas corretoras cobram por dia de execução, então a comissão total pode ser diferente de um cenário de preenchimento único — verifique o cronograma.
Confirme os padrões de expiração dos GTCs do corretor (por exemplo, 30 a 90 dias) e o tratamento interno caso a bolsa não aceite GTCs nativos.
Prefira tickers líquidos e níveis realistas para reduzir a dispersão/deslizamento e gatilhos não intencionais de picos transitórios.
Documente as regras de cancelamento/substituição por idade da ordem, regime de volatilidade e eventos futuros para evitar ordens obsoletas.
Defina alertas para proximidade de preços e notícias importantes; reavalie a tese antes de manter os pedidos ativos por meio de catalisadores.
Acompanhe preenchimentos parciais e taxas; consolide onde possível para minimizar os custos de execução por dia.
Os corretores geralmente expiram automaticamente as ordens GTC após 30 a 90 dias, portanto, registre as renovações e evite que ordens “esquecidas” sejam executadas após as condições mudarem.
Alguns locais não aceitam mais GTC nativos; muitas corretoras os simulam internamente, tornando importante entender o roteamento, a expiração e como as paradas/limites são tratados.
Taxas podem ser acumuladas por dia de execução quando as ordens são preenchidas em partes, e spreads amplos perto da abertura/fechamento podem aumentar o atrito — prefira instrumentos líquidos e revise as tabelas de taxas.
Os gaps overnight podem saltar entradas ou paradas; use posicionamento consciente da volatilidade e tamanho menor em torno de catalisadores conhecidos para controlar deslizamentos e preenchimentos adversos.
“GTC dura para sempre” → A maioria dos corretores expira automaticamente em 30 a 90 dias; registre as datas de renovação e confirme os padrões da plataforma para evitar surpresas.
“Definir e esquecer é seguro” → O GTC reduz a administração, não a supervisão; revise semanalmente e cancele/substitua após notícias ou mudanças de regime para evitar preenchimentos obsoletos.
“Os custos são os mesmos” → Preenchimentos parciais de vários dias podem alterar as comissões totais; confirme como as taxas são acumuladas e prefira tickers líquidos para reduzir os custos de spread.
“Os stops se comportam de forma idêntica durante a noite” → Os gaps podem pular níveis; planeje o posicionamento com base no ATR ou volatilidade e dimensione as posições para manter o risco constante.
“As bolsas sempre honram os GTC” → Se um local não aceita GTC nativo, os corretores os simulam; conheça as regras de roteamento e expiração do seu corretor.
Ordem do dia: Expira no final da sessão se não for preenchida, exigindo reentrada no dia seguinte para manter a intenção.
Ordem Limitada: Executada a um preço definido ou melhor; comumente emparelhada com GTC para entradas e saídas.
Ordem de parada: aciona uma ordem de mercado/limite quando o preço de parada é atingido; as paradas do GTC podem ser ativadas em lacunas.
Imediato ou Cancelado (IOC): preenche a quantidade disponível imediatamente e cancela o restante, contrastando com a duração estendida do GTC.
Os profissionais codificam a lógica de cancelamento/substituição pela idade da ordem, catalisadores futuros e regime de volatilidade, e combinam os níveis de GTC com paradas escalonadas por ATR e dimensionamento de posição para estabilizar o risco por negociação.
A qualidade da execução depende da liquidez e do manuseio; meça o deslizamento em relação ao modelo, entenda se o GTC é nativo ou simulado e ajuste instrumentos, locais ou tipos de ordens adequadamente.
O GTC pode "valer as taxas" quando evita negociações perdidas, reduz a administração diária e executa níveis planejados, desde que vencimentos, custos de preenchimento parcial, spreads e riscos de lacunas sejam gerenciados ativamente.
Trate-a como uma ferramenta de conveniência e disciplina: mantenha os pedidos atualizados com revisões programadas, dimensione-os para volatilidade e conheça as regras do corretor para que os benefícios superem os atritos entre as sessões.
