소개
2025년 은 시세는 멕시코 무역 긴장, ETF 순매수, 공급 적자 등 복합 요인에 의해 움직이고 있습니다. 단기 조정에도 불구하고 중장기적 상승 여력을 갖춘 배경을 자세히 알아봅니다.
2025년 7월 중순, 은 시세는 무역 리스크와 실물 수급 요인이 복합적으로 작용하면서 안정적인 상승세를 나타내고 있습니다. 특히 멕시코와 미국 간의 긴장 고조는 은의 글로벌 공급망에 영향을 미치고 있으며, 이와 동시에 ETF 수요와 달러 약세가 시세를 지지하는 구조를 형성하고 있습니다.
미국 전 대통령 도널드 트럼프가 멕시코와의 무역 협상에서 강경한 입장을 내세우면서 은 시세에 대한 투자자들의 관심이 고조되고 있습니다. 멕시코는 전 세계 최대의 은 생산국 중 하나로, 잠재적 관세 조치는 공급 측면에서 민감하게 작용할 수 있습니다.
7월 들어 은값은 온스당 39달러를 돌파하며 14년 만에 최고 수준을 갱신했습니다. 이는 공급 차질 우려와 함께 산업용 은에 대한 기대 수요가 가격 상승을 견인한 결과입니다.
블룸버그 자료에 따르면, 2025년 2월 이후 은 기반 ETF는 약 2,570톤의 순매수를 기록하고 있으며, 이는 글로벌 수요가 살아 있음을 보여주는 지표입니다. 투자자들은 금 대비 저평가된 자산으로 은을 재조명하고 있으며, 실물 시장뿐 아니라 파생 상품 시장에서도 매수세가 확대되고 있습니다.
은을 한 달간 빌리는 데 드는 연환산 내재 비용이 6%를 상회하면서, 단기적 공급 부족에 대한 우려도 높아지고 있습니다. 이는 헤지 펀드와 기관 투자자들의 포지션 증가로 이어지고 있습니다.
금과 은의 비율(Gold/Silver Ratio)은 최근 몇 개월 사이 하락세를 보이며, 은의 상대적 강세가 부각되고 있습니다. 역사적으로 이 비율이 낮아질 경우 은이 강세장에 진입할 가능성이 높다는 분석이 존재합니다.
은 연구소에 따르면, 2025년에도 은 시장은 5년 연속 공급 부족 상태를 이어갈 것으로 보입니다. 산업용 은 수요는 신재생 에너지, 반도체, 전기차 분야에서 지속적으로 증가하고 있으며, 개인 투자자들의 실물 매수 역시 안정적인 흐름을 보이고 있습니다.
기술적 측면에서는 RSI가 과매수권에서 이탈하면서 단기 조정 가능성을 내포하고 있습니다. 그러나 주요 지지선이 견고하게 유지되고 있으며, 단기 조정 이후 37.45달러까지의 반등 가능성이 제기되고 있습니다.
XAGUSD 기준으로는 상승 추세선이 여전히 유지되고 있어, 조정 이후에도 강세 모멘텀은 지속될 수 있다는 분석이 지배적입니다.
은 시세는 단기적으로 무역 갈등과 미국 달러 지수 변동에 민감하게 반응할 것으로 보입니다. EU와 미국 간의 관세 협상이 불확실한 가운데, 은의 안전자산 기능과 산업용 수요는 가격 하단을 지지하고 있습니다.
중장기적으로는 다음과 같은 요인이 은 시세 상승을 뒷받침할 수 있습니다:
전 세계 산업 수요 증가 (특히 태양광, 자동차 분야)
중앙은행의 금속 자산 비중 확대
공급 적자 지속 가능성
투자자들의 ETF 매수세 확대
2025년 현재 은 시세는 단순한 투기적 움직임을 넘어, 구조적 수급과 지정학적 리스크를 반영한 흐름을 보이고 있습니다. 단기 조정이 나타날 수는 있지만, 시장 전반의 심리와 수요 흐름을 감안할 때 중장기적인 상승 추세는 여전히 유효합니다.
투자자는 기술적 신호와 함께, 주요 생산국 리스크와 수급 불균형 요소를 면밀히 분석하여 전략적으로 접근하는 것이 바람직합니다.
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