상장폐지란 무엇인가요?

상장 폐지에 대해 언급할 때 어떤 생각이 드시나요? 예를 들어, Didi는 상장한 지 단 반 년만에 상장 폐지를 발표하여, 역사상 가장 빠른 상장 폐지 기록을 세웠습니다. Luckin Coffee는 거짓 주장으로 나스닥에서 상장 폐지되었으며 LeTV도 상장 폐지를 발표했습니다.  모두 썩 좋지 않은 일들처럼 들립니다. 그렇다면 정확히 상장 폐지란 무엇을 의미하며, 기업들은 왜 상장 폐지를 선택하는 걸까요?상장 폐지와 관련된 주제를 논의하며, 상장 폐지의 의미를 명확히 이해해 봅시다

1. 상장 폐지란 무엇인가요?

영어로는 "delisting(상장폐지)"라고 불리며, 이는 기업의 주식이 주식 거래소에서 공식으로 제거되어 더 이상 해당 거래소에 상장되지 않고 거래되지 않게 되는 것을 의미합니다. 이는 해당 기업이 거래소의 상장 요건을 충족하지 못 하거나 재무 상태가 악화되었거나 거래 규칙을 위반하였거나, 또는 자발적으로 상장에서 철수하기를 선택한 경우가 있을 수 있습니다. 상장 폐지는 일반적으로 투자자가 시장에서 해당 기업의 주식을 사고 팔 수 없게 되는 것을 의미하며, 주식은 상장 폐지 이후에도 상장 해제된 상태에서 상장 해제된 거래소나 다른 거래 플랫폼에서 거래될 수 있습니다.

간단하게 말하면, 한번 상장이 폐지되면 해당 기업의 주식은 더 이상 공개 시장에서 거래될 수 없게 됩니다. 기업이 공모를 통해 상장될 때 회사들은 주로 화려한 모습을 보이고, 긍정적인 전망을 누리지만, 상장 폐지가 언급되면 보통 경고 신호로 여겨집니다. 상장 폐지는 종종 기업이 어려움에 처했음을 시사하는 인상을 줍니다.

2.어떤 종류의 상장 폐지가 있나요?

자발적 상장 폐지 기업 자체가 주식 거래소에서 상장 폐지를 선택합니다. 이는 해당 거래소에 상장되어 있을 때 더 이상 자신의 이익이 되지 않거나, 사유화 또는 합병과 같은 이유로 인한 경우일 수 있습니다. 강제 상장 폐지 거래소나 규제기관이 기업을 강제로 상장 폐지시킵니다. 일반적으로 기업이 상장 규정을 위반하거나 재무 상태가 나빠졌을 때, 또는 거래 규칙을 위반했을 때 등의 이유로 강제로 상장 폐지될 수 있습니다. 상장 폐지의 일반적인 이유 중 하나는 기업의 실적이 좋지 않을 때입니다. 증권 감독위원회와 거래소는 기업이 공개시장에서 과도한 위험을 초래하지 않도록 일련의 지표를 충족시켜야 합니다. 만약 기업의 실적이 나쁘고 이러한 요건을 충족하지 못하면 거래소나 중국증권감독위원회는 기업에게 상장폐지를 강요할 것이며, 규정은 거래소마다 다릅니다. 예를 들어, 연속 두 해 동안 손실을 입은 A주식 기업은 "ST"로 표시되며 연속 세 해 동안 손실을 입은 기업은 상장 폐지됩니다. 나스닥과 뉴욕 증권거래소는 기업의 주가가 서른 일 동안 1달러 아래로 떨어지면 상장 폐지 경고를 받게 되며, 기업은 구제하지 않으면 90일 이내에 강제로 상장 폐지됩니다. 파산으로 인한 상장 폐지 기업이 파산으로 인해 강제로 상장 폐지됩니다. 이 경우, 기업은 청산되거나 재조직될 수 있습니다. 기타 거래소 지정 사유로 인한 상장 폐지 거래소는 기업이 일정한 재무 건강 상태와 투명성을 유지해야 한다는 규정을 가지고 있습니다. 기업이 이러한 요구 사항을 충족하지 못하면 거래소가 강제로 상장을 폐지할 수 있습니다. 합병으로 인한 상장 폐지 기업이 다른 기업과 합병으로 상장 폐지를 선택할 수 있으며, 합병된 회사의 지분 구조 변경으로 인해 강제로 상장 폐지될 수도 있습니다.

3.왜 일부 회사는 상장폐지를 선택합니까?

상장의 장점은 자금 조달, 현금화,무한한 관심을 누리다.그렇다면 어떤 회사들은 왜 자발적으로상장폐지?이것은 상장의 각종 장점과 관련될 뿐만 아니라상응하는 원가.시간과 비용을 제외한출시 후 관리 및 유지 관리 비용그중에서 가장중요하고 자주 무시되는 숨겨진 비용은 회사가 쉽게단기적인 이익의 영향을 받다.재무 보고서는 분기마다 발표해야 합니다.매년 경영진은 당연히 만족스럽지 못한 상황을 보고 싶지 않다시장에 영향을 미칠 수 있으므로 재무 보고서주가 하락을 초래했다.

위험 부담이 크지만 잠재적으로 높은 수익에 투자하려는 기업향후 프로젝트 또는 새로운 비즈니스 모델 출시 시도단기간에 보상이 보이지 않는다.이 경우 다음 분기 이익 보고서반드시 사람을 두려워하게 할 것이다.그렇다면 새로운 비즈니스를 발전시키고 고려할 방법이 있습니까?회사의 장기적인 발전은 단기적인 제한을 받지 않는다이익인가 아니면 여론에 납치되는 것을 피하는가?관련 사항상장폐지.이런 상황에서 회사는 약간의 자금을 써서 모든 것을 환매할 수 있다시장에서 공개적으로 거래되는 주식은 자신을 사기업으로 변화시킨다다시 한 번이렇게 하면, 회사는 대중에게 새로운 계획을 보고할 필요가 없다.대중에게 너무 많은 설명을 할 필요가 없다.따라서 자진 상장폐지도사유화라는 유행하는 이름이 있다.

사유화

회사의 사유화 사례는 매우 많다.어디 보자익숙한 예: Dell 컴퓨터.

1988년에 출시된 Dell은 개인용 컴퓨터 판매에 전념해 왔습니다.컴퓨터.2013년 설립자 마이클 델은 태블릿 및 모바일 장치를 발견했습니다.휴대폰은 개인용 컴퓨터 업무에 큰 영향을 끼쳤다.2012년, 그들은7% 감소한 실적으로 7분기 연속 매출 기대에 미치지 못했다.Dell은 회사가 재구성되고비즈니스를 전환하려면 많은 투자가 필요합니다.투자한 돈은 단기간에 수익을 가져오지 못할 수도 있다.그래서 마이클 데일장기적인 성장을 위해 Dell을 민영화하기로 결정그리고 개혁.

일반적으로 한 회사가 상장될 때, 그것은 융자가 필요하다.하지만 만약에회사가 상장폐지 또는 민영화를 선택하는 경우 이러한 자금이 필요합니다.다시 투자자를 복귀시키고 공개시장에서 투자자의 주식을 환매한다.안에 있어요이 목표를 달성하기 위해 Michael Dell은 사모 펀드 회사 인 Severelly를 설립했습니다.파트너와 함께 Dell을 사유화합니다.당시 Dell의 시가총액은약 250억 달러로 미국에서 가장 큰 민영화 사례 중 하나입니다.시간.

Dell은 초기 민영화 단계에서 명확한 비즈니스를 찾지 못했습니다.방향, 그리고 컴퓨터 판매를 계속합니다.개인 회사이기 때문에외부에서는 상세한 성능 데이터를 얻을 수 없습니다.미국 언론에 따르면보도에 따르면 Dell은 2013년 상장폐지할 때 그해 24억 달러의 이익을 냈다.그러나 2015년까지 Dell은 12억 달러의 손실을 입었습니다.지난 2년간은 안 그랬겠지만Dell은 프라이빗 환경으로 인해 방해를 제거하기 쉽습니다.외부 여론에 주목, 새로운 사업 찾기에 집중방향.

2015년이 되어서야 Dell은 이 새로운 방향을 찾았습니다.그 사람주로 종사하는 EMC 라는 회사를 선호기업에 클라우드 컴퓨팅 및 데이터 스토리지 서비스를 제공합니다.Dell은 EMC 를 믿고 있습니다.소프트웨어 및 엔터프라이즈 리소스 측면에서 매우 강력하며 Dell도 매우 뛰어남하드웨어 방면.양자의 합병은 하나의 강력한 연맹을 형성할 것이다.따라서 DellEMC 를 인수하고 사업을 통합하기로 결정했습니다.

인수에도 불구하고 EMC 의 당시 시장 가치는 45달러였습니다.억 달러 때문에 Dell은 막대한 외채를 차입해야 했습니다.이것인수는 현명한 것으로 증명되었다.Dell의 총 수익, 개인용 컴퓨터 판매, 없음변동성이 컸지만 기업 서비스는 2015~2018년 두 배로 늘었다.또한 EMC 의 인수에는 흥미로운 점이 있습니다.EMC 는사영회사로 상장회사의 지분 약 80%를 보유하고 있습니다.VMware。따라서 Dell이 EMC 를 인수하면 사실상상장회사의 지분 80%

차각상장 또는 역매수라는 상장 방식이 있다.Dell은 이미 출시된 VMware를 제어하기 때문에 마치셸, 필요할 때 차용 출시에 사용할 수 있습니다.아니나 다를까, 초기에2018년 Dell은 역매수를 선언하고 재상장했습니다.... 의 끝에2018년, 이번 인수합병과 역인수는 순조롭게 완수되였다.

Dell의 민영화는 매우 성공적이며 심지어 지명포브스의'세기의 단일 사례'이 거래 는 시장 가치 가 있다670억 달러로 IT 업계를 선도하고 있습니다.Dell 및EMC는 Dell에 새로운 기회를 제공하고 새롭게 태어났습니다.

EMC 인수 이후 Dell의 지분은 희석되지 않았습니다.마이클 Dell2013년 민영화 및 상장 당시 38억 달러 규모2018년 이 회사는 320억 달러에 지분 절반을 보유하고 있다75% 의 투표권.이것은 다시 한번 상장폐지의 가치를 증명하였다.창시자는 상대적으로 개인적인 환경에서 상업 연구와회사의 장기적인 발전을 위해 전략적 조정을 하다.

또한 단기를 피하기 위해 납치의 많은 예가 있습니다.이익.그 중 분명한 사례는 2018 년 8 월 테슬라입니다.

당시 일론 머스크 테슬라 최고경영자 (CEO) 는 트위터를 통해 테슬라 인수를 고려하고 있다고 밝혔다.개인 자본금은 주당 420달러이다.그는 한 회사가 상장된 후재무 보고서를 자주 게시해야 하는 경우주가 변동의 영향을 받는 것은 매우 짜증스럽다.테슬라도일부 공매도 회사의 공격을 받아, 부정적인 영향이 끊이지 않았다.뉴스는 테슬라의 장기적인 발전에 위협이 된다.그래서 머스크는시장 변동의 방해를 피하기 위해 테슬라를 민영화하는 것을 고려하다및 공격.

투자자들의 지분에도 불구하고 테슬라는 결국 민영화되지 않았다당시 모델3의 요구와 시장 고려, 이런 상황에서많은 지도자들이 민영화의 가능성을 고려했다는 것을 반영한다.머스크와 같은 지도자들의 마음속에는 사유화 생각이 있지만 모든 예는 아니다결국 실천에 옮기다.

이런 가운데 머스크가 트위터를 했을 때 테슬라의 주가는 350달러 안팎이었다.그는 420달러에 민영화하겠다고 발표했는데, 여기에는가격 협상.트위터가 공개된 다음 날, 테슬라의 주가는갑자기 6% 이상 올랐다.이것은 또한 회사가 고려할 때자발적인 상장폐지와 사유화는 일반적으로 주주에게 프리미엄을 가져다 준다;즉, 가격이 현재 주식 가격보다 높다.왜냐하면 만약에 가격을 매기면...주주 수중의 주식 가격보다 낮다면, 그들은 아마도판매를 꺼리다.

자발적 사유화는 일반적으로 주식 소유자에게 좋은 일이며, 특히개인 투자자들은 종종 주가를 끌어올리기 때문이다.테슬라의 사례에서위에서 설명한 바와 같이, 이 회사는 자신의 관점에서 사유화를 고려한다그리고 일부 사모펀드 또는 투자 회사와 같은 자금을 찾습니다.이 계획을 지지하다.

또 자본주도의 사유화 형식, 즉 자본주도사유화이런 상황에서 자본이 주도하는 회사는 왕왕 퇴출된다비용 절감, 촉진 등 다양한 작업 포함글로벌화, 회사의 가치 평가, 궁극적으로 회사 향상재판매 또는 출시될 수 있습니다.이런 상황은 더욱 자본게임과 같다1급 시장, 자본은 회사를 인수하여 상장폐지를 실현한다.여기형식은 자진 상장폐지에서 더욱 흔히 볼 수 있다.일부 기업은자본 운용하의 퇴출.대표적인 사례가 버거킹이다.

버거킹은 아주 재미있는 회사입니다.그것은 이미 일련의 일을 겪었다상장, 상장폐지, 재상장과 재상장폐지.전체 과정에서비즈니스 모델의 변화뿐만 아니라 유입과 이탈도자본의 유실은 이미 여러 차례 발생한 적이 있다.특히 요식업에서는특히 패스트푸드 분야에서는 비즈니스 모델이 상당히 성숙되어제품과 모델도 매우 비슷해졌다.의 후기 단계이 업종의 발전은 혁신의 공간이 상대적이다제한적, 주로 일정한 자금 운용으로 일련의최적화.

버거킹은 2006 년 뉴욕 증권 거래소에 성공적으로 상장되었습니다.골드만삭스 (Goldman Sachs), 베인 (Bain), 테로 (Tero) 등 몇몇 자본회사의 도움으로그러나 버거킹은 출시 후 슬럼프를 겪었다상대적으로 부진한 마케팅과 평범한 실적.주요 사모펀드 지분당시 주주, 사모펀드 회사에서 벗어나고 싶어회사, 그리고 브라질 3G 자본 투자 회사를 찾습니다.3G 자본소비재 업계에서 풍부한 경험을 가지고 있으며인수합병 및 운영 최적화, 특히 맥주 분야브랜드.2008년 3G 자본은 40억 달러를 투자했는데 그중 12억 달러가 그 자본이다자신의 투자와 빚에서 28억 달러를 빌려 버거킹을 인수했다사유화

민영화 후, 3G 자본은 자신의 경험을 이용하여 대대적으로버거킹의 개혁.첫째, 그들은 버거킹을 독립 브랜드에서프랜차이즈가 되어 프랜차이즈 사업을 추진하고 브랜드 규모를 신속하게 확대그리고 맥도날드와 경쟁하는 영향력.둘째, 마케팅 측면에서버거킹의 플래그십 제품인 왓슨 (버거킹) 을 홍보하는 데 전념하다간판 햄버거), 슈퍼볼 광고 후원으로 소비자 유치, 초청버거킹 행사 등에는 유명인이 참여한다. 버거킹도 있다.Bowcampainking이라는 캠페인을 시작했습니다. 한 푼만 지불하면 주문할 수 있습니다.맥도날드 범위 내에서 버거킹 앱을 사용하는 음식.이런 책략분명히 맥도날드와 경쟁, 버거킹의 활약과영향력은 2년 만에 빠르게 높아졌다.

시장 가치를 높이기 위해 3G 자본은 버거킹을 상장할 계획이다또 한 번, 그래서 자본시장에서 또 다른 큰 인물, 빌 아크만을 찾았다차용 상장을 진행하다.이 과정은 결코 낯설지 않다. 우리는 이미그 전제가 지나갔다.그러나 이것은 끝이 아닙니다.3G 자본은버거킹은 여전히 잠재력이 있으며 계속 통과 할 것입니다.국제 전략.그들은 Tim Hortons, 캐나다 커피를 좋아했습니다.브랜드를 체인하고 버거킹과 합병할 계획이다.그래서 Burger가킹은 다시 상장폐지되고 Tim Hortons와 새 회사 Restaurant로 합병되었습니다.Brands International, 토론토와 뉴욕 증권 거래소에 상장.통과2019년, 새로 합병한 회사의 주가는 두배로 늘어났고 시가는이미 300억 달러에 이르렀다.

4, 5년간의 운영을 통해 3g 자본은 이미 성공하였다버거킹을 햄버거를 파는 브랜드에서 패스트푸드 체인점으로 바꾸다이 재벌은 북미에 7000여 개의 점포를 가지고 있다.그들의 초기 현금12억 달러의 투자가 현재 220억 달러로 증가했다20배 증가했다.버거킹을 상장폐지하고 다시 합병하는 거래에서 3G캐피털은 또한 유명한 투자 재벌 워런 버핏을 유치하는 데 성공했다.이것은 이미 그들이 처음으로 합작한 것이 아니다.2013년에 그들은헨씨를 사유화한 뒤 2015년 다시 상장회사 카프와 합병했다.이러한 자본 개입과 사유화는 단지전체 과정.그 다음 목표는 일반적으로 증가입니다.회사는 다시 상장하거나 다른 방식으로 퇴출한다.

주식 환매

회사의 주가가 낮을 때 회사는 또 다른 선택, 즉사유화가 아니라 그 주식을 전액 환매하는 것이다.이 경우회사 는 수중 의 현금 으로 주식 을 환매 할 수 있는데, 이것 을'주식'이라고 부른다환매하다.“

전형적인 예는 사과인데, 그것은지난 10년 동안 자신의 주식을 환매하여 가장 큰 회사 중의 하나로 만들었다미국 주식시장에서 환매하다.주식 환매는 일종의 효과적인 수단이다.시장과 투자자에게 자신감을 불어넣어 회사를 나타내다충분한 현금 흐름이 있고 주식을 환매하는 가격은가치가 있었어비록 일부 경제학자들은 이것이 회사에 있어서 매우 어렵다고 생각하지만주식 가격이 과대평가되었는지 과소평가되었는지 판단하기 위해 주식 환매는 이렇게 한다시장에 대한 회사의 결심과 자신감을 보여주다.사과의시장 가치는 한때 3조 달러에 달했다.강력한 것만 빼고실적과 넉넉한 현금, 대규모 주식 환매도 세워졌다시장에 대한 높은 자신감.

4.회사가 상장폐지 후, 다시 상장할 수 있습니까?

이론적으로 말하자면, 이것은 가능한 일이며, 또한 많은 회사들의 초심은간판을 떼는 것은 시정 후 다시 상장하는 것을 가리키지만, 다음과 같은 절차를 취해야 한다촬영 시간:

시정 및 개선

회사 가 상장 폐지 된 후 에는 통상적 으로 시정 하여 해결해야 한다상장폐지 문제를 야기하다.여기에는 재무 상태 개선이 포함될 수 있습니다.입장, 지배구조 강화, 준수 확보상장 요구 등.

출시 요구 사항 충족

회사는 반드시 증권거래소의 재상장 요구를 준수해야 한다.여기재무 지표, 투명성, 거버넌스에 대한 요구 사항 포함 가능구조, 소유권 구조 등.

재상장 신청

회사는 관련 부서에 재상장 신청을 제출해야 한다.증권 거래소일반적으로 세부내용과회사가 문제 해결을 위해 필요한 조치를 취했음을 증명하는 문서이전 문제.

검토 및 승인

증권거래소는 이 회사의 재상장 신청을 심사하여 확보할 것이다이 회사는 상장 요구에 부합된다.승인이 포함될 수 있습니다.증권거래소 상장위원회 또는 기타 관련 기구.

Exchange 공지

재상장 신청이 승인되면 증권거래소는 이를 발표한다회사의 재상장을 선포하는 공고.

5.파산과 상장폐지의 관계

파산과 상장폐지 사이의 관계에 관하여 파산청산은 회사가 완전히 폐쇄되고 자산이 매각되는 것을 의미한다채무를 상환하는 것은 주주들에게 더 큰 손실을 가져올 수 있다.파산 및재편은 한 회사의 운영 능력이 비교적 떨어진다는 것을 의미한다단기간에 채무를 상환할 수 없기 때문에, 이 회사는 협상을 통해상환을 연기하다.파산이 반드시 초래되는 것은 아니지만많은 경우 한 회사가 파산 보호를 신청하거나파산 재정비는 통상적으로 그 경영 상황을 의미한다안 좋아요.

미국 전염병 발생 기간 동안 유명한 대형 쇼핑체인점 J.C.페니는 심각한 경제난에 직면하여 어쩔 수 없이 신청했다파산과 재편성.그것은 결국 주식시장에서 퇴출되었다주식 코드의 끝에 "q" 를 추가했습니다.한 회사가 상장폐지되더라도주식은 여전히 운영되고 있지 않은 한 여전히 거래할 수 있다청산하다.일반적으로 이 주식들은 장외 시장으로 옮겨지고,OTC(비처방약)라고 합니다.어떤 사람들은 이러한 유형의 시장을"분홍색 시트"또는"페인트 시트"는 일반적으로 저가 쓰레기 재고와 관련이 있습니다.이런 종류의 주식은 실제로 여전히 새로운 기회가 있을 수 있다.

루킨커피의 경우이것은 자주 언급되는 사례이다.같지 않다J.C.페니, 루킨은 실적 문제로 상장폐지하지 않고광범위하게 드러난 금융 사기.이런 행위는 엄중하게 위반되었다규정상 이 회사 는 결국 주식 에서 퇴출 될 수 밖에 없었다장터루킨커피의 분식회계 폭로는 2020년 시작됐다.이것이 회사는 처음에는 부인하였으나, 조사 후에 어쩔 수 없이 잘못을 인정하였다진상을 밝히다.2020 년 5 월 말, 나스닥 거래소는 명령을 내렸다.강제 상장폐지, 하지만 그 전에 회사 주식을 보유했다면 여전히판매할 기회가 있습니다.

강제 상장폐지 상황에서 주식은 보통 빠르게 하락한다.그러나 일부 투자자들은 회사가 회복될 수 있다고 주장하며 버티기를 선택할 수도 있다그리고 미래에 다시 시장에 복귀할 것이다.이들 투자자에게 부진한 주식은가격은 그들이 팔아도 얼마를 회수할 수 없다는 것을 의미한다.그러므로 그들은 남아서 주식의 기회를 기다릴 수도 있다튕겨 나오다

Luckin Coffee와 같은 회사의 경우 이미 상장폐지되었더라도여전히 장외에서 거래하다.이 시장 (OTC시장), 유동성이 매우 나쁠 수 있고, 거래 시간이 제한될 수 있으며,특정 날짜에 진행합니다.강제 상장폐지는 일반적으로투자자들이 생각하기에 주가가 크게 떨어졌다면이 회사는 재기의 희망이 있다.

Luckin Coffee가 상장폐지된 지 1년여 만에장외 거래 시장은 500% 이상 성장한 인상적이었다.이 회사는 메인보드 시장에 복귀할 준비를 하고 있다고 밝혔다.안에 있어요비즈니스의 경우, Luckin Coffee는 상장폐지되었지만 계속 진행 중입니다.경영, 신규 점포 개설, 중대한 지도층 변동을 겪었다실적도 반등했다.회계 부정 문제에 직면하다.그 회사는 잘못을 깨닫고 다시 제출하는 적극적인 태도를 취했다2019년 재무보고.또한 이 회사는미국 증권 거래위원회 (SEC), 그리고 지불약 12억 위안.2021 년 2 월, Luckin Coffee도 신청했습니다.파산 재조정, 채권자와 화해 희망.만약채권자가 책임을 추궁하지 않기로 동의한 경우, 회사는 귀주할 수 있다재출시.따라서 Luckin Coffee의 긍정적 인 성과는비자발적으로 상장폐지하더라도 여전히 가능성이 있다재상장하다.

6. 결론

이상은 바로 상장폐지 관련 내용이다회사가 퇴출된 원인.각 상황에는 고유한 이유가 있습니다.어떤 것은 회사의 장기적인 발전이 이끌고, 어떤 것은 자본이 이끌고,또 일부는 자본이 주도한다.그것은 경영진의 환매가 앞장선다.어떤 상황에서도한 회사가 자주적으로 이 절차를 취하기로 결정할 때, 주가는 보통상승하다.개인 투자자 의 경우 에는 자발적 인 상장 폐지 도 있고 비자발적 인 상장 폐지 도 있다주식 가격에 영향을 미칠 것이다.일반적으로 자진 상장폐지를 고려하다이것은 좋은 일이다. 왜냐하면 한 회사가 돈을 써서 주식을 환매하려 하기 때문이다회사의 재무 상황이 양호하다는 것을 표명하여, 그들은 환매를 믿는다.가격이 괜찮다.

면책 조항: 이 자료는 일반적인 정보에만 사용되며 재정, 투자 또는 기타 권장 사항에 의존해서는 안 됩니다.자료에 제시된 의견은 EBC 또는 저자의 조언을 구성하지 않습니다. 즉, 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략은 특정 사용자에게 적합합니다.