FRB: 米国の金融安定の柱

米国の経済分野で不可欠な役割を果たしているのが、一般に連邦準備制度として知られる米国連邦準備制度です。米国の中央銀行として、金融政策の策定、金融機関の監督、金融の安定の維持、経済成長の促進という重要な責任を担っています。その決定と政策は米国経済に広範囲に影響を与えるだけでなく、世界の金融市場にも広範囲に影響を与えます。これで、米国の金融安定の柱、つまり連邦準備制度とはどのような機関なのかをよく理解できるようになります。

連邦準備制度とは何ですか?

正式名称はフェデラル・リザーブ・システムで、翻訳すると米国連邦準備制度、つまり米国の中央銀行システムとなります。これは連邦法によって設立された公的機関であり、金融​​政策の策定と実施、金融機関の監督、金融の安定の維持、経済成長と雇用の促進、通貨供給の管理に責任を負う独立した法人格を持っています。

中央銀行とHSBCなどの日常銀行は同じものではありません。彼らは商業銀行に利益をもたらすために預金を受け入れ、融資を発行している。その代わりに、中央銀行は発行銀行、つまり政府銀行であり、その機能は通貨を発行し、国または地域の金融および信用政策を策定することです。

各国には数百の商業銀行があるとも言えますが、国または地域の中央銀行は通常 1 つだけです。たとえば、中国の中央銀行は中国人民銀行 (PBOC) であり、同銀行が発行する人民元には PBOC と印刷されています。

連邦準備制度は米国の中央銀行であり、ドルの発行を担当し、ドルの金融政策の発展に責任を負います。その主な責任は、金利と通貨供給量を調整することによって経済活動とインフレ水準に影響を与える金融政策を策定し、実施することです。銀行や金融機関の健全な運営を確保し、消費者の権利を保護し、金融の安定を維持するために、米国の金融システムを規制および監督しています。

また、スムーズかつ安全な支払いを確保するために、清算および決済システムを含む米国の支払いシステムを管理および運用します。そして、経済調査と分析を実施し、経済データを収集して普及し、経済および金融政策に関するアドバイスと指導を提供します。そして、通貨の発行と引き出しの規制を含む、米国の通貨供給の発行と管理を行います。

そして、これらの責任を果たすために、金融政策を設定するための 3 つのツール、つまり割引融資枠、預金準備率、および公開市場操作に依存しています。米国の金融政策は主にこれら 3 つのツールを通じて実行されます。これら 3 つの単語は少しぎこちなく聞こえるかもしれませんが、実際には複雑ではありません。

割引融資窓口は、実際には経済危機の予防と対処のために設けられた銀行への一種の緊急融資政策です。これは、銀行が立ち直れなくなった危機の場合の救命手段であり、銀行は適用されません。彼らが無理なく続けられる限り、このローンを利用してください。

預金準備率は、銀行の過度な融資を防ぐため、商業銀行が受け入れた預金の一定割合を米国連邦準備制度に支払わなければならないと規定している。この比率は金融市場全体の安定性に関係するため、通常は頻繁に変更されることはありません。

その最も重要かつ日常的な政策ツールは依然として 3 番目のツールである公開市場操作です。通常、ニュース報道では、金利会議とも呼ばれる米国連邦準備制度の公開市場会議を見ることができます。議論は議論の議論です。利息は利息のことです。この会議で議論される金利はフェデラル・ファンド・レートと呼ばれます。

この金利は非常に重要であり、米国の金融市場における金利の最も重要な指標の 1 つと考えることができます。 FRBは毎年8回の公開市場会合を開催する。唯一の会合の目的はフェデラル・ファンド金利の上昇と下降を決定することだ。そしてその上昇と下降は市場金利の水準と借入コストに直接影響を与え、ひいては経済活動、投資、消費、インフレに影響を及ぼします。

その役割は、中国人民銀行や英国のイングランド銀行など、世界の多くの中央銀行と同じですが、米国連邦準備制度の組織はこれらの中央銀行の組織とまったく同じではありません。中央銀行は、基本的には世界中の他の国の政府機関です。制度として形成されていたが、2 つの部分に分割され、政府部門と非営利団体の二重構造が採用された。

1 つの部分は連邦準備制度 (よく連邦準備制度理事会と呼ばれます) であり、この部分は政府機関です。もう 1 つは連邦準備銀行で、全米の 12 の異なる都市にあります。これら 12 の連邦準備銀行は本質的に非営利組織です。

これら 12 の準備銀行にはそれぞれ独自の管轄権があり、その地域内のすべての商業銀行を管理する責任があります。各準備銀行は地域内の数千の加盟銀行によって所有されており、これは連邦準備制度が本質的に民間の銀行保有組織であることを意味します。

もちろん、米国連邦準備制度は一定の民間部門の要素を持っていますが、連邦政府の監督と管理の下で運営されており、その目標は、物価の安定の維持、完全雇用の促進などの国の金融政策目標を達成することです。そして財政の安定を維持すること。そして、米ドルの世界通貨地位のおかげで、米ドルの発行を担当する連邦準備制度は、世界で最も高く評価されている金融機関の一つとなっています。米国経済と金融システムの中核機関として、その政策決定は世界経済と金融市場に広範な影響を与えます。

FRBの構成と株主

中央銀行が政府によって管理されている他の国とは異なり、米国連邦準備制度は本質的に、中央機関、連邦準備理事会、および 12 の地域連邦準備銀行から構成される特別な組織構造を採用しています。この二重構造システムは、集中的な金融政策の意思決定と地方の金融規制との間のバランスを達成するように設計されています。

米国の領土全体は 12 の地域に分割されており、それぞれの地域に地域連邦準備銀行が設置されています。これらの地方連銀の株主は主に地元の商業銀行です。商業銀行は、米国連邦準備制度の会員銀行になるために、地域連邦準備銀行の一定数の株式を保有する必要があります。これらの株式の保有量は、個々の商業銀行の規模と業務内容によって異なります。

商業銀行に加えて、一部の民間銀行やその他の金融機関も地域連邦準備銀行の株式を保有している場合があります。しかし、個人株主の保有額は比較的小さく、米国連邦準備制度の決定に大きな影響を与えることはありません。

連邦準備理事会は米国連邦準備制度の中央機関であり、本部はワシントン DC にあります。理事会は金融政策の策定と実施、米国の銀行システムの監督、金融の安定の維持に責任を負っています。理事会のメンバーは大統領によって任命され、上院によって承認され、任期は 14 年であり、幅広い権限と責任を持っています。

米国連邦準備制度における決定は、大統領によって任命され、上院によって承認された連邦準備理事会（FRB）のメンバーによって行われます。次に、各地域準備銀行の取締役会のメンバーは連邦準備理事会（FOMC）によって任命され、その半数は連邦政府によって任命され、残りの半数は地域準備銀行の民間株主によって選出されます。準備銀行。

FOMCは連邦準備制度の最も重要な政策決定機関であり、金融​​政策の設定と実施に責任を負います。連邦準備理事会の7人のメンバーと12の地域連邦準備銀行の5人の銀行会長で構成されています。 FOMCは定期的に会合を開き、経済状況や金融政策について議論し、フェデラルファンド金利などの金融政策手段を調整するかどうかを決定する。

一方、この公開市場会議には、中央連邦準備理事会の執行委員7名と地方連銀の銀行頭取12名のみが出席を許可されている。つまり、これら 19 人がフェデラル ファンド金利を決定する最高位の意思決定者であるということです。これらの最高意思決定者は完全に独立しており、投票の過程で大統領や議会に相談する必要はありません。

会議では合計 12 票があります。連邦準備制度理事会執行委員7名のうち中道派はそれぞれ1票を有する。地元側は合計5票を持っており、ニューヨーク連銀は非常に重要であるため、そのうちニューヨーク連銀総裁が固定票を持っている。残りの 11 の連邦準備銀行は、1 年の期間に従って残りの 4 票をローテーションします。

今年は投票がなかったとしても、会議に出席する政策立案者は依然として発言し、議論に参加し、最終的な政策に影響を与える権利を有している。これは、フェデラル・ファンド金利の上昇と下降は、連邦準備理事会と地方準備銀行による共同の議論と意思決定の結果であることを意味します。この仕組みは、権力分立、抑制、均衡を実現するためのシステムの一部です。

連邦準備制度は、米国連邦と地方との間の抑制と均衡のため、当初は政府部門と非営利団体の二重構造を採用しています。そして、100 年の発展を経て、この一連の複雑な運営メカニズムは、米国中央銀行の影響により、その独立性と意思決定の公平性を保証するものとなりました。

連邦準備制度の独立性

米国連邦準備制度の独立性は、その発足以来存在しています。米国は建国以来三権分立と抑制と均衡を重視してきたため、連邦政府と州政府は行政と法律においてそれぞれの責任を負い、相互に抑制と均衡を図るために協力し合っている。

米国における金融活動の長い歴史にもかかわらず、連邦準備制度は 100 年以上経った 1913 年 12 月まで正式に設立されませんでした。州政府は、国立中央銀行の設立が連邦政府の権限範囲を拡大して州の利益を損ない、その結果中央銀行の設立が遅れることを懸念していた。

米国は二度国立銀行を設立したが、依然として本質的には商業銀行であり、現代の中央銀行のような意義を有していない。これら 2 つの銀行は歴史的に特殊な時期に誕生しましたが、過度の権力の集中を防ぐために 20 年の有効期間のみで設立されました。

第二合衆国銀行の閉鎖後、ほぼ10年ごとに大規模な金融危機が発生し、金融システムの規制の欠如により、経済における金融の役割はさらに重要になりました。金融市場が拡大し、金融危機のリスクが高まるにつれ、中央銀行の必要性が緊急に高まってきました。

1913年、米国議会は連邦準備法を可決し、連邦政府と非営利団体の二重構造を確立し、米国連邦準備制度を創設し、権力の分立と抑制と均衡を実現しました。この法律は、米国連邦準備制度の組織構造、任務、権限の範囲を規定し、意思決定において一定の自律性を与えました。

その際、権力の集中を避けるため、そして？同時に、いずれかの利益集団が米国連邦準備制度を操作するために独自の派閥を設立するのを防ぐために、連邦準備理事会と12の地方準備銀行が一緒に米国とその主要な中央銀行機能を引き受けることを選択しました。連邦準備制度理事会のメンバーや議長を含む指導者は大統領によって指名され、上院の任命によって承認されます。

この任命システムは、米国連邦準備制度の意思決定への政府の関与を保証するだけでなく、これらの指導者は任期が長く政治的影響を受けにくいため、連邦準備制度の独立性も保護します。そしてそれは抑制と均衡のシステムを生み出し、大統領、下院、上院を同時にコントロールし、このすべての地区の議長と市民代表を買収することはほとんど不可能である、米国連邦準備制度を裏で操作するために。

そして、米国連邦準備制度は金融政策の決定において高度な独立性を享受しています。金融政策措置とその決定の根拠について議会と大統領に報告する必要があるが、金融政策の決定は主に政治的考察ではなく専門的な経済分析とデータに基づいている。政府の支出に依存して運営するのではなく、保有資産と金融機関からの利息収入によって運営を維持しています。この経済的自給自足モデルは、財政的自給自足に対する政府の影響力を軽減するのに役立ちます。

同時に、米国連邦準備制度は透明性を重視し、金融政策の決定と実施について国民と議会に定期的に報告し、国民とメディアの監視と評価を受けています。さらに、監査の対象となり、法律とその責任に従って行動していることを確認するために監査報告書を定期的に議会に提出しています。

最終的には、歴代の連邦準備制度理事会議長の努力により、米国連邦準備制度は、金融政策の策定と実施における政治的干渉や外部からの圧力から解放され、意思決定における専門性、客観性、長期的な安定性を確保しています。その独立性は、金融市場の安定と経済の健全な発展を維持するのに役立つ、金融政策決定の専門性と安定性を確保する能力に対する重要な保護手段でもあります。

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