公開日: 2026-06-01
米クラウドソフトウェア大手のサービスナウは、企業向けAIプラットフォーム市場の拡大を背景に高い成長を維持しています。一方で、2026年前半はハイテク株全体のバリュエーション見直しの影響を受け、株価は大きく調整しました。
本記事では、サービスナウ株価の見通しをテーマに、最新決算、AI事業の成長性、アナリスト予想、今後のリスク要因を詳しく解説します。
2026年第1四半期決算の内容
1. 売上高は前年同期比22%増、依然として高成長を維持
サービスナウが2026年4月22日に発表した第1四半期決算では、サブスクリプション売上高が36.71億ドルとなり、前年同期比22%増を記録しました。総売上高も37.70億ドルまで拡大し、市場予想を上回る結果となっています。
特に注目されたのは、単なる売上成長だけでなく、大企業向け契約の拡大です。第1四半期には年間契約額(ACV)500万ドル超の大型契約が16件成立し、前年同期比で約80%増加しました。また、年間契約額500万ドル超の顧客数は630社に達しており、企業向けAIプラットフォームとしての存在感をさらに高めています。
さらに、現在残存契約額(cRPO)は126.4億ドルとなり、前年同期比22.5%増を記録しました。これは今後の売上見通しを支える重要指標であり、サービスナウ株価の見通しを考えるうえでもポジティブ材料とされています。
2. 通期ガイダンスを引き上げ、経営陣は強気姿勢
今回の決算で市場が特に評価したのは、会社側が2026年度の業績見通しを引き上げた点です。
サービスナウは2026年度のサブスクリプション売上高予想を157.35億〜157.75億ドルへ上方修正しました。これは前年から20%超の成長を維持する水準であり、企業向けソフトウェア業界の中でもトップクラスの成長率です。
CEOのBill McDermott氏は決算説明会で、「AI成長は社内予想を上回るペースで進んでいる」と述べており、企業のAI投資需要が想定以上に強いことを強調しました。
また、非GAAP営業利益率は32%となり、前年同期の31%から改善しています。高成長を維持しながら利益率も向上している点は、投資家から高く評価されています。
3. AI関連収益が急拡大、「Now Assist」が新たな成長エンジンに
現在のサービスナウ株価の見通しを左右する最大のポイントは、AI事業の成長です。
同社の生成AI製品「Now Assist」は急速に導入が進んでおり、年間契約額100万ドル超の顧客数は前年比130%以上増加しました。企業のAI導入が実験段階から本格運用段階へ移行していることが背景にあります。
サービスナウは単なるAIチャットボット企業ではなく、社内業務や顧客対応、IT運用、人事管理などをAIで自動化する「AIオーケストレーション基盤」としての地位を強化しています。そのため、生成AI市場拡大の恩恵を長期的に受けやすい企業とみられています。
特に最近は、AIエージェントの管理・統制を行う「AI Control Tower」戦略を打ち出しており、企業が複数のAIモデルを運用する際の中核プラットフォームを目指しています。これが実現すれば、今後の契約単価上昇や顧客囲い込み効果につながる可能性があります。
4. 市場の反応は意外にも慎重
ただし、決算内容そのものは好調だったにもかかわらず、発表後の株価は大きく下落しました。
背景には、中東地域での大型案件遅延や、サイバーセキュリティ企業Armis買収による利益率低下への懸念があります。また、市場全体がAI関連銘柄に対してより厳しい収益性を求めるようになったことも影響しています。
その一方で、多くのアナリストは「業績悪化ではなく、期待値調整による下落」と分析しており、AI収益化が順調に進めば再評価余地があるとの見方も残っています。
総合的に見ると、2026年第1四半期決算はサービスナウ株価の見通しにとって引き続き強気材料が多い内容だったと言えます。短期的には利益率や大型案件の進捗が注目されますが、中長期ではAI事業の拡大が株価上昇の重要なカギになるでしょう。
サービスナウ株価の見通しが注目される理由
1. AI市場拡大の恩恵
サービスナウは、企業向け生成AI(Generative AI)需要の急拡大を背景に、業務自動化プラットフォームの成長が加速しています。
企業向け生成AI需要
2026年前半は、多くの大企業が社内プロセスの自動化やAIチャットボットの導入を進めており、サービスナウの「Now Assist」が大型契約を次々に獲得しています。最新決算ではAI関連売上が前年同期比130%超の増加を記録しました。
業務自動化市場の成長
Gartnerの最新調査(2026年5月発表)では、グローバルRPA・業務自動化市場は前年比15%増と予想されており、サービスナウの主要事業領域と重なっています。
AIエージェント市場への本格参入
サービスナウはAI Control Tower戦略を打ち出し、複数AIモデルの統合管理プラットフォームとして差別化を図っています。これにより、新規顧客獲得や既存契約のアップセルが期待されています。
2. 2030年売上目標300億ドル超
経営陣は長期成長戦略として、2030年までにサブスクリプション売上300億ドル超を目指す方針を明示しています。最新データによると、AI関連サービスが今後の年間契約額の30%以上を占める可能性があり、株価の中長期的な上昇要因として注目されています。
2026年第1四半期時点での年間契約額(ACV)は12.6億ドル、前年同期比22%増
AIサービスの急拡大が全体売上に占める比率はまだ一部だが、今後数年で大幅に増加見込み
3. 大手企業との提携拡大
最新の提携・協業動向では、サービスナウは以下の大手企業と連携を強化しています：
Microsoft：Azureクラウドとの統合でAIワークフローの拡張
NVIDIA：生成AIモデルの最適化とAI推論基盤の共同開発
Amazon Web Services (AWS)：クラウド基盤上での大規模AI運用支援
Accenture：大企業向けAI導入コンサルティングおよび運用支援
これらの戦略的パートナーシップは、AI関連売上拡大や顧客基盤強化を通じて、株価の中長期的な成長期待につながっています。
アナリスト予想と目標株価
1. 市場コンセンサスは依然「強気」、平均目標株価は140ドル台
2026年6月1日時点で、サービスナウ(NYSE: NOW)に対するウォール街の評価は依然として強気です。
S&P Global集計ベースでは、47人のアナリストによる平均目標株価は143.06ドルとなっており、現在の株価水準から約40%の上昇余地が示されています。アナリスト評価も「Strong Buy(強い買い)」が中心となっています。
また、MarketBeat集計では43人中37人が買い系評価を付与しており、「Moderate Buy(やや強気)」のコンセンサスが維持されています。平均目標株価は141.85ドルです。
市場では2026年前半にAI関連銘柄全体が大きく調整したことで、サービスナウ株も年初来で大幅下落しました。しかし、業績成長率そのものは大きく崩れておらず、多くのアナリストは「株価下落と企業価値の乖離」が生じているとみています。
2. 強気派は「AIオーケストレーション企業」への再評価を期待
現在のサービスナウ株価の見通しで最も強気な見方をしているアナリストは、同社を単なる業務管理ソフト企業ではなく、「企業向けAIの司令塔」として評価しています。
特に注目されているのが「AI Control Tower」戦略です。
企業が今後、OpenAI、Anthropic、Google、Microsoftなど複数のAIモデルを利用するようになる中で、それらを統合管理する基盤の重要性が高まると考えられています。Bank of Americaは2026年5月に新規で買い推奨を付与し、目標株価130ドルを提示しました。同行は「AIはサービスナウの脅威ではなく最大の追い風になる」と評価しています。
さらに、Bernsteinは目標株価を236ドルへ引き上げており、現在確認できる主要アナリスト予想の中でも最も強気な水準となっています。
市場が強気視する理由としては以下が挙げられます。
AI関連契約の急拡大
Now Assistの年間契約額(ACV)増加
高い契約更新率
80%超の高い粗利益率
2030年売上300億ドル超目標
特にNow AssistのACVは2026年初時点で7.5億ドルを突破しており、経営陣は年末までに15億ドル規模へ拡大する見通しを示しています。
3. 弱気派はAI競争激化を警戒
一方で、全てのアナリストが楽観的というわけではありません。
2026年春にはUBSが投資判断を「Buy」から「Neutral」へ引き下げ、市場に衝撃を与えました。
弱気派が懸念しているポイントは主に3つあります。
AIによる競争激化
OpenAIやAnthropicのAIコーディング技術が進化したことで、企業が独自に業務アプリを構築できるようになる可能性があります。
UBSは、将来的に企業がサービスナウを介さずにAI主体のワークフローを構築するケースが増えるリスクを指摘しています。
利益率への圧力
AI関連サービスは計算コストが高く、短期的には利益率を圧迫する可能性があります。
サービスナウは現時点で高い利益率を維持していますが、AI投資が想定以上に膨らんだ場合は利益成長が鈍化するリスクがあります。
景気減速によるIT投資縮小
企業向けソフトウェア業界は景気の影響を受けやすく、景気後退局面では大型案件が延期される傾向があります。
実際に2026年前半には中東地域の大型案件が地政学リスクによって遅延したことが株価下落要因の一つとなりました。
4. 最新の市場評価は「悲観から再評価」へ変化
2026年5月後半以降、市場心理には変化が見られています。
これまで投資家は「AIがサービスナウのビジネスを破壊する」と懸念していましたが、最近では「AIによってサービスナウの価値がむしろ高まる」という見方が増えています。実際に5月の株価は月間で40%超上昇し、上場以来でも最大級の上昇率を記録しました。
現在のサービスナウ株価の見通しについては、
短期：AI収益化の進捗次第で値動きが大きい
中期：AI契約拡大が続けば株価回復余地あり
長期：2030年売上300億ドル戦略が実現できるかが最大の焦点
という見方が市場の中心になっています。
サービスナウ株価の見通し【2026年後半】
1. 短期見通し|AI期待と収益化懸念が交錯し、値動きの大きい展開が続く可能性
2026年後半のサービスナウ株は、引き続きAI関連銘柄として市場の注目を集める一方で、収益化スピードに対する厳しい評価にもさられる状況が続きそうです。
実際、2026年4月に発表された第1四半期決算では、売上高やサブスクリプション収益が市場予想を上回り、通期ガイダンスも引き上げられました。しかし株価は決算後に急落し、一時は年初来で40%近い下落となりました。市場は単純な売上成長よりも、「AIがどれだけ利益成長につながるのか」を重視する段階へ移行しています。
特に投資家が注目しているのは以下のポイントです。
AI関連サービスの実際の売上寄与度
Now Assistの契約拡大ペース
AI推論コスト増加による利益率への影響
AIエージェント市場での競争優位性
大型案件の受注タイミング
2026年前半には中東地域の大型案件遅延が業績懸念として意識されましたが、経営陣は需要自体の減速ではなく「契約時期のずれ」と説明しています。
一方で、5月後半には市場心理が大きく改善しました。Bank of Americaが買い推奨を再開したことや、AI Control Tower戦略への評価が高まったことで、5月の株価は40%超上昇し、上場以来でも最大級の月間上昇率を記録しています。
そのため短期的には、
AI収益化の進展が確認されれば上昇
契約成長鈍化や利益率低下が見えれば下落
という、決算やAI関連ニュースに大きく左右されるボラティリティの高い相場が続く可能性があります。
2. 中期見通し|AIプラットフォーム企業としての再評価が進む可能性
2026年後半から2028年にかけての中期的なサービスナウ株価の見通しについては、多くのアナリストが依然として前向きな姿勢を維持しています。
その最大の理由は、サービスナウが単なる業務管理ソフト企業から「企業向けAIオーケストレーション基盤」へ進化しようとしている点です。
企業では今後、
OpenAI
Microsoft
Anthropic
など複数のAIモデルを同時活用するケースが増えると予想されています。
その中でサービスナウは、AIエージェントの管理・監視・統制を行う「AI Control Tower」を中核戦略として打ち出しており、企業向けAI運用基盤としてのポジション確立を目指しています。
Benchmarkは2026年5月のレポートで、
2026～2030年のサブスクリプション売上CAGR約17.5%
強気シナリオでは約20%成長
を予想しており、2030年売上300億〜320億ドル目標の達成可能性は高いとの見方を示しています。
また、契約更新率は97〜98%という極めて高い水準を維持しており、一度導入した顧客が離脱しにくい点も強みです。現在ではFortune 500企業の85%以上がサービスナウを利用しているとされており、エンタープライズ市場での地位は非常に強固です。
3. 長期見通し|2030年「300億ドル企業」になれるかが最大の焦点
長期的なサービスナウ株価の見通しを考える上で最大のテーマは、「2030年売上300億ドル超」戦略の実現です。
経営陣は2026年5月の投資家向け説明会で、
サブスクリプション売上300億ドル超
強気シナリオでは320億ドル規模
Rule of 60超(高成長・高収益体質)
を目標として掲げました。
さらに、
NVIDIAとのProject Arc
AWSとのAI連携強化
Microsoftとの統合拡大
AI Control Tower
RaptorDB Data Fabric
など新たな成長ドライバーも増えています。
現在の株価はAI期待だけでなくAI不安も織り込んでいるため、市場では「過度な悲観が修正されれば再評価余地が大きい」という見方も増えています。実際、複数のアナリストによる平均目標株価は140ドル台で、現在水準から大幅な上昇余地が示されています。
よくある質問(FAQ)
Q1. サービスナウ株は今買いですか?
現時点では短期的な株価変動は大きく、決算やAI関連ニュースで上下しやすい状況です。しかし、AI関連契約が順調に拡大していることや、2030年売上300億ドル超を目指す長期成長戦略を踏まえると、中長期的には依然として買いの選択肢として検討可能です。
Q2. AI関連事業はどれくらい株価に影響しますか?
第1四半期決算では、生成AI製品「Now Assist」の契約額が前年比130%増と急拡大しています。市場では、AI収益化が株価上昇の最大のドライバーとみなされており、今後の株価はAI事業の売上寄与度に大きく左右されます。
Q3. 株価はなぜ決算後に下落したのですか?
決算自体は売上・利益ともに好調でしたが、株価は短期的に40%近く下落しました。背景には以下が考えられます：
中東地域の大型案件遅延
AI投資による利益率圧迫懸念
市場全体のAI関連銘柄に対する期待値調整
短期的な調整であり、業績悪化とは直接関係していません。
Q4. 中期・長期の株価見通しはどうですか?
中期(1〜3年)：AIプラットフォーム企業としての再評価が進む可能性が高く、契約更新率97〜98%の安定性も株価支援材料です。
長期(2026〜2030年)：2030年売上300億ドル超戦略の実現がカギ。AI Control Tower戦略や大手企業との提携強化が成功すれば、株価には上昇余地があります。
Q5. 投資リスクは何ですか?
主なリスクは以下です：
AI競争激化による市場シェア低下
AI投資コストによる利益率圧迫
景気後退による大型契約の延期やキャンセル
株価の短期ボラティリティ(ニュースや決算に敏感)
Q6. アナリストの目標株価はどのくらいですか?
2026年6月1日時点の市場コンセンサスは平均約143ドルです。強気派では236ドル、弱気派では130ドル前後となっています。株価はAI事業の収益化状況や契約成長次第で大きく動く可能性があります。
まとめ
サービスナウ株価の見通しは、短期的にはAI投資負担や市場環境の影響で不安定な局面も予想されます。しかし、売上成長率20%超、高い契約更新率、AI事業拡大という強みは変わっていません。今後はAI関連収益の拡大ペースが株価上昇の重要なカギとなるでしょう。
