​Wall St sebagian besar bullish pada ekuitas pada tahun 2024

Ekuitas AS hampir kembali ke level tertingginya tiga bulan lalu karena kekhawatiran pengetatan moneter memudar karena sinyal bahwa bank sentral sudah selesai menaikkan suku bunga.

Namun angka tersebut masih jauh di bawah rekor tertinggi pada tahun 2021 ketika pandemi ini akhirnya dapat diatasi melalui pembatasan lockdown dan para pekerja mulai bekerja dari rumah.

Saham mulai bergerak seiring dengan obligasi lagi setelah tingkat inflasi AS tumbuh lebih dari 2% pada bulan Maret 2021. Pasar salah dalam mengambil keputusan dan bahkan The Fed menganggapnya 'sementara' hingga akhir tahun.

Sejak saat itu kenaikan suku bunga telah mempengaruhi pasar keuangan. Analis dan ekonom berulang kali melakukan kesalahan mengingat ketidakpastian dan ketidakpastian lingkungan inflasi saat ini.

Bank-bank di Wall Street mendapat pelajaran pahit, sehingga mereka tidak terburu-buru mengubah perkiraan pasar saham mereka di tengah penurunan tajam selama kuartal ini.

Para pengambil kebijakan ternyata menjadi penentu kebijakan, karena mereka secara kolektif menghentikan kenaikan suku bunga akhir-akhir ini. Oleh karena itu, tidak ada gunanya mengabaikan pembaruan perkiraan pada saat ini.

Sebuah rekor tertinggi

BofA memperkirakan tahun 2024 akan kembali kuat dan S&P 500 akan mencapai rekor tertinggi di angka 5.000 karena pasar telah melewati “ketidakpastian makro maksimum” dan menyerap guncangan geopolitik tahun ini.

Perkiraan target akhir tahun perusahaan untuk S&P 500 menyiratkan indeks acuan akan naik sekitar 10% dari level saat ini. Perusahaan melihat pertumbuhan pendapatan 6% pada tahun 2024 menjadi $235 per saham.

“Perusahaan telah memangkas biaya dan beradaptasi dengan lingkungan permintaan yang lebih lemah, dan melihat pendapatan tumbuh lagi di kuartal ketiga (+3% YoY),” tulis bank tersebut.

“Sejarah menunjukkan bahwa laba biasanya pulih lebih kuat dibandingkan penurunannya, karena penurunan biasanya menghilangkan kelebihan kapasitas, sehingga menghasilkan struktur biaya yang lebih ramping dan profil margin yang lebih baik.”

Bank tersebut menambahkan bahwa masih banyak investor yang bersikap bearish di pasar ekuitas, sebuah indikator pelawan yang memperkuat kasus bullish. Alokasi dana pensiun ke saham berada pada titik terendah dalam 25 tahun.

BMO Capital Markets juga melihat lebih banyak keuntungan di masa depan dengan perkiraan yang lebih optimis bahwa S&P 500 akan berakhir pada tahun 2024 pada level 5,100. Deutsche Bank dan RBC masing-masing mendapat 5.100 dan 5.000.

BOM mengatakan bahwa reli akan lebih luas dibandingkan dengan yang sangat terkonsentrasi pada saham-saham megacap tahun ini. “Kami yakin investor perlu memiliki sedikit 'segalanya'.”

Patch lunak yang ekonomis

Ahli strategi di Wells Fargo Investment Institute menolak untuk mengikuti tren bullish, dan memperingatkan bahwa “perlambatan ekonomi” yang akan datang kemungkinan akan membebani ekuitas AS.

Perusahaan mempertahankan kisaran target harga S&P 500 akhir tahun 2024 antara 4,600 dan 4,800. Perekonomian belum cukup melambat bagi The Fed untuk mulai melakukan pelonggaran moneter, katanya.

Perkiraan GDPNow Fed Atlanta menunjukkan tingkat pertumbuhan tahunan AS sebesar 2,1% pada kuartal keempat, turun dari angka kuartal ketiga sebesar 5,1% pada awal Oktober.

Namun Wells Fargo menambahkan bahwa percepatan kembali ekonomi global pada paruh kedua tahun 2024 kemungkinan akan mendorong saham-saham lebih tinggi karena melemahnya dolar dan penurunan suku bunga.

Negara-negara maju di dunia sedang menuju ke arah perlambatan yang semakin dalam karena kenaikan suku bunga berdampak besar pada aktivitas yang masih bisa menjadi lebih akut, demikian peringatan OECD.

Menurut OECD, AS baru akan memulai aktivitas di kawasan euro pada paruh kedua tahun 2024, dan baru pada musim semi tahun 2025, meskipun Alat FedWatch dari CME menyiratkan euforia di kalangan investor.

Wells Fargo menyarankan investor menambah saham-saham megacap jika indeks jatuh mendekati kisaran terbawah tahun ini.

Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang harus diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi yang merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, keamanan, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.