BOE dalam situasi yang lebih buruk dari ECB

2023-11-03
Ringkasan:

Meskipun inflasi meningkat didorong oleh krisis energi dan masalah rantai pasokan, Bank Inggris telah mempertahankan kebijakan yang ada.

BOE memegang kadar tidak berubah pada Kamis sama seperti ECB dan FBIakhir-akhir ini, meskipun peningkatan inflasi terburuk dalam generasi masih terlihatgelap.


Inflasi tinggi akan mengalahkan ekonomi dunia tahun depan, dengan tiga seperempat lebih dari 200 ekonom yang dicari oleh Reuters mengatakan resiko utama adalah bahwa ternyata lebih tinggi dari yang mereka perkirakan.


Survey mengikuti peringatan dari Christine Lagarde peringatan bahwa "bahkan memiliki diskusi tentang potongan adalah benar-benar, benar-benar awal." Jerome Powell juga mengatakan pengurangan kadar tidak ada di radar.


ECB menghentikan siklus berjalan tanpa preceden di mana tingkat utamanya telah meningkatke rekor 4%, dari bawah 0% pada Juli 2022, pada pertemuan kebijakan minggu lalu.


Anggota Dewan Pemerintah Boris Vujcic berkata "kami telah selesai dengan proses untuk meningkatkan tingkat bunga untuk saat ini." Dia mengharapkan inflasi untuk memukul target oleh 2025.


Tapi itu bukan jaminan bahwa siklus berjalan-jalan telah berakhir. Begitu juga,BOE tidak mengeluarkan pilihan untuk naik lain jika ada bukti untuk lebih banyak tekanan harga.


Inflasi terburuk

Titik terang adalah inflasi di zona euro jatuh lebih tajam dari diharapkan untuk 2,9% pada Oktober, turun dari 4,3% bulan sebelumnya. Itu adalah tingkat paling lambat dalam lebih dari 2 tahun.


Inflasi inti tetap di atas 4%. Mark Wall, ketua ekonomi Eropa d iDeutsche Bank Research, mengatakan bahwa ECB "perlu melihat inflasi gaji memperlambat dan ini bisa mengambil enam bulan lagi."


Beberapa manajer uang terbesar di Eropa memperingatkan bahwa daerah terutama terkena peningkatan harga jika krisis di Timur Tengah meningkat sebagai importer energi jaring.


Disrupsi ke rute utama pengiriman dan cuaca ekstrim menyebabkan kerusakan pada pasokan tumpukan makanan menambah faktor yang bisa menjaga Eropa inflasi mencetak panas.

XBRUSD

Inggris telah menghadapi situasi yang lebih buruk dengan tanda-tanda stagflasi.Kadar CPI 6,7% tahun-September, tidak berubah dari Agustus, karena meningkat biaya bahan bakar.


Inflasi utamanya diharapkan untuk tetap lebih tinggi tahun ini dan selanjutnya daripada di banyak mitra perdagangan terbesar negara termasuk AS dan zona euro.


Negara ini telah lebih bergantung pada gas alam untuk pemanasan dan generasi listrik dari tetangga Eropa selama beberapa dekade terakhir,yang jelas dalam krisis energi yang ada.


Jadi Inggris lebih mudah untuk inflasi energi lain sebagai Perang Rusia-Ukraina bergerak dan Iran mengancam Israel dengan kejam berhenti membalas dendam terhadap Hamas.


Bukan hanya ini, tapi penghalang perdagangan dan menghalangi aliran kerja berasal dariBrexit telah mengganggu meningkatkan rantai pasokan antara Inggris dan Kontinent, meningkatkan tekanan biaya lebar.  


Ekonomi terburuk

Ekonomi zona euro beresiko jatuh ke resesi tahun ini setelah data resmi menunjukkan bahwa output sedikit berkurang pada kuartal ketiga.


GDP di seluruh 20 negara yang menggunakan euro jatuh 0,1% setelah meningkat hanya 0,2% kuartal sebelumnya. Sektor produksi dan layanan blokjuga berada di trajektori turun.


Chief Executive Officer BNP Jean-Laurent Bonnafe mengatakan pusat Eropa Bank tidak seharusnya menunggu lama untuk mulai memudahkan kebijakan moneter untuk melindungi ekonomi zona euro.


Ekonomi akan "tetap lemah" apakah zona euro menderita atau tidak resesi teknis, kata Jack Allen-Reynolds, wakil kepala ekonomi zona euro di Capital Economics.


Meskipun begitu, pertumbuhan ekonomi Inggris akan jatuh lebih jauh di belakang zona euro berikutnya tahun ini, menurut survei ekonomis oleh Bloomberg pada awal tahun ini. Ituakan melakukan sedikit untuk mendukung tawaran PM Rishi Sunak untuk memenangkan pemilihan berikutnya.


Stagnasi Jerman dan tantangan fiskal Italia sangat mengkhawatirkan untuk zona euro. Premium risiko pemerintah Italia membayar atas obligasi Jerman jatuh di bawah 200 bps pada bulan September, tingkat tertinggi dalam bulan.


Di sisi lain, zona euro berada di posisi yang baik untuk mendapatkan keuntungan dari meningkat ekspor yang didorong oleh permintaan di ekonomi terbesar kedua dunia.


Ekonomi Cina menunjukkan tanda-tanda muncul dari lapisan lembut di ketiga seperempat. Diantisipasi untuk membuat lebih banyak langkah kebijakan untuk meningkatkan pertumbuhan sementaramenahan diri dari stimulus besar.

The promised growth of non-EU traderelations

Sementara itu, kesepakatan perdagangan bebas UK-AS dalam diskusi tidak akan kemungkinan mendampingi Kegagalan Brexit. Keinsolvensi perusahaan di Inggris dan Wales naik ketingkat tertinggi sejak krisis keuangan global dalam enam bulan September.


Tugas yang lebih sulit adalah berbaring di depan BOE untuk keseimbangan antara pengendalian harga dan stabilitas ekonomi. Dalam arti ini sterling mungkin kehilangan beberapa tanah terhadap Euro menuju ke 2024.


Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang harus diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi yang merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, keamanan, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.

Kinerja euro saat ini sedang lesu

Kinerja euro saat ini sedang lesu

Dolar naik moderat pada hari Jumat karena PPI AS bulan Maret yang lebih lemah dari perkiraan tidak menghilangkan kekhawatiran bahwa The Fed akan menunda pelonggaran kebijakannya tahun ini.

2024-04-12
Yen mendekati posisi terendah pasca tahun 1990

Yen mendekati posisi terendah pasca tahun 1990

Dolar tetap kuat pada hari Kamis karena data inflasi memupus harapan penurunan suku bunga di kuartal kedua. Yen mendekati level terendah sejak tahun 90an.

2024-04-11
Dolar AS berkonsolidasi pada hari Rabu

Dolar AS berkonsolidasi pada hari Rabu

Dolar AS menstabilkan laporan inflasi awal; Dolar Kanada menguat di tengah ketidakpastian baru di Timur Tengah, menghentikan penurunan harga minyak.

2024-04-10