Análisis de los tipos de riesgo de los bonos

2023-10-10
Resumen:

La inversión en bonos se centra principalmente en el riesgo de crédito, liquidez y tipos de interés. También hay que tener en cuenta la inflación, los tipos de cambio y los riesgos de política.

El riesgo de bonos es una parte muy importante del análisis de activos financieros. En el interiorAl tomar decisiones de inversión, prestar atención a los rendimientos no solo es importanteAl mismo tiempo, minimizar el riesgo.

Analysis of Risk Types in Bonds

Para los bonos, el riesgo incluye principalmente los siguientes tres aspectos:

Riesgo de impago

En primer lugar, el riesgo de impago es familiar para muchas personas.Los bonos incluyen bonos del tesoro, bonos municipales, etc. los bonos del Tesoro suelenGarantizado por el crédito estatal, el riesgo de impago es casi insignificante. Sin embargoLos bonos corporativos tienen diferentes riesgos porque el funcionamiento de la compañía puede fluctuar,Conduce a un aumento del riesgo crediticio. Por lo tanto, la primera preocupación esRiesgo de crédito o riesgo de impago.


En cuanto al riesgo crediticio, los bonos con diferentes calificaciones crediticias son diferentes. CréditoLa calificación se divide en tres niveles a, dos a y tres B. EsCabe señalar que la fecha de vencimiento de estos bonos es la misma. A través de la comparaciónBonos con diferentes calificaciones crediticias, los bonos corporativos de grado 3b tienen las calificaciones crediticias más altas.Riesgo, mientras que los bonos corporativos aaa con mejor crédito tienen el menor riesgoPeligro Esto es fácil de entender porque los bonos de mayor riesgo necesitanMayores rendimientos para atraer inversores y compensar riesgos potenciales.


Hay que tener en cuenta que estas calificaciones no son determinadas por individuos, sino queEn lugar de las agencias de calificación. Estados Unidos tiene tres grandes agencias de calificaciónIncluyendo S & amp; P. Moody 's y FitchVínculo


Riesgo de liquidez

La segunda característica de los bonos es el riesgo de liquidez. La liquidez se refiere aEl grado en que los activos son fáciles de comprar y vender. Por ejemploLos bonos del Tesoro a corto plazo tienen una mayor liquidez, pero los bonos a medio y largo plazoBaja liquidez. Diferentes tipos de bonos también tienen diferentes liquidezPorque contienen información y características diferentesEs más difícil para ellos comerciar en el mercado. Para los bonos con menor liquidez,Los inversores suelen tener que pagar una prima para compensar el riesgo.


El riesgo de liquidez se ve afectado por varios factores, incluido el tipo de bono,Fecha de vencimiento y lugar de negociación. Por ejemplo, los bonos del Tesoro suelen tener tasas de interés más altasLiquidez superior a la no deuda nacional porque no tienen riesgo crediticioOpciones de inversión relativamente estandarizadas.


Riesgo de tipo de interés

El tercer tipo de riesgo de bonos es el riesgo de tipo de interés, que se refiere aLos precios de los bonos fluctúan con las fluctuaciones de los tipos de interés del mercado. Precio de los bonosDeterminado en función de la tasa de interés o descuento del mercado y como mercadoLos tipos de interés suben, los precios de los bonos bajan y viceversa. Esto significaLos inversores pueden correr el riesgo de que el valor de los bonos disminuya, lo que se conoce comoRiesgo de tipo de interés.


El riesgo de tipo de interés se ve afectado por características como el tipo de cupón,Fecha de vencimiento, incluidas las opciones sobre bonos. NormalmenteLos bonos, mayor es el riesgo de tipo de interés, porque los precios de los bonos son más vulnerables.Las tasas de interés del mercado fluctúan.


Además de las tres principales categorías de riesgo mencionadas anteriormenteLas categorías de bonos también incluyen:

Riesgo de inflación

El riesgo de inflación se refiere a si la inflación es superiorCuanto mayor sea la tasa de interés del bono, menor será el rendimiento real del bono. PorqueSi la inflación causaEl poder adquisitivo disminuye y el valor real de los bonos también disminuye.Reducción


Riesgo cambiario

El riesgo cambiario se refiere al riesgo causado por las fluctuaciones cambiarias.Cuando un inversor posee bonos en moneda extranjera. Cuando la moneda nacionalDespués de la depreciación, los bonos en moneda extranjera con valor en moneda local también se depreciaron.Además, al pagar los intereses y el principal de los bonos en moneda extranjera,Es necesario cambiar la moneda nacional por moneda extranjera, es decirTambién se ve afectado por las fluctuaciones cambiarias.


Riesgos políticos

El riesgo de política se refiere al impacto de los cambios en las políticas gubernamentales en los bonos.Mercado El ajuste de las políticas gubernamentales puede conducir a cambios en el mercadoOferta y demanda, afectando así el precio de los bonos. Por ejemplo, el GobiernoPuede reducir los tipos de interés y provocar un aumento de los precios de los bonos; El Gobierno también puedeEl fortalecimiento de la regulación hace que algunos bonos no puedanTransacciones cotizadas.


Descargo de responsabilidad: este material es solo para información general y no es (ni debe considerarse) una propuesta financiera, de inversión u otra de la que debe basarse. Ninguna de las opiniones dadas en el material constituye una recomendación del EBC o del autor de que cualquier estrategia específica de inversión, valores, negociación o inversión es adecuada para cualquier persona en particular.

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