國內國際黃金價格背離趨勢分析
2023年09月21日
摘要:
最近國內國際黃金價格出現背離，主要與人民幣匯率波動有關。 人民幣升值時，國內黃金價格較弱； 貶值時，較强，這並不意味著黃金價格影響匯率。
最近，國內黃金價格和國際黃金價格之間出現了明顯的背離走勢，引起了廣泛關注。 儘管歷史上兩者的走勢不完全一致，但總體來看，它們大致保持一致。 為了更好地理解這一情況，本文將國內金價與倫敦金價格進行對比。
從年度角度來看，國內和國際黃金價格的大趨勢基本相符，漲跌幅度也相差不大。 然而，有一些特定時期出現了差异。 例如，2018年1月，國際黃金價格一直高於國內黃金價格，當時人民幣升值到一定程度從2018年5月開始，人民幣匯率快速貶值，導致國內外黃金價格走勢趨於一致。 同樣，2022年9月，國際黃金價格一直低於國內黃金價格，當時人民幣匯率貶值。
2023年5月後，國際黃金價格出現明顯上漲，而國內黃金價格上漲。 這形成了相反的背離走勢。 同時，人民幣匯率在今年5月後也出現貶值，一度貶值到7.3左右。 囙此，可以得出結論：人民幣大幅升值時，國內黃金價格走勢容易弱於國際黃金價格，而人民幣大幅貶值時，國內黃金價格走勢容易强於國際黃金價格。 需要明確的是，是匯率對黃金價格產生影響，而不是相反。
最近有人將國內黃金與國際黃金的背離走勢用於聲稱匯率實際應該貶值更多。 這種觀點並不可靠。 互金市場的交易量與匯率市場相比不成比例，是匯率走勢影響國內黃金價格走勢，而不是黃金價格走勢影響匯率走勢。
假設明年美聯儲開始降息，人民幣升值。 那麼國內黃金價格走勢可能會弱於國際黃金價格，二者最終走勢將趨於一致。 這是因為匯率走勢影響了黃金走勢。 當然部分資金可能會基於匯率貶值的預期購買黃金，但這只是某些資金的單方面預期，不一定會成為現實。 預期是預期，未來難以100%準確預測。
國內黃金價格和國際黃金價格之間的差异並不一定意味著存在所謂的隱形匯率。 實際上，歷史上這兩者一直存在差异，沒有完全一致。 一些人錯誤地認為在正常情况下，國內和國際黃金價格沒有價差，但這並不正確。
國內黃金價格背離上漲與通脹預期升溫有關。 在通脹預期升溫的市場中，黃金價格通常上漲，因為黃金被視為對抗通脹的避險工具。 當前央行通過放水來刺激經濟，導致國內黃金價格上漲。
美聯儲接近加息，國際黃金價格可能受到影響，趨勢可能較弱，國際和地緣形勢的不穩定也可能影響黃金價格。
黃金價格的長期走勢受通脹和避險因素影響。 全球央行對黃金的購買也表明對美元霸權的不信任。 短期內黃金價格可能存在波動，所以不建議短線追漲黃金。
【EBC平臺風險提示及免責條款】：本資料僅供一般參攷使用，無意作為（也不應被視為）值得信賴的財務、投資或其他建議。
COMEX黃金期貨實盤成交量|黃金漲勢放緩 但2377為多頭托底
EBC訂單流工具顯示，COMEX黃金期貨POC價位在2,386美元(現貨2,382美元)，位於1小時K線底部，賣方試圖推低價格。行情上升楔形，關鍵支撐在2377.40美元，突破將測試2364美元。
2024年05月17日
2024年5月17日-EBC黃金ETF持倉報告解讀
截至5月16日，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持股量為833.36噸，較前一日增加1.43噸。現貨黃金價格在觸及2,397.44美元/盎司的最高點後有所回落，收在2,375美元/盎司上方。
2024年05月17日
COMEX黃金期貨實盤成交量|守住30小時線 多頭或站上2400
EBC訂單流工具顯示，COMEX黃金期貨POC價2,391.6美元(現貨2,386.20美元)。籌碼下移，短線橫盤。支撐2382.78美元(現貨2378.55美元)，上探2414.30美元(現貨2404.50美元)。
2024年05月16日
