苦等半年 美國核心CP環比再次下降-EBC研究院熱點分析

2024年05月16日
摘要:

美國4月CPI數據符合預期,但季增幅低於市場預期,使得美联储暫時放緩降息預期。儘管核心CPI首次六個月下降,顯示通膨壓力正在減弱,但美联储仍需更多數據以確認是否需要降息。

當地時間5月15日,美國最新出爐的關鍵通膨指標之一--4月消費者物價指數(CPI)年增幅符合預期,季增幅低於市場預期,核心CPI環比和年比數據均低於前值。業內人士指出,美國CPI數據的降溫,令美聯儲“鬆了一口氣”,市場的降息押注也隨之升溫。


具體來看,美國勞工部公佈的數據顯示,美國4月CPI年增3.4%,預期成長3.4%,前值成長3.5%;4月CPI年增0.3%,前值及預期成長0.4%。

美国CPI年增长变化

數據也顯示,剔除價格波動較大的食品和能源,美國4月核心CPI年增3.6%,持平預期3.6%,低於前值3.8%;4月核心CPI較上季成長0.3%,為6個月來首次下降,持平預期的成長0.3%,前值成長0.4%。

美国核心CPI增长变化

CPI數據公佈後,交易員堅定了對美聯儲將於9月和12月降息的押注。互換市場預期美聯儲2024年降息步伐將加快。


針對今天的CPI數據,有分析指出,美國核心CPI月率出現6個月來首次降溫,顯示價格壓力逐漸減弱。雖然這些數據可能為美聯儲帶來一些希望,通膨正在恢復下降趨勢,但官員們希望看到更多的數據,以獲得他們開始考慮降息所需的信心。


美聯儲主席鮑威爾昨日表示,美聯儲將“需要保持耐心,讓限制性政策發揮作用”,一些政策制定者預計今年根本不會降息。


美國4月CPI升幅低於預期,顯示通膨在第二季初恢復下跌趨勢,提振了金融市場對9月降息的預期。在昨天公佈的數據顯示4月PPI大幅上升後,上月的CPI放緩讓人鬆了一口氣。


經濟學家表示,汽車保險、住房和醫療保健等服務提供者追趕成本上升,推動了通膨。他們預計,隨著勞動市場降溫,本季通膨壓力將減弱,物價將逐步向美聯儲2%的目標靠攏。


嘉信理分析師Richard Flynn表示,儘管今天的CPI數據可能為市場帶來安慰,因為上月CPI數據不受歡迎地高於預期,但這些不太可能促使利率立即改變。


「耐心是美聯儲最近的核心訊息。官員們一直相當一致地表示,目前的利率具有足夠的限制性,足以控制通膨,下一步將是降息。然而,同樣明顯的是,他們並不急於採取行動。 」


也有市場人士表示,如果市場擔心美聯儲根本不會降息,今晚的CPI報告僅僅只緩解了一些擔憂。它沒有讓美聯儲走上立即開始降息的軌道,因為他們還需要幾份報告來獲得一些信心。


另外。從市場反應來看,由於市場試圖弄清楚美聯儲何時開始降息,美國溫和通膨推低美國公債殖利率和美元。


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