苦等半年 美国核心CPI环比再次下降-EBC研究院热点分析

2024年05月16日
摘要:

美国4月CPI数据符合预期,但环比增幅低于市场预期,使得美联储暂时放缓降息预期。尽管核心CPI首次六个月下降,表明通胀压力正在减弱,但美联储仍需更多数据以确认是否需要降息。

当地时间5月15日,美国最新出炉的关键通胀指标之一--4月消费者物价指数(CPI)同比增幅符合预期,环比增幅低于市场预期,核心CPI环比和同比数据均低于前值。业内人士指出,美国CPI数据的降温,令美联储“松了一口气”,市场的降息押注也随之升温。


具体来看,美国劳工部公布的数据显示,美国4月CPI同比增长3.4%,预期增长3.4%,前值增长3.5%;4月CPI环比增长0.3%,前值和预期增长0.4%。

美国CPI年增长变化

数据还显示,剔除价格波动较大的食品和能源,美国4月核心CPI同比增长3.6%,持平预期3.6%,低于前值3.8%;4月核心CPI环比增长0.3%,为6个月来首次下降,持平预期的增长0.3%,前值增长0.4%。

美国核心CPI增长变化

CPI数据公布后,交易员坚定了对美联储将于9月和12月降息的押注。互换市场预期美联储2024年降息步伐将加快。


针对今天的CPI数据,有分析指出,美国核心CPI月率出现6个月来首次降温,表明价格压力正在逐渐减弱。虽然这些数据可能给美联储带来一些希望,即通胀正在恢复下降趋势,但官员们希望看到更多的数据,以获得他们开始考虑降息所需的信心。


美联储主席鲍威尔昨日表示,美联储将“需要保持耐心,让限制性政策发挥作用”,一些政策制定者预计今年根本不会降息。


美国4月CPI升幅低于预期,表明通胀在第二季度初恢复下行趋势,提振了金融市场对9月降息的预期。在昨天公布的数据显示4月份PPI大幅上升后,上月的CPI放缓让人松了一口气。


经济学家表示,汽车保险、住房和医疗保健等服务提供商追赶成本上升,推动了通胀。他们预计,随着劳动力市场降温,本季度通胀压力将减弱,物价将逐步向美联储2%的目标靠拢。


嘉信理分析师Richard Flynn表示,尽管今天的CPI数据可能给市场带来安慰,因为上月CPI数据不受欢迎地高于预期,但这些不太可能促使利率立即发生变化。


“耐心是美联储最近的核心信息。官员们一直相当一致地表示,目前的利率具有足够的限制性,足以控制通胀,下一步将是降息。然而,同样明显的是,他们并不急于采取行动。”


也有市场人士表示,如果市场担心美联储根本不会降息,今晚的CPI报告仅仅只缓解了一些担忧。它没有让美联储走上立即开始降息的轨道,因为他们还需要几份报告来获得一些信心。


另外。从市场反应来看,由于市场试图弄清楚美联储何时开始降息,美国温和通胀推低美国国债收益率和美元。


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