原油庫存增至新高 供需變動壓製油價

今天週五(2024年5月3日)，西德克薩斯中質原油(WTI)的基準價格徘徊在79.00美元/桶左右，儘管油價從七週的低點有所回升，但上行勢頭似乎並不強勁，這主要歸因於美國原油庫存的增加以及市場對美國聯邦儲備委員會(美聯儲)降息預期的減弱。

在通膨壓力依然高企的背景下，美聯儲週三決定維持利率不變。該央行明確表示，在確信物價上漲能夠持續放緩至2%的目標水準之前，它不打算降低利率。美聯儲也指出，這一目標的實現可能需要比先前預期更長的時間。這一「更長期維持利率上升」的立場對WTI價格構成了壓力，因為它預示著隨著經濟活動放緩，石油需求也將相應減少。

近期原油市場表現備受關注。昨天，原油價格出現了一波下跌，甚至短暫跌破了79美元大關。但隨後，油價迅速反彈，重回80美元以上。這讓不少投資人驚呼，但實際上，這種市場波動是正常的，並不需要過度擔憂。

從原油市場的整體走勢來看，近期下跌的原因主要來自於需求端的變化。原本市場預期四月以後將是全球原油需求的旺季，但現實情況卻與預期有所出入。從亞洲、美洲到歐洲，實際需求數據與預期之間存在一定差距，導致市場走勢略顯疲軟。

美國能源資訊署(EIA)週三發布的數據顯示，截至4月26日當週，美國原油庫存較前一周增加了725.6萬桶，達到636.8萬桶以上。這一數字不僅遠超市場預期的230萬桶減少，也創下了自2023年6月以來的新高。庫存的激增進一步加劇了市場對石油需求減弱的擔憂。

另一方面，供應端的變化也對油價產生了影響。儘管伊朗與以色列之間的緊張局勢並未進一步升級，但市場開始認為，隨著歐佩克+在六月後可能不再維持減產協議，供應將增加。這項預期導致油價在高位出現回落。

然而，在油價回落的過程中，並不應過於悲觀。因為從基本面來看，五月以後，隨著工廠和煉油廠的檢修工作陸續展開，原油需求將逐漸回升，這將為油價提供支撐，使其有可能在未來一段時間內反彈。

從技術面來看，目前油價已經跌至趨勢線的支撐位附近。這是一個值得關注的位置，因為可能意味著油價即將出現反彈。同時從形態結構來看，目前位置也呈現出類似斜部形態的特徵。這進一步增加了油價反彈的可能性。

在目前位置，只要投資人部位不重，可以適當持有原油多單，考慮到二十日均線與週線、月線層級的共振效應，此時加倉原油多單也是一個不錯的選擇。

從一小時的走勢結構來看，原油已經成功突破了兩個重要的阻力位。第一個阻力位位於主流價格區間，緊接著第二個阻力位也被攻克。也就是如果原油在此位置能繼續反彈，極有可能會先朝著80美元，甚至更高的價位邁進。進一步看，如果反彈勢頭強勁，它可能會觸及四小時維加斯隧道附近，即大約81美元的位置，這將是一個合理的反彈區間。

在交易中，停損點的設定是每位投資人必須考慮的問題。關於原油的停損點，建議設定在78美元以下，但停損點的設定並沒有固定答案，需要根據個人的投資策略和風險承受能力來靈活調整。

從基本面分析來看，原油目前的價格位置為其反彈提供了可能，但市場走勢充滿變數，投資者需結合技術分析和市場消息做出決策。

接下來轉向天然氣市場，昨天天然氣在高點進行了盤整。這種行情對於投資人來說，入場難度較高。上方受到四小時和日線級別維加斯賽道的壓制，使得價格始終在2.00美元附近震盪，建議投資者關注其向下回抽的機會。理想的回抽形態將呈現出一個斜坡狀，這將為投資者提供一個良好的入場點。具體來說，當價格回落至1.70美元至1.68美元區間時，將是較理想的入場時機。在此高位，追單操作的風險較大，建議投資人謹慎操作。

【EBC平台風險提示及免責條款】：本資料僅供一般參考使用，無意作為(也不應被視為)值得信賴的財務、投資或其他建議。