2026年8月12日，英偉達（NVIDIA）創辦人兼CEO黃仁勳在社群平台X發布長文，宣布英偉達聯手六大機構：與阿波羅全球管理（Apollo）、貝萊德（BlackRock）、黑石（Blackstone）、布魯克菲爾德資產管理（Brookfield）、高利（GoldRachs）、黑石（GoldKK）和諒解金融機構。
此次英偉達聯手六大機構將建立獨立的算力融資平台，目標是在長期內撬動超過5000億美元的第三方資本，專項用於全球AI基礎設施建設。黃仁勳稱，這是英偉達和整個AI行業的重要里程碑——公司正在完成從「製造晶片」到「創造一種新的可投資資產類別」的跨越。
這項合作的核心邏輯，是將AI算力重新定義為一類全新的資產類別。
| 傳統模式 | 英偉達新範式 |
| 企業自購GPU，一次性計入資產負債表 | 機構投資人提供資金，企業「租用」算力 |
| 晶片作為技術設備快速折舊 | AI工廠作為基礎設施長期產生現金流 |
| 依賴企業自身資產負債表融資 | 引入機構信貸、保險資金和私人資本 |
英偉達聯手六大機構旨在讓算力成為可投資資產，黃仁勳明確指出：「在AI時代，算力就是收入。」他強調，英偉達的GPU不再是普通的晶片，而是「能夠產生收入的資產，具備生產能力、長使用壽命、可互換性，並且非常靈活」。一座NVIDIA AI工廠可以同時服務多個客戶、承載多種工作負載，CUDA軟體的持續升級也能讓已部署的硬體在整個生命週期中持續增值。
這項消息在資本市場引發了截然不同的反應，呈現出明顯的板塊分化。
受益方：資管巨頭集體大漲
KKR上漲6.88%
阿波羅上漲6.26%
GPU雲端服務商CoreWeave常規交易上漲2.42%，盤後一度飆漲超16%
承壓方：大型科技股連續第二日下跌
谷歌下跌3.84%，創六個月來最大單日跌幅
亞馬遜下跌2.09%
蘋果、博通、微軟均跌超1%
英偉達股票：早盤開高後基本收平，僅微跌0.02%，維持高位震盪。
市場分歧的實質在於：這究竟是支撐AI基建擴張的金融創新，還是意味著部分AI需求已需要靠融資才能維持擴張？英偉達五年期信用違約交換（CDS）今年已攀升約90%，也反映出信用市場對「循環融資」風險的擔憂。
針對市場對英偉達聯手六大機構的「5,000億美元是否構成循環融資」問題，黃仁勳在X上特別澄清：
5000億美元並非英偉達的收入，也不是單一基金的規模；
六家金融機構將獨立評估每個專案的客戶需求、使用率和現金流量；
英偉達在部分專案中可能提供最高25%的殘值支持，但核心仍是補充而非取代獨立承銷。
貝萊德CEO Larry Fink將此結構比喻為房屋抵押貸款證券化的早期階段，稱其為「金融工程的下一個未來」。 KKR聯合CEO則表示：“我們學到的是，交付比願景更難。”
對AI產業：英偉達聯手六大機構的融資模式若落地，將為AI基礎設施開啟更大的長期資本池，幫助雲端服務商和AI企業在不完全依賴自身資產負債表的前提下獲得運算資源。
對英偉達：不僅有助於推動資料中心擴張，還可能在需求端形成更強的鎖定效應，進一步鞏固其在AI基礎設施鏈條中的核心地位。
潛在風險：該公告目前僅為諒解備忘錄，並無具約束力的合約。英偉達晶片迭代已從每兩年一代加速至一年一代，每一次性能躍升都可能侵蝕上一代產品的殘值——而這一融資模式的基石尚未經歷完整經濟週期的考驗。
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