發布日期: 2026年07月28日
更新日期: 2026年07月28日
7月28日，韓國綜合股價指數(KOSPI)以6,400.27點大幅低開，較前一交易日暴跌355.48點。開盤僅6分鐘，交易所便啟動了暫停程序化交易的「Sidecar」機制。隨後，KOSPI跌幅擴大至8%，觸發全市場熔斷，交易暫停20分鐘。
恢復交易後，仍未止跌，盤中最低觸及5992.91點，跌幅達11.29%，自4月14日以來首次失守6000點整數關口。尾盤小幅回升後，KOSPI最終收在6023.66點，單日暴跌10.84%。
這是韓國股市今年以來第八次觸發全市場熔斷機制。此前七次分別發生在3月4日、3月9日、6月8日、6月23日、6月26日、7月7日和7月13日。 6月以來，韓國股市平均不到10個交易日就觸發一次熔斷。
這場暴跌的核心推手，依舊離不開韓國股市的兩大支柱——三星電子與SK海力士。
7月28日，SK海力士暴跌14.65%，三星電子重挫13.39%。兩家公司股價較6月高點分別回檔48%和41%。
韓國股市的高度集中結構再度暴露無遺。少數幾家半導體巨頭綁架了整個指數。部分交易日，三星電子與SK海力士兩檔股票就貢獻了超過80%的指數成交量。半導體板塊遭遇衝擊，整個韓國股市幾乎無處可逃。
另外本輪暴跌的導火線來自兩個方向的同步打擊。
1.中國記憶體晶片製造商的崛起
長鑫儲存(CXMT)於7月27日登陸交所科創板，首日暴漲465%。儘管長鑫科技在全球DRAM市場佔有率僅8%，遠低於三星電子(38%)和SK海力士(29%)，但市場擔憂中國儲存產能擴張將加劇中長期競爭，全球半導體投資資金可能會轉移到中國。
2.AI投資報酬率的質疑持續發酵
Alphabet自由現金流轉負，引發市場對大規模AI投入能否轉化為實際利潤的深度擔憂。英偉達高達7,500億美元的「循環AI融資」疑雲更是籠罩全球信貸市場。美股AI相關股票的調整幾乎無時差地傳導至韓國半導體投資情緒。
從6月19日的階段性高點至今，KOSPI已下跌約35%。自7月以來，KOSPI基於盤中低點的月內跌幅達28.85%，遠超同期納斯達克的5.49%和費城半導體指數的21.42%。
市場警告，若SK海力士和三星電子即將公佈的財報未能提振信心，KOSPI可能進一步下探5,800點。本週，微軟、Meta、亞馬遜和蘋果等科技巨頭也將陸續公佈財報，市場高度關注AI基礎設施投資能否轉化為實際營收。
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