发布日期: 2026年07月28日
更新日期: 2026年07月28日
7月28日，韩国综合股价指数(KOSPI)以6400.27点大幅低开，较前一交易日暴跌355.48点。开盘仅6分钟，交易所便启动了暂停程序化交易的“Sidecar”机制。随后，KOSPI跌幅扩大至8%，触发全市场熔断，交易暂停20分钟。
恢复交易后，仍并未止跌，盘中最低触及5992.91点，跌幅达11.29%，自4月14日以来首次失守6000点整数关口。尾盘小幅回升后，KOSPI最终收于6023.66点，单日暴跌10.84%。
这是韩国股市今年以来第八次触发全市场熔断机制。此前七次分别发生在3月4日、3月9日、6月8日、6月23日、6月26日、7月7日和7月13日。6月以来，韩国股市平均不到10个交易日就触发一次熔断。
这场暴跌的核心推手，依旧离不开韩国股市的两大支柱——三星电子与SK海力士。
7月28日，SK海力士暴跌14.65%，三星电子重挫13.39%。两家公司股价较6月高位分别回撤48%和41%。
韩国股市的高度集中结构再度暴露无遗。少数几家半导体巨头绑架了整个指数。部分交易日，三星电子与SK海力士两只股票就贡献了超过80%的指数成交量。半导体板块遭遇冲击，整个韩国股市几乎无处可逃。
另外本轮暴跌的导火索来自两个方向的同步打击。
1.中国存储芯片制造商的崛起
长鑫存储(CXMT)于7月27日登陆上交所科创板，首日暴涨465%。尽管长鑫科技在全球DRAM市场份额仅为8%，远低于三星电子(38%)和SK海力士(29%)，但市场担忧中国存储产能扩张将加剧中长期竞争，全球半导体投资资金可能向中国转移。
2.AI投资回报的质疑持续发酵
Alphabet自由现金流转负，引发市场对大规模AI投入能否转化为实际利润的深度担忧。英伟达高达7500亿美元的“循环AI融资”疑云更是笼罩全球信贷市场。美股AI相关股票的调整几乎无时差地传导至韩国半导体投资情绪。
从6月19日的阶段性高点至今，KOSPI已下跌约35%。7月以来，KOSPI基于盘中低点的月内跌幅达28.85%，远超同期纳斯达克的5.49%和费城半导体指数的21.42%。
市场警告，若SK海力士和三星电子即将公布的财报未能提振信心，KOSPI可能进一步下探5800点。本周，微软、Meta、亚马逊和苹果等科技巨头也将陆续公布财报，市场高度关注AI基础设施投资能否转化为实际营收。
