發布日期: 2026年06月08日
週一(6月8日)科技股拋售情緒蔓延，自上週博通財報不及預期引爆晶片板塊，納指延續下跌趨勢，單日暴跌4.18%。韓國KOSPI指數也一度重挫8.8%觸發熔斷。在AI投資熱潮遭遇升息預期升溫的雙重夾擊下，科技股估價面臨重估。
1.亞洲市場"黑色星期一"
6月8日，韓國KOSPI指數早盤一度重挫8.8%，韓國交易所緊急暫停交易20分鐘，成為本輪全球科技股拋售中最慘烈的市場。
三星電子早盤下跌一度接近7%，SK海力士跌幅超8%。這兩家公司合計佔KOSPI指數權重接近40%，且壟斷全球91%的高頻寬記憶體(HBM)產能。由於數十億美元散戶資金透過追蹤兩大晶片巨頭的槓桿型ETF進行投資，擁擠交易的平倉潮對韓國市場形成"踩踏效應"。
日本科技股同樣未能倖免。東京電子跌幅超6%，愛德萬測試跌近5%，村田製作所跌超4%。 A股創業板6月5日跌3.2%，科創50先前已因半導體板塊連續重挫而高位回檔超15%。
2.美股晶片股"雪崩"
上週，美股晶片股集體跳水，納斯達克指數暴跌，創下2025年4月美國全球關稅出台以來的最大單日跌幅。標普500指數和道瓊指數分別重跌2.64%和1.35%，過去一週內標普500累計跌逾2%，終結了先前延續9週的漲勢。
這場拋售的導火線是博通(Broadcom)財報"爆雷"。博通發布2026財年第二季財報，雖然淨營收突破220億美元、年增48%，AI半導體業務達108億美元、年增幅143%，但公司未能調高長期AI營收指引，導致股價連日暴跌。
美光科技出現連續兩個交易日分別下跌8%和13%;AMD暴跌11%;ARM跌超4%，費城半導體指數單日暴跌10%。
但先前AI巨頭Google、英偉達、台積電、亞馬遜、Meta多數仍逆勢上漲，市場資金並非全面逃離科技板塊，而是精準狙擊估值過高的晶片二線標的。
這輪拋售潮除了博通財報這個導火線，5月意外強勁的非農數據也是市場波動主要原因。新增非農就業機會高達17.2萬個，遠超市場普遍預期，徹底粉碎了市場對美聯儲降息的幻想。
融資成本上升直接威脅過去幾年美國AI基礎設施的投資熱潮，高估值科技股對利率高度敏感，利率上升意味著未來現金流的折現值大幅下降。
面對科技股暴跌，英偉達CEO黃仁勳明確稱："這是買入良機"。他表示，人工智慧建設才剛開始，該行業仍處於基礎設施建造早期階段，"就像互聯網一樣，AI將成為世界的基礎設施，這是毋庸置疑的"。
同日，英偉達與SK海力士宣布達成多年協議，共同開發未來幾代AI儲存晶片，這對SK海力士來說是重大利好，也直接推動韓國股市從盤中低點反彈。
市場分析普遍認為現在斷定週一的拋售標誌著長期熊市的開始還為時過早。近幾個月來，尤其是在AI和半導體相關股票強勁上漲之後，出現一定程度的回檔是市場正常反應。
此輪調整中，Google、英偉達、台積電等具備真實AI營收和護城河的公司相對抗跌，而博通、美光等因預期管理失誤或估值過高的標的跌幅更大。短期來看，交易擁擠、槓桿平倉和情緒恐慌可能繼續放大波動;但中長期來看，AI產業的基本面邏輯並未改變。
