发布日期: 2026年06月08日
周一(6月8日)科技股抛售情绪蔓延，自上周博通财报不及预期引爆芯片板块，纳指延续下跌趋势，单日暴跌4.18%。韩国KOSPI指数也一度重挫8.8%触发熔断。在AI投资热潮遭遇加息预期升温的双重夹击下，科技股估值面临重估。
1.亚洲市场"黑色星期一"
6月8日，韩国KOSPI指数早盘一度重挫8.8%，韩国交易所紧急暂停交易20分钟，成为本轮全球科技股抛售中最惨烈的市场。
三星电子早盘跌幅一度接近7%，SK海力士跌幅超8%。这两家公司合计占KOSPI指数权重接近40%，且垄断全球91%的高带宽内存(HBM)产能。由于数十亿美元散户资金通过追踪两大芯片巨头的杠杆型ETF进行投资，拥挤交易的平仓潮对韩国市场形成"踩踏效应"。
日本科技股同样未能幸免。东京电子跌幅超6%，爱德万测试跌近5%，村田制作所跌超4%。A股创业板6月5日跌3.2%，科创50此前已因半导体板块连续重挫而高位回撤超15%。
2.美股芯片股"雪崩"
上周，美股芯片股集体跳水，纳斯达克指数暴跌，创下2025年4月美国全球关税出台以来的最大单日跌幅。标普500指数和道指分别重跌2.64%和1.35%，过去一周内标普500累计跌逾2%，终结了此前延续9周的涨势。
这场抛售的导火索是博通(Broadcom)财报"爆雷"。博通发布2026财年二季度财报，虽然净营收突破220亿美元、同比增长48%，AI半导体业务达108亿美元、同比增幅143%，但公司未能上调长期AI收入指引，导致股价连日暴跌。
美光科技出现连续两个交易日分别下跌8%和13%;AMD暴跌11%;ARM跌超4%，费城半导体指数单日暴跌10%。
但此前AI巨头谷歌、英伟达、台积电、亚马逊、Meta多数仍逆势上涨，市场资金并非全面逃离科技板块，而是精准狙击估值过高的芯片二线标的。
本轮抛售潮除了博通财报这个导火索，5月意外强劲的非农数据也是市场波动主因。新增非农就业岗位高达17.2万个，远超市场普遍预期，彻底粉碎了市场对美联储降息的幻想。
融资成本上升直接威胁过去几年美国AI基础设施的投资热潮，高估值科技股对利率高度敏感，利率上升意味着未来现金流的折现值大幅下降。
面对科技股暴跌，英伟达CEO黄仁勋明确称："这是买入良机"。他表示，人工智能建设才刚刚开始，该行业仍处于基础设施修建早期阶段，"就像互联网一样，AI将成为世界的基础设施，这是毋庸置疑的"。
同日，英伟达与SK海力士宣布达成多年协议，共同开发未来几代AI存储芯片，这对SK海力士是重大利好，也直接推动韩国股市从盘中低点反弹。
市场分析普遍认为现在断定周一的抛售标志着长期熊市的开始还为时过早。近几个月来，尤其是在AI和半导体相关股票强劲上涨之后，出现一定程度的回调是市场正常反应。
此轮调整中，谷歌、英伟达、台积电等具备真实AI营收和护城河的公司相对抗跌，而博通、美光等因预期管理失误或估值过高的标的跌幅更大。短期来看，交易拥挤、杠杆平仓和情绪恐慌可能继续放大波动;但中长期来看，AI产业的基本面逻辑并未改变。
