金價持續上漲四日 全球央行或增加黃金儲備

今天週二(2024年2月20日)的歐洲早盤時段，金價連續第四天上漲，目前金價處於2026美元附近波動。儘管美元(USD)反彈並且債券收益率上升，但黃金價格仍然保持在積極區域內。由於美國市場休市，週一的交易活動相對較少。然而，投資者將期待從週三的FOMC會議記錄中獲取更多關於美國利率前景的線索。

衡量美元相對於一籃子全球貨幣價值的美元指數(DXY)則在104.35附近小幅上漲，美國公債殖利率也在上升，10年期公債殖利率為4.30%。

昨天黃金波動不大，只有幾美金的幅度，這主要是因為美國總統日，市場行情相對平淡。目前市場上觀察到，最新的消費者物價指數(CPI)數據超出預期，導致黃金價格出現下跌，不過這個下跌的幅度似乎已經基本修復。

在市場的關注點上，關於CPI數據對黃金價格的影響可以看作是一種“十點效應”，即在數據發布後市場往往會出現短期波動，但隨著時間的推移，市場仍然傾向於寬鬆的態勢。

近期美國數據表現強勁，投資人因此減少了對降息的預期，這為美元提供了一些支撐。根據CME FedWatch工具，市場已經開始對聯準會在2024年6月會議上首次降息25個基點進行定價。

另外，市場上有觀點認為，聯準會持續維持高利率水準已經對美國經濟產生了相當大的影響。聯準會進行的逆回購作業出現下滑趨勢，商業銀行面臨商業不動產風險，可能影響美國金融機構的流動性。地緣政治方面，俄烏局勢未見平緩趨勢，俄羅斯國防部已完全控制了阿夫加德卡等地區，中東局勢也進一步惡化。地緣政治的不確定性對金價產生較大的影響，尤其是停火協議未能達成。

考慮到中東地緣政治緊張局勢和經濟不確定性持續存在，全球央行可能會分散外匯儲備並增加黃金儲備，以對沖其投資組合中的風險，這可能會進一步刺激對黃金這一傳統避險資產的需求。

在這種情況下，黃金仍具有一定的支撐作用，市場交易預期依然偏向於此方向。對於美元指數的表現，昨天它再次回落到之前的位置，表現出一定的盤整跡象。因此，今天美元指數可能會先反彈，然後再下跌，而黃金價格走勢也可能呈現先回落，然後再上漲的情況。

關於黃金的回落位置，可以從破位趨勢線的角度來考慮。前期破位的趨勢線位置被認為是黃金價格未來可能回升的一個指向，大約在2010年左右。現今黃金的交易策略仍延續昨天的思路，即在2005至2010之間進行交易，預期在2008至2013之間進行多頭操作。上方的目標位仍然看向4000附近的位置。整體而言，市場依然採取了以低多頭策略對待黃金。

至於白銀，昨天價格在23左右出現反彈，但今天可能會稍微下跌至23.80左右，這是一個多頭的入場點，白銀市場和黃金一樣依然採取了以低多頭策略進行交易。這個價格走勢的觀察表明，前期阻力點已經被突破，所以目前這個位置可以被視為一個較好的多頭買點。

市場交易仍然較為平和，週三將公佈FOMC會議紀要，這可能會進一步揭示聯準會官員為何在2024年第一季沒有足夠的信心開始放鬆政策。週四將公佈美國2月標普全球採購經理人指數初值，這些事件可能會對金價產生影響並指明其走勢方向，因此交易仍以觀望為主。

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