發布日期: 2026年01月24日
美元，一直是全球最重要的貨幣，被稱為「全球資產的貓」。很多人關心：美金會再漲嗎?其實，要回答這個問題，我們需要先理解美元背後的幾大核心因素，包括政策、利率、就業數據和技術面走勢。
美元的強弱，主要受以下因素影響：
①美聯儲利率政策
美元作為全球儲備貨幣，它的利息優勢直接影響投資者的購買意願。利率高，美元吸引力強；利率低，美元可能被拋售。
②美國經濟表現
美國經濟強勁時，投資人願意持有美元資產，美元就會走強。反之，經濟出現疲軟跡象，美元可能貶值。
③全球資金流向
世界各國央行的貨幣政策、貿易狀況、避險需求等都會影響美元。例如，如果全球避險情緒高漲，資金可能流入美元，推高美元價格。
進入2026年第一季度，美元出現了幾個值得關注的訊號：
①美聯儲降息壓力
2025年12月，美聯儲將利率下修至3.5%–3.75%，而市場預期美聯儲可能會降息兩次。
內部還有鷹派成員建議年底將利率降到2%左右，代表美元的高利息優勢正在減弱。
②就業數據惡化
2025年11月，美國失業率升至4.6%。
根據經濟學的薩姆規則，失業率升到關鍵界限，通常意味著經濟衰退風險增加，這會讓美元承壓。
③美債殖利率下降
十年期美債殖利率預計2026年會跌破4%，美元失去吸引力。
高利息優勢消失，是美元面臨貶值的重要原因之一。
結合這些基本面來看，不少人會問：美金會再漲嗎?從目前的數據邏輯上，短期內大概率是下行的。
除了基本面，技術面也可以給我們一些參考：
美元指數在周線圖上99是關鍵支撐位。
一旦跌破這個位置，可能形成雙頂結構，下方空間可能會打開到96甚至更低。
這意味著短期美元可能會出現震盪下行，而不是持續上漲。
結合政策、經濟和技術面來看：短期內，美元面臨結構性貶值壓力，強勢上漲的可能性不大。震盪下行是大機率事件。
影響美元的核心變數是：美聯儲利率、失業率、通膨和全球避險需求。
換句話說，美元上漲並非不可能，但必須有通膨回升或地緣政治等黑天鵝事件才可能觸發。因此，投資人要理性判斷：美金會再漲嗎取決於這些關鍵因素的改變。
①通膨回升
如果美國通膨回到3%以上，美聯儲可能停止降息或重新緊縮，美元可能會短期反彈。
②地緣政治風險
台海局勢、俄烏衝突或其他突發事件，可能讓全球資金湧入美元避險資產，進而推高美元。
③金融市場突發危機
黑天鵝事件可能導致投資者逃離高風險資產，短期美元上漲。
美金會再漲嗎?從目前經濟和政策邏輯來看，短期美元大概率不會持續上漲，而是震盪下行。
貶值壓力來自降息預期、失業率上升和美債殖利率下降。
當然，通膨回升、地緣政治或突發金融風險，都可能引發美元短期反彈。
理解美元背後的政策和經濟邏輯，比盯著價格波動更重要。只有弄清楚“為什麼漲、為什麼跌”，才能科學判斷美金未來走勢。
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