發布日期: 2026年01月02日
今天週五（2026年1月2日）早盤歐洲交易時段，銀價持續走高強勢上揚，一度觸及每盎司74.10美元高點。作為美國指定的關鍵礦產資源，白銀正面臨供應緊張和庫存低迷的局面。
工業與投資需求持續成長，共同推動銀價在2025年大幅上漲148%，成功突破關鍵價位，展現強勁的上行動能。
美聯儲鴿派預期降低持有成本
市場對美聯儲政策轉向鴿派的預期，增強了白銀等非收益資產的吸引力。較低的利率環境意味著持有白銀的機會成本下降，提升了其投資價值。
目前交易員普遍預測，美聯儲可能在2026年再次實施兩次降息。這項貨幣政策預期是當前貴金屬市場的定價核心，任何關於降息時機與幅度的線索都可能引發市場的劇烈波動，進一步強化銀價持續走高的趨勢。
美元走軟提升白銀相對吸引力
美元近期表現疲軟，使得以美元計價的白銀對其他貨幣持有者而言更為便宜，從而刺激了國際需求。市場正密切關注美國總統川普提名新任美聯儲主席以接替傑羅姆·鮑威爾的消息，這項人事變動可能成為貨幣政策轉向降息的關鍵節點。
美元指數的技術形態顯示其可能進入階段性弱勢，這為白銀繼續走強提供了良好的貨幣環境，也為銀價持續走高營造了有利外部條件。
地緣政治緊張推高避險需求
近期俄羅斯與烏克蘭互相指責新年襲擊平民事件，以及美國與委內瑞拉之間的持續摩擦，加劇了全球緊張局勢。
在此背景下，白銀等避險金屬價格獲得進一步支撐。歷史經驗表明，在地緣政治不確定性時期，兼具避險與工業屬性的白銀往往能獲得雙重提振，其價格彈性可能超過黃金。
全球供需結構性緊張
從基本面來看，白銀的供應成長長期受限，而需求端則因綠色能源轉型(尤其是光伏產業)和電子電氣應用而持續擴張，供需錯配成為銀價持續走高的核心支撐。
世界白銀協會的報告指出，白銀市場已連續數年出現實質供應缺口。中國市場的投機需求大幅上升，導致上海期貨交易所白銀溢價飆升至創紀錄水準。這現象顯示本地需求異常強勁，並對全球白銀供應鏈產生收緊效應，與倫敦、紐約等地庫存緊張的情況形成共振。
短期走勢判斷
從技術圖表觀察，白銀在日線層級已形成清晰的上升通道。當前價格在突破74美元後，短期動能強勁。關鍵的心理與技術阻力位集中在76.50至78美元區域，該區域是前期高點和斐波那契擴展位的重合區。若能有效突破，上行空間將進一步開啟。
具體操作建議
白銀在當前價位附近獲得短期支撐。日內重點關注上方阻力位，即上周高點約78美元附近，該區域可作為考慮空單佈局的位置。
在較低價位直接追空的風險相對較高。若採用小停損策略，可考慮在73.80-74美元區間輕倉試探空單，但必須嚴格設定停損。先前分析指出，白銀向65美元以下進行深度調整的可能性存在，但在銀價持續走高的背景下，也不排除價格不經明顯調整而直接上行的可能。
對於趨勢交易者，建議等待價格回調至通道下軌或關鍵均線(如20日EMA)附近再尋找低吸機會，以優化風險回報比。 日內支撐可先關注72.80美元附近。
今日無重大基本面數據發布，又逢週五交易日，流動性變化可能放大價格波動，投資人應控制部位，避免過度暴露風險。中長期來看，白銀的走勢仍將取決於美聯儲政策路徑與全球宏觀經濟數據的綜合影響。
當前白銀行情由貨幣政策預期、美元走弱、地緣風險與供需緊張多重因素共同驅動，整體趨勢仍偏向多頭。短期內銀價或維持高位震盪並測試關鍵阻力區間，波動風險亦隨之上升。投資人在關注趨勢延續性的同時，應著重留意美聯儲政策訊號及宏觀數據變化，合理控制部位，並把握回調中的結構性機會。
【EBC平台風險提示及免責條款】：本資料僅供一般參考使用，無意作為(也不應被視為)值得信賴的財務、投資或其他建議。
