發布日期: 2025年12月29日
週一(12月29日)日圓小幅回升。日本央行最新會議強化了市場對其結構性疲軟難以快速修復的看法，導致看跌日圓的呼聲日益高漲，但日圓站穩跡像初現。
華爾街策略師預計，受美日利差持續擴大、實際利率為負以及資本持續外流等因素影響，2026年底日圓可能跌至160甚至更低水準。
美國商品期貨交易委員會數據顯示，截至12月9日當週，槓桿基金對日圓的看跌程度達到2024年7月以來最高水平，且在隨後一周基本維持該部位，令日圓站穩難度加大。
日本官員已加強警告，稱外匯市場有過度投機行為。儘管如此，僅靠幹預恐難使日圓擺脫低迷態勢。
首相高市早苗上週四試圖緩解市場對其擴張性財政政策的擔憂，並表示政府預算草案透過限制債務依賴保持了財政紀律。
內閣已批准創紀錄的7,850億美元下財年預算，旨在透過限制新債券發行，在積極財政政策與債務激增擔憂之間尋求平衡。
外匯市場可能在2026年前保持低迷。我們預期日圓將小幅走高，並在156附近盤整，短期內日圓站穩於此區間，但長期風險仍傾向下行。
截至12月26日收盤，在EBC產品中，白銀領漲。中國自1月1日起實施的新銀出口限制措施引發了市場對供應的擔憂。
本月白銀價格飆升至歷史新高，馬斯克就此發出警告製造商可能面臨後果。白銀正朝著自1979年以來表現最佳的一年邁進。
天然氣本週收盤時瀰漫著熟悉的年末氛圍：節日期間交易量萎縮，日間波動加劇。市場仍在評估冬季的供暖需求。
【EBC平台風險提示及免責條款】：本資料僅供一般參考使用，無意作為(也不應被視為)值得信賴的財務、投資或其他建議。
