發布日期: 2025年12月12日
過去十年，全球市值成長最快的公司幾乎都在美股誕生。蘋果、英偉達、特斯拉……它們不僅改寫產業，也讓「炒美股」成為全球投資人資產配置的標配。
對於希望參與美股交易的投資人來說，了解其交易規則是踏出投資關鍵的第一步。本文將從美股交易時間、交易單位、交易結算機制和交易市場四個核心面向，全面解析美股交易規則。
美股市場的交易時間採用美國東部時間(ET)。美國實施夏令時，通常從每年三月的第二個星期日開始，到每年十一月的第一個星期日結束。在夏令時期間，美股開盤和收盤時間會比冬令時提早一小時。
▶美股常規交易時段
東部時間(ET)： 9:30 AM – 4:00 PM
北京時間(含夏令時)： 9:30 PM – 4:00 AM (次日)
北京時間(含冬令時)： 10:30 PM – 5:00 AM (次日)
另外為了提供機構和個人投資者更靈活的交易機會，美股還設有盤前和盤後交易時段，它們是美股常規交易時段的延伸。
美股盤前/盤後交易主要透過電子通訊網路(ECN)進行，流動性不如常規時段，且並非所有券商都提供全部時段的交易服務。新手投資人應謹慎參與。
美股沒有「手」這個強制捆綁單位。股票交易的基本單位就是 “1股” 。你可以下單買1股、10股、37股、150股，甚至0.5股(部分券商支持碎股交易)。
整股：傳統上，它指100股的整數倍。
零股：傳統上，指不足100股的交易，如1股、99股。
在過去，零股交易因為數量不規則，可能由專門的零股交易商處理，效率稍低。但在今天完全電子化的市場，這個差異對一般投資人來說已經幾乎沒有實際影響。
無論你透過券商APP下單買1股(零股)或100股(整股)，系統都會在市場上瞬間為你匹配訂單，執行速度、流動性對於大多數活躍股票(如蘋果、微軟)而言幾乎沒有差異。
1、T+0 交易制度
T+0(當日迴轉交易)，投資者在同一交易日內可以對同一隻股票進行買入後賣出，或賣出後買入的操作。為投資者提供了更高的資金利用率和靈活的交易策略，特別適合日內交易者進行高頻操作或及時停損/止盈。
2、T+2 結算制度
美股採用 「T+2」結算週期，即交易發生後第二個工作天完成資金與證券的最終交割。例如，週一達成的交易，通常在週三完成結算。
此過程由美國證券存託與清算公司(DTCC)及其子公司國家證券清算公司(NSCC)集中處理。 DTCC作為中央對手方，承擔交易雙方之間的信用風險，確保即使一方違約，交易仍能順利完成。
▶結算流程包括三個關鍵步驟
交易匹配：買賣雙方確認交易細節
清算：計算各方應收應付的證券和資金
交割：證券和資金的實際轉移
2024年5月28日起，美股結算週期將進一步縮短至T+1。這將降低信用風險和市場參與者的資本要求，但也對操作效率提出了更高要求。
值得一提的是，美股允許在結算前進行相反操作平倉，這種「T+0」交易(日內交易)適合短線交易者，但帳戶資產低於2.5萬美元的投資者受「 Pattern Day Trader」規則限制，每5個交易日內最多進行3次日內交易。
3、熔斷機制
美股市場沒有個股的日常漲跌幅限制，這意味著個股一天之內可能出現極大的漲跌，但美股設有大盤指數熔斷機制，以應對系統性風險和防止市場恐慌。
▶熔斷基於標普500指數的跌幅，分為三級
一級熔斷(7% 跌幅)： 暫停交易15分鐘。
二級熔斷(13% 跌幅)： 暫停交易15分鐘。
三級熔斷(20% 跌幅)： 當日停止交易。
美國股票交易並非集中在單一場所，而是形成了多層次、多元化的市場結構。
▶證券交易所主要包括
紐約證券交易所：歷史最悠久、上市標準最嚴格，以拍賣制為主，適合大型藍籌股
納斯達克交易所：完全電子化，做市商制度提供流動性，科技公司聚集地
芝加哥證券交易所等地區性交易所
▶場外交易市場則包括
OTC市場：分為OTCQX、OTCQB和粉紅單市場，上市要求逐步降低，適合中小型企業
第三市場與第四市場：機構投資人之間的直接交易，減少市場衝擊
美股交易規則體系體現了成熟金融市場的特徵：嚴格的製度框架與靈活的操作空間相結合，多層次的市場結構滿足不同參與者的需求，持續的規則優化適應市場發展。
隨著金融市場全球化程度加深及金融科技不斷發展，交易規則也將持續演進，但核心目標不變：維護市場公平、提高交易效率、保護投資人權益。
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