發布日期: 2025年11月04日
今天週二(2025年11月4日)，亞洲交易時段， WTI油價維持疲軟，連續第二個交易日下行，目前在每桶60.70美元左右區間波動。市場普遍認為，本輪油價下降與市場對美聯儲(Fed)12月會議政策走向的謹慎預期密切相關。
上週美聯儲主席鮑威爾在會議結束後的記者會上明確表示，12月再次降息並非確定無疑。他強調，在官方數據報告恢復至正常水準之前，政策制定者可能會保持謹慎態度，採取觀望策略。
根據CME美聯儲觀察工具數據顯示，聯邦基金期貨交易者目前預計12月降息的機率僅65%，較一週前的94%顯著下降，市場預期降溫明顯。
近期歐佩克在新一輪會議上延續了12月的增產計劃，但成員國已達成一致，將在明年1至3月暫停增產，以觀察市場變化。這意味著增產週期或已進入階段性收尾階段。除了產量問題，地緣政治擾動也是影響原油價格的重要變量，也讓WTI油價維持疲軟的格局短期內難以改變。
近月以來，美國對委內瑞拉的軍事設施持續施壓，讓原油交易者擔心在中東和俄烏之外，可能出現第三個地緣政治風險中心。
川普政府的外交策略日益強硬，從以往的經濟合作轉向軍事威懾，甚至派遣艦機大規模部署。美國海軍在委內瑞拉週邊海域的活動頻率與規模，達到近半世紀以來最高水準。
儘管川普表示尚未批准對委內瑞拉發動攻擊，但市場對此仍心存疑慮。委內瑞拉擁有全球最大的已探明原油儲量，出口量維持在每日70至90萬桶之間。
鑑於歐美地區購油需求難以進一步成長，任何供應中斷都可能衝擊全球原油供需平衡。分析師指出，若地緣局勢進一步升級，WTI油價維持疲軟的模式可能會被短暫打破，但整體反彈空間仍受限。
回顧昨日原油走勢，整體波動幅度僅約1美元。若依照策略執行，短線上依然存在一定交易機會，只是獲利空間相對有限。
原油市場仍深陷供應過剩的局面，但短期內地緣政治風險和突發事件可能放大價格波動。基於此，今日交易思路以昨日低點60.50美元為參考，靠近該位置可考慮低多思路，目標區間仍為62至62.30美元，維持此前策略不變。
與原油不同，天然氣近期的走勢節奏略有差異。從技術層面分析，目前價格位置已不適合追漲，應等待上方形成小幅高點後再考慮介入空單。
許多交易者容易在價格上漲時盲目跟進，缺乏右側交易思維。類似的情形曾在黃金市場中出現──在高點不設停損，最後因行情反轉而造成嚴重虧損。
從技術架構來看，天然氣在日線層級可能仍存在一波小幅上漲行情，短期內甚至有望創出新高，但在能源整體疲軟的背景下，WTI油價維持疲軟的市場氛圍也在一定程度上拖累天然氣人氣。目前追漲風險極高，交易中應注重風險控制，避免過度貪婪。
天然氣多單全部離場，並在4.47至4.45區間提前掛空單，停損設定在4.70以上。這裡需特別說明，這是「提前掛單」策略，而非建議在目前約4.2美元價位直接操作。目前價位與策略區間無關，暫不參與多空交易，耐心等待價格回歸策略區域後再行動。
整體來看，美聯儲政策預期降溫、美元走強、OPEC減產計畫調整及地緣風險共振，使得WTI油價維持疲軟成為近期原油市場的主旋律。除非全球經濟需求明顯回暖，否則短線反彈空間有限，投資人仍應以穩健策略為主，謹防波動風險。
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