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Netflix股票罕見爆冷!盤後股價下跌超過5%!

發布日期: 2025年10月22日

Netflix 2025第三季財報未達市場預期

10月22日,Netflix(NFLX.US 奈飛)發布了2025年第三季財報。儘管公司實現了115.1億美元的營收,與市場預期持平,但每股收益僅為5.87美元,低於市場預期的6.97美元。這一差距導致其盤後股價一度下跌超過5%。

美股-Netflix股票价格受挫

此次財報不如預期,主要歸因於巴西稅務爭議引發的一次性非所得稅費用。該費用達6.19億美元,被計入了營運成本,使得第三季的營業利潤率從預期的31.5%降至28%。


Netflix公司管理層在股東信和法說會中表示,若剔除這一特殊支出,公司的營運表現將超出預期,且預計該事件不會對未來財報產生實質影響。


Netflix-2025-Q3財報資訊梳理
指標 數值 備註
營收 115 億美元 符合共識
營業利益率 28% 排除巴西稅費>31.5%
一次性費用 6.19 億美元 巴西非所得稅爭議
自由現金流(FCF) 26 億美元 高於預期
內容/使用度 多部熱門影集/電影帶動 觀看時間創高
廣告業務 單季新高 佔比仍小、成長快


從區域表現來看,美國和加拿大地區仍是奈飛最大的營收來源,第三季營收達50.72億美元,年增17%。然而,亞太地區和拉丁美洲的表現略低於預期。

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Netflix股票價格走勢可能持續承壓

儘管奈飛第三季整體表現較為穩健,但市場對其未來走勢仍有擔憂。公司雖維持訂閱穩定與廣告成長,但若新業務貢獻未能快速提升,股價後續走勢仍可能承壓。


從估值角度來看,目前公司股價處於歷史高位,今年以來已上漲39%。先前有分析師指出,奈飛估值過高是下調評級的主要原因。儘管公司廣告業務有所成長,但其對整體營收的貢獻仍相對有限。


此外,市場競爭也日益激烈。隨著越來越多的競爭對手進入串流媒體市場,亞馬遜(AMZN)和Meta(META)等科技巨頭也不斷加大在串流媒體領域的投入,Netflix的市場份額可能會受到一定影響。


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Netflix奈飛績效表現

奈飛預計第四季營收將達119.6億美元,高於市場預估的119億美元,每股盈餘預計為5.45美元。


此外,該公司還計劃在聖誕節期間首度直播兩場NFL美式足球賽,並推出《怪奇物語》最終季以鞏固用戶粘性。


短期內投資者可能需要關注公司新業務的發展以及市場競爭的變化。從長期來看,Netflix在串流媒體領域的領導地位仍然穩固,其內容創作和用戶成長潛力仍然較大,股票仍具有投資價值。


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