2025年09月03日
近期股市重磅消息——歐美股市普遍收跌，引發了全球投資者的廣泛關注。在這樣的市場環境下，中概股卻呈現出逆市上漲的態勢，不少投資者開始提問，這是否意味著中概股的投資機會已經浮現?
▶市場行情：
①美股三大指數集體下跌，標普500指數下跌0.69%;道瓊工業指數下跌0.55%;那斯達克指數下跌0.82%
②歐股同樣全線走低，道瓊歐洲指數下跌1.41%;英國富時100指數下跌0.87%;德國DAX指數下跌已達2.29%;法國CAC40指數下跌0.70%
這次下跌兩個關鍵因素尤其突出，一是美國貿易政策的不確定性，二是歐美債券市場波動。
美國聯邦巡迴上訴法院近期裁定川普政府部分進口關稅違法，這項裁決引發了市場對美國貿易政策不確定性的重新審視。貿易政策的不確定性一直是影響全球金融市場的重要因素之一。
投資人普遍擔心，這種不確定性可能會持續存在，甚至進一步加劇，使得企業難以製定長期的經營策略，投資人也難以對未來的市場前景做出準確的判斷。
同時，歐美債券市場的波動也對股市產生了顯著的影響。美國10年期公債殖利率一度漲破4.3%，30年期美債殖利率最高達4.99%，接近5%關口。
債券殖利率的上升，反映了市場對通膨和利率上升的預期。在高利率環境下，企業的融資成本上升，投資人對股票的估值預期也相應降低，導致了股市的調整。
相較於歐股美股的低開低走，中概股的亮眼表現奪人眼球。熱門中概股多數收漲，蔚來汽車、阿里巴巴、京東、愛奇藝、貝殼、理想汽車等均呈漲勢。
其中成交量前二十的荔枝集團目前漲幅已達82.40%，個股漲跌額高達9.88。
中概股的逆市上漲，是市場情緒分化、中國經濟基本面的支撐、產業表現差異共同作用的結果。
從市場情緒來看，歐美股市的下跌使得全球投資人的風險偏好下降，資金流向避險資產，黃金價格持續攀升。此時中國經濟的穩定性和韌性為中概股吸引了部分資金流入。
而且部分中概股企業所在的產業具有一定的成長潛力和創新能力。新能源汽車企業，如理想汽車等，在技術創新和市場份額擴張方面具有顯著優勢，未來可望繼續保持快速成長。
網路科技企業像阿里巴巴、京東、拼多多等，在電商、金融科技、雲端運算等領域也具有強大的競爭力，儘管面臨市場競爭和監管壓力，但這些企業在數位轉型和商業模式創新方面仍然具有巨大的潛力。
中概股在當前市場環境下呈現結構性的投資機會，主要集中在高成長性、政策支援及商業模式清晰的板塊。
新能源車：受惠於全球電動化趨勢，龍頭企業技術領先、海外擴張加速，成長確定性高。
網路科技：巨頭在雲端運算、跨國電商等領域持續創新，監管環境趨穩，估值修復空間較大。
教育轉型：政策出清後聚焦職業與品質教育，需求剛性+模式優化，迎來新一輪成長週期。
| 板塊 | 代表企業 | 未來展望 |
| 新能源汽車 | 理想汽車、蔚來 | 高成長可持續，市佔率提升空間大 |
| 網路科技 | 阿里、京東、拼多多 | 數位轉型深化，估值回歸合理區間 |
| 教育 | 新東方 | 獲利路徑清晰，賽道滲透率可望提升 |
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