金價觸及2,020美元 市場對黃金上漲空間擔憂
2023年12月18日
摘要:
在亞洲市場早盤，黃金跌至2020美元，受美服務業數據推動，市場預計明年降息限制上漲。聯準會言論矛盾，市場預期有反覆拉鋸，十年期美債殖利率下跌，對黃金預期樂觀。
在今天週一(2023年12月18日)的亞洲市場早盤時段，金價下跌至2,020美元。這一下跌主要是受到美國服務業採購經理人指數強勁數據的推動，導緻美元小幅反彈，從而對金價形成壓制。然而，由於市場普遍預計明年將出現75個基點的降息，這可能限制了黃金上行的空間。全球股市充滿強烈的冒險情緒，也對這種避險貴金屬的上行形成了限制。
今天的黃金在基本面上主要受到上週五聯準會官員的一次審判的影響。
首先關於黃金，在黃金沒有繼續下跌、市場未來降幅和降息次數之前，當前的主要方向是以逢低做多為主。但是，逢低做多並不代表任何位置都適合做多，也不代表可以輕率行事，這需要經過仔細的思考和分析。
在先前的周評中，聯準會官員的言論有時會在不同場合上存在矛盾，這是因為貨幣政策通常具有滯後性。聯準會官員在一次會議上說的話，可能與之後的一些會談中所說的話相矛盾。這是因為他們需要觀察市場變化，而市場的實際情況可能與他們先前的預期不同。
例如，在討論未來升息或降息時，他們可能會表示需要觀察下一次通貨膨脹數據，然後再決定升息或降息的幅度。在這段時間內，他們會關注市場的變化。如果市場的實際情況與他們的預期相去甚遠，他們可能會在某些會議上調整預期，對市場進行一些幹預。
因此市場上的一些預期只是在某個時間點上對整個市場的看法，並不代表未來一定會按照這樣的方向發展。對於降息的預期也是如此，它存在著反覆拉鋸的過程。
要注意市場後續可能因一些數據(如核心PCE等)與預期相差較大而出現短期回吐的風險，雖然預期管理是一種重要的策略，但預期也只是一時階段的看法，不能改變未來降息的必然性。
在具體的數據方面，市場預計在2022年至2024年3月之間，聯準會首次降息，累計降息幅度為144個基點，到2025年為220個基點。然而，這只是市場在某個時點對未來市場的看法，不代表最終降息的實際幅度，需要理性看待市場預期，而不是過於樂觀地接受某種特定的降息情景。
十年期美債殖利率呈現下跌趨勢，下方有一定支撐，市場在聯準會第一期會議期間對降息的預期已經較為樂觀，因此需要防範預期修正的可能性。
上週黃金的交易受到了一些困擾，特別是在2040以上的高位，不宜追多單。週五的交易更是需要謹慎，避免衝動交易。對於持有多單的投資者，要注意設定保本止損，合理管理部位。目前的市場走勢較為複雜，需要更多觀察和等待的態度。
在白銀方面，下方的支撐區間在22.60到23.30之間，是較為合理的多單點位。然而，整體市場需要觀察其支撐情況，避免過於倉促的交易決策。
今天的黃金和白銀交易存在一些難度，特別是在黃金的高位。對於在高位進場的交易者，謹慎處理部位，設定適當的風險控制。當市場出現調整時，再進行進一步的佈局。
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