截至8月10日，黃金ETF持倉報告顯示，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉量為1,020.960噸，較前一個交易日增加3.423噸。
8月10日，國際現貨黃金延續上週的強勢格局，盤中最高觸及4,394.85美元/盎司，逼近4,400美元關口，收在4,390.25美元/盎司，漲49.13美元/1.13%。
基本面來看，分析認為，霍爾木茲海峽局勢週末再度升溫，市場避險情緒維持高位，再加上亞洲股市走強及美聯儲降息預期升溫令美元承壓回落，金價在高位震盪整理。
霍爾木茲海峽局勢是本輪黃金上漲的核心敘事。據報道，亞洲交易時段早盤，美國軍方已開始將商業船隻引導繞離伊朗港口，局勢較上週末進一步升級，美元一度跟隨油價走強。
油價的急劇攀升則帶來雙重效應：一方面，油價上漲加劇通膨預期，在一定程度上支撐黃金的抗通膨屬性；另一方面，通膨壓力上升可能迫使美聯儲維持偏緊的貨幣政策立場，進而壓制金價表現。
儘管地緣局勢利好避險資產，金價走勢同樣受到美元動向的限制。上週五公佈的美國就業報告數據不如預期，大幅降低了市場對美聯儲在9月會議上採取進一步緊縮行動的預期。不過從黃金ETF持倉報告來看，即便麵臨政策不確定性，機構持倉仍維持淨增加態勢。
受此影響，亞洲股市週一大幅走高，風險偏好改善令美元漲勢受阻，此前因霍爾木茲消息推動的美元升值隨後收窄。
然而，在就業數據轉弱的同時，通膨仍具韌性，這使得美聯儲的政策選擇更加棘手。
根據Prime Terminal數據，貨幣市場目前已定價美聯儲在2026年底前累計升息約22個基點，高於上週五預期的17個基點，反映市場對通膨前景仍存擔憂。
美聯儲政策預期的轉向，意味著實際利率上行壓力減弱，這對黃金構成中期利好。美元走弱與避險需求的共振，是金價維持高位的雙重支柱。
本週市場的核心關注點將落在美國通膨數據上。 7月消費者物價指數（CPI）預計年比從3.5%小幅降至3.4%，剔除能源與食品的核心CPI則預期從2.6%降至2.5%。
從技術面來看，金價在4,350美元上方維持穩健，但仍面臨100日簡單移動平均線（SMA）的阻力，該均線目前位於4,389美元，被視為多頭能否進一步發力的關鍵關口。
日線圖顯示，相對強弱指標（RSI）目前呈現多頭訊號，顯示上行動能仍在延續。 4小時圖顯示，20週期均線（4,296.08美元）及100、200週期均線（分別為4,112.53美元及4,091.06美元）構成堅實支撐體系。
上檔方面，若金價有效突破100日均線，下一目標為4,400美元心理關口，此後200日均線位於4,498美元，以及4,500美元整數關口將相繼進入視野。
下檔方面，初步支撐位於7月6日高點4,202美元，若該支撐失守，則需關注50日均線4,150美元以及4,100美元一線的支撐強度。
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