摘要:
聯準會持續升息的負面影響已經滲透到更多的經濟部門，尤其是科技業。即使目前美國勞動市場仍然過熱，但市場開始從經濟數據的線索中尋找聯準會將暫停升息的線索。矽谷的銀行業事件可能引發全球銀行機制的調整，並成為各國央行尋求退出升息的關鍵機會。
上週，聯準會持續升息的負面影響，終於在矽谷銀行的一聲驚雷中傳導至整個金融市場。
面對美國銀行業若隱若現的擠兌風險，市場對聯準會利率高峰的預期從上週的5%以上下降到3.84%;機構甚至預測聯準會將在3月暫停升息。
3月11日，第一財經邀請英國EBC金融集團CEO David Barrett就矽谷事件影響和市場波動環境下資產配置問題進行了深入交流。
矽谷銀行事件讓市場措手不及，有什麼更深層的原因嗎?
David Barrett：我認為你可以說市場是措手不及的，但這也是美國監管不力的直接結果和美國升息的副作用。美國的問題是矽谷銀行被視為社區銀行，因此其交易行為並不像摩根大通那樣的大銀行受到嚴厲監管。
市場害怕美國銀行業會出現更多類似事件，因為許多人透過創投和虛擬貨幣進入矽谷銀行，而他們的儲蓄規模遠遠超過FDIC可以獲得的保障。
我們不會看到矽谷銀行被救助，預計只會有一些針對小型儲戶的行動，不過對於大型儲戶，這絕對是一個問題。
在美國週一早晨之前，幾家大銀行或組成的財團會報價收購矽谷銀行，不過我不確定那是否可行。如果這沒有發生，FDIC會想一種機制來應對，但規模有限，可能只有幾百萬美元。對其他銀行來說，美國前25大銀行可能都會因為擠兌而陷入麻煩，造成更大的危機。
我覺得這對市場很嚴重，市場開始意識到升息產生的副作用，而市場本身並沒有消化升息帶來的後果。
避險因素讓黃金上週表現良好，它會繼續走高嗎?
David Barrett：我認為在市場動盪期間，黃金確實有避險作用，因此上週表現良好，尤其是矽谷銀行破產讓投資者湧入其中。
不過黃金走勢還是和美元高度相關，預計美元指數整體上保持向好，考慮到短期內美元上行，我不認為黃金前幾週的上漲可以持續。
我認為美元會保持強勁，從而限制黃金上行空間。唯一要說明的是，如果矽谷銀行風波發酵，黃金短期內當然表現會更好，但要警惕美元未來幾個月會保持強勢和穩定。
在市場波動環境下，股市有配置的機會嗎?
David Barrett：我認為從壞的方面來說，上次提到上半年對科技股將會非常艱難，這點沒有改變。高利率對於高槓桿產業的影響將會持續，因此科技在內的高槓桿產業不會有突出的表現。
結論：聯準會持續升息的負面影響，已經向更多的經濟領域滲透，尤其是科技業。即使目前美國勞動市場依然過熱，但市場開始從經濟數據的蜘蛛絲馬蹟中尋找聯準會暫緩升息的線索。矽谷銀行事件可能引發全球銀行業機制調整，並成為各國央行尋求退出升息的關鍵機會。對聯準會來說，當下是維持金融體系穩定，還是繼續實現平抑通膨的目標，是擺在他們面前一道兩難選擇題。
EBC金融集團向泰國孔堤貧民窟兒童保育基金會捐贈營養及防疫物資並資助晚餐，支持嬰幼兒健康成長，彰顯其持續實踐全球企業社會責任與關懷弱勢群體的承諾。
2025年09月16日
EBC亮相智利Money Expo 2025，榮獲「最佳券商」，展示前沿技術並與拉丁美洲投資者深度交流。本公司強調理性投資與持續學習，拓展區域影響力，協助拉丁美洲金融生態發展。
2025年09月16日
七夕佳節，EBC金融集團以用心陪伴見證每一次交易抉擇。積分商城精選奢華禮品，如梵克雅寶四葉幸運、SK-II眼霜、LV腰帶等，讓愛與成就同步閃耀，溫暖您的交易征途與生活。
2025年08月29日
