证券交易所是干嘛的?

2023年10月31日
摘要:

证券交易所是为证券交易提供场所和规则的市场,旨在促进买卖双方的交易。具有监管、管理和市场数据发布等职能,有助于市场的透明、规范和高效运作。

在中国存在着一类神奇的人物大妈,他们文能搓麻将,武能吹流氓。有时在菜市场讨价还价。转眼又可能在股市几十万上下。而这动辄几十万上下的股市,就离不开证券交易所。

证券交易所是干嘛的

证券交易所是干嘛的

它是证券市场发展到一定阶段的产物,为人们提供证券交易的场所和设施,并且组织和监督交易行为。


1602年荷兰人为了对外殖民掠夺资源,设立了东印度公司。这也是世界上第一个股份制公司。一天公司某股东因急需用钱,想办法卖掉了部分股份以快速套现,于是乎就产生了第一次股份买卖。后来越来越多的人开始效仿,为了规范市场和方便买卖双方,荷兰政府专门简化了股票转让手续,并建立了世界上第一个股票交易所。


1990年中国沪深两个交易所,分别于11月和12月相继挂牌开张。成立初期,沪市仅8只股票挂牌交易,也就是传说中的老八股。经过二十余年的发展,在沪深两市挂牌的公司总数已近3.000家。交易品种也从单纯的股票债券,有新增了基金和权证。


交易所设立的初衷是为了保障公平的集中交易。早期的信息不透明,只使少数人通过内幕进行交易。而现在股民可随处获取各类信息,市场也有了法律的规范。它汇集全国的交易信息统一撮合买卖双方,最大限度地体现公平交易的原则。


其一般分为两种会员制和公司制。中国沪深两市都属于会员制。这类交易所,更像是券商们自发成立的俱乐部。因会员们也可以参与股票交易,所以机制本身存在一定的不公正隐患。


而国外如纽交所等诸多知名交易所都属于公司制,这类交易所是单纯为券商提供交易场所和服务的。公司规定经营者不得参与正确买卖,从而在一定程度上保证了交易的公平。

证券交易所排名
排名 交易所 地区
1 纽约 (NYSE) 美国
2 纳斯达克交易所 美国
3 东京(TSE) 日本
4 上海(SSE) 中国
5 香港交易所(HKEX) 香港
6 伦敦(LSE) 英语
7 法兰克福交易所 德国
8 多伦多(TSX) 加拿大
9 孟买(BSE) 印度
10 悉尼(ASX) 澳大利亚

证券交易所的职能

为集中交易提供保障并公布证券交易及时行情,按照交易日制作市场行情表予以公布。未经其许可,任何单位和个人不得发布证券交易及时行情。


它有权按照国家法律行政法规,以及国务院证券监督管理机构的规定,办理股票公司债券的暂停上市、恢复上市或者是终止上市的事务。


因为突发性事件而影响证券交易的正常进行时,其可以采取技术性停牌的措施。如果是因为不可抗力的突发性事件,或者是为了维护证券交易的正常秩序,其可以决定临时停事。无论是这个技术性停牌还是临时停事,其都必须及时向国务院证券监督管理机构报告。


它对证券交易实行实时监控,并应该按照国务院证券监督管理机构的要求,对异常的交易情况提出报告。其应当对上市公司及相关信息披露义务人披露信息进行监督,督促其依法准确及时的披露信息。


其应当从其提取的交易费用,会员费和这个席位费中,提取一定比例的金额来设立风险基金。风险基金由交易所的理事会所管理。其应当为所提取的风险基金,在开户银行设立专门账户,不得擅自使用。


其依照证券法律行政法规制定上市规则、交易规则、会员管理规则及其他的相应规则,并报国务院证券监督管理机构批准。


证券交易所的特征包括

首先,提供了一个集中的市场场所,让买方和卖方可以在同一地点交易股票、债券和其他金融资产。这种集中的市场有利于市场的透明度和流动性,吸引大量高效的交易者和投资者,使交易更加容易。并且提供市场数据,包括股价、成交量、交易深度等信息,供投资者、交易员和分析师使用,助于市场参与者做出决策。


其次,制定了一系列交易规则和制度,以保证市场的公平、有序和规范化运行。包括关于交易时间、价格设定、交易机制等的规则。且接受政府或金融监管机构的监管,以确保市场的合规性。并且负责监督市场中的交易,以防止哄骗和不当行为。


然后,它们有管理上市公司的资格,并且规定了上市要求和标准。同时,还能决定将某些公司从交易所上市撤销。支持不同的交易方式,包括拍卖式交易、电子交易和混合交易系统。它们可以是国际性的,也可以是国内性的。在特定的国家或地区运营,并受到当地法规的约束。


最后,它还有利于企业融资。为公司提供了一个向公众出售股票的平台,促进了投资和经济增长。

证券交易所交易时间
交易所 地区 交易时间 交易时长
纽约 (NYSE) 美国 9:30-16:00 6.5h
纳斯达克交易所 美国 9:30-16:00 6.5h
东京(TSE) 日本 9:00-11:30 12:30-15:00 5h
上海(SSE) 中国 9:15-11:30 13:00-15:00 4.25h
香港交易所(HKEX) 香港 9:30- -12:00 13:00- 16:00 5.5h
伦敦(LSE) 英语 8:00- 16:30 8.5h
法兰克福交易所 德国 9:00- -17:30 8.5h
多伦多(TSX) 加拿大 9:30-16:00 6.5h
孟买(BSE) 印度 9:15-15:30 4.25h
悉尼(ASX) 澳大利亚 10:00-16:00 6h
泛欧(Euronext) 法国 9:00-17:30 8.5h
新加坡(SGX 新加坡 9:00-17:00 8h
韩国(SGX) 韩国 9:00-15:30 6.5h
澳大利亚(KRX) 澳大利亚 10:00-16:00 6h
台湾(TWSE) 中国 9:00-13:30 9:30-11:30 4.5h
沪深(SSE & SZSE) 中国 13:00-15:00 4h

证券交易所的组织形式

监管机构:受到国家或地区的监管机构的监管。这些监管机构负责确保市场公平、透明,并保护投资者的权益。监管机构通常制定规则和法规,以规范交易所的运作和市场行为。


董事会和管理层:由董事会和管理层组成,负责制定政策、管理日常运营和监督市场。董事会通常包括代表交易所会员、市场参与者和公众的成员。


市场参与者:包括经纪商、交易员、投资者、发行公司等。它们在交易所上执行买卖交易,促使市场的流动性和价格发现。


上市公司:是在交易所上市并向公众发行股票或债券的企业。须遵守交易所的规则和法规,以维护市场的透明度和合规性。


市场部:市场部通常负责监督市场运行,确保市场的公平和高效运作。它们可能会处理市场监管、市场数据发布、交易系统维护和市场营销等职责。


清算与结算机构:清算与结算机构负责处理交易的结算和交割,以确保买卖双方履行其交易义务。这些机构通常与交易所紧密合作,确保交易安全、高效地进行。


市场数据供应商:市场数据供应商通常负责提供市场数据、报价信息和交易数据,以供投资者和经纪商使用。这有助于市场的透明度和信息流通。


交易系统:拥有先进的电子交易系统,以支持高速和高效的交易。这些系统允许市场参与者在市场上买卖股票、债券和其他金融资产。


和证券公司的区别

性质不同:交易所是一个交易平台或市场,它提供了证券的交易场所,允许买方和卖方在该市场上交易股票、债券和其他金融资产。是公共机构或非营利组织性组织,它们通过提供透明、社区和规范化的市场来促进证券交易。


证券公司(证券公司或经纪公司)是金融机构,通常是证券企业,它们从事证券交易、投资咨询、资产管理以及与证券市场有关的各种金融服务。证券公司经营股票交易、投资银行业务、资产管理等,并为客户提供金融产品和服务。


职务不同:交易所的主要职能是提供市场和基础设施,以促进证券的买卖。它们制定交易规则、提供市场数据、确保市场透明度,以及监督市场交易的合规性。证券公司的职能涵盖了证券交易的各个方面。它们作为机构,帮助投资者执行交易,提供投资建议,管理客户资产,进行市场研究,参与股票发行和发行等。


角色不同:交易所是市场的组织者和管理者,其主要任务是为证券交易提供场所和规则,以保证市场的有效运转。证券公司是市场的参与者,他们代表客户在市场上进行交易,并为客户提供金融服务,满足其投资需求。


监管不同:交易所需要接受政府或金融监管机构的监管,以保证市场的公平、透明和园区运作。证券公司也受到监管,但监管范围和要求因国家和地区而异。证券公司通常受到金融监管机构的监管,以确保其业务活动合规并保护客户权益。

证券交易所和投资银行的区别
区别 证券交易所 投资银行
主要性质 市场,提供金融资产的交易场所 金融机构,提供各种金融服务
主要职能 提供市场场所,促进金融资产的买卖交易 为客户提供资本市场服务、并购咨询、风险管理等
盈利方式 交易费用、市场数据销售等 咨询费、手续费、承销费等
市场参与者 投资者、经纪商等 公司、政府机构、其他金融机构等
监管 金融市场监管机构监管 金融监管机构监管
风险承受 通常不承担市场风险 可能在提供服务时承担一定风险
服务范围 提供交易基础设施,价格发现,市场流动性 提供资本市场服务、筹资、风险管理、证券发行等
市场活动 买卖金融资产、价格发现 并购、证券发行、资本筹集、风险管理等

ebc官网平台风险提示及免责条款】:本材料仅供一般参考使用,无意作为(也不应被视为)值得信赖的财务、投资或其他建议。

深证指数投资与市场分析

深证指数投资与市场分析

深证指数是深圳证券交易所编制的股价指数,包括综合指数和成分指数。投资时应保持多样化、长期策略,并关注政策变化,以应对市场波动,获得长期稳定回报。

2024年04月19日
妖股的现象特征与投机机会

妖股的现象特征与投机机会

妖股的现象特征包括剧烈波动、成交量增加、受市场热点影响、利好消息驱动、技术面突破、市场情绪乐观,投机机会在于短期高回报,但需谨慎应对高风险。

2024年04月18日
机会成本的含义与重要性

机会成本的含义与重要性

机会成本是放弃某种行动而失去的最佳替代选择的成本,它帮助人们理解资源配置的效率,对于投资决策和财务规划至关重要,因为它帮助评估不同选择的长期影响。

2024年04月18日