硅谷银行股价几近归零,损失约为200亿美元

2023年03月30日
摘要:

硅谷银行最终再次交易,但在交易日前恢复交易时,其股价暴跌超过99%,从停牌前的106.4美元跌至0.4美元。同期另一家陷入危机的银行Signature Bank的股价从70美元跌至0.041美元。随后,纳斯达克和纽约证券交易所将这两家公司从上市名单中删除,两家银行的股票在场外交易市场进行交易。

在发生历史级别的挤兑18天之后,硅谷银行(SVB)股价几近归零。

当地时间3月28日,硅谷银行终于再度交易,然而盘前复牌即暴跌超99%,股价从停牌前的106.4美元跌至0.4美元。另一家同期陷入危机的签名银行(Signature Bank)股价则从70美元跌至0.041美元。随后,纳斯达克和纽交所将这两家公司从其上市名单中删除,两家银行股票进入OTC(场外交易市场)市场交易。


不过,面对这一归零式的大跌,部分业内人士却并不意外。“资产打折变卖,存款被接手,硅谷银行的股东权益都被清空了,股票已经没有价值了。”一位美国风险投资人向钛媒体App表示。


同一天,美国参议院银行委员会就硅谷银行和签名银行的倒闭事件举行了第一场听证会。美联储副主席迈克尔·巴尔(Michael Barr)表示,硅谷银行的破产主要源于管理不善,以及储户爆发性的意外挤兑。


听证会也公开出一些新信息。巴尔透露,硅谷银行的存款挤兑比最初知道的要严重得多, “3月10日一天总共计划流出1000亿美元。”社交媒体和网上银行快速交易两者叠加,大大加快了银行挤兑的发生速度。美国众议院金融服务委员会主席帕特里克说:“这是一次由推特引发的挤兑。”


股东权益清空

复牌前一天,3月27日,美国第一公民银行(FCB)同意收购硅谷银行。


据联邦存款保险公司(FDIC)透露,截至3月10日,硅谷过桥银行的总资产约为1670亿美元,总存款约为1190亿美元。根据收购协议,第一公民银行将接手硅谷过桥银行1190亿美元的资产,其中包括560亿美元的储蓄存款。另外,第一公民银行还将以165亿美元的折扣价购买硅谷过桥银行总价值大约720亿美元的资产。


但是,第一公民银行并没有购买SVB的股票、债券或其它债务部分。约900亿美元证券和其他资产将留在FDIC手中。作为回报,FDIC获得了第一公民银行股份公司普通股的股权增值权,潜在价值为5亿美元。


简言之,第一公民银行将接手硅谷银行的560亿美元存款,这些存款相当于前者必须支付给其他人的债务。与此同时,第一公民银行将得到价值720亿美元的贷款,这相当于其他人需偿付给第一公民银行的债务。


受这一事件刺激,第一公民银行股价在3月27日大幅上扬53.74%至895.61美元/股。截止28日收盘,该行股价已经超916美元/股。这笔收购落地后,第一公民银行的资产负债表规模将扩大一倍以上。


FDIC估计,硅谷银行倒闭对其存款保险基金造成的损失约为200亿美元。同时,FDIC的援助计划基本上抹去了硅谷银行原股东的价值,一大批知名机构投资者损失惨重。


公开资料显示,截至2022年末,其前十大股东包括:先锋集团(10.85%)、道富基金(5.22%)、贝莱德基金(5.18%)、养老基金Alecta(4.46%)、摩根大通(3.67%)等,共有528家机构投资者持有硅谷银行股票。


据媒体报道,作为硅谷银行第四大股东,瑞典最大养老基金Alecta此前发布声明,在硅谷银行倒闭前,它对硅谷银行的总投资已达89亿瑞典克朗。Alecta承认,在FDIC接管硅谷银行和签名银行后,它将其在这两家银行的持股减记为零,导致总资本损失了约1%。


“监管者在开车时睡着了”

当地时间3月28日,美国参议院银行委员会将就近期的银行倒闭事件举行了第一场听证会。


巴尔将硅谷银行的倒闭归咎于“教科书式的管理不善案例”,一方面,该行存款激增的背景下选择投资长期证券,但未能有效管理证券的利率风险,也没有开发有效的利率风险衡量工具、模型和指标。另一方面,该行的负债风险也没得到有效管理,其负债主要由风险投资公司和科技行业的存款组成,集中度高、可能的波动性大。


巴尔表示,监管机构早在2021年底就发现了该银行的“缺陷”。次年,监管机构将该行的管理评级下调至“一般”。在2022年11月与该行的管理层会面中,表达了对该银行利率风险状况的担忧,但这一提醒最后并未起到作用。


美国参议院银行委员会主席布朗(Sherrod Brown)则表示,硅谷银行和签名银行的失败的根本原因在于高管的“傲慢、权力、贪婪”,比如,硅谷银行首席执行官的薪酬与硅谷银行的增长直接相关。


“硅谷银行高管奖金与股本回报挂钩。因此,他们承担了更多的风险,购买收益率更高的资产,以获得更高的利润。当投资开始亏损时,高管们没有采取回撤措施。硅谷银行近一年没有首席风险官,完全不让人惊讶。”布朗说到。


布朗还指责了监管机构的失职,“监管取消了资本和流动性标准、压力测试、经纪存款限额甚至基本监管等保护措施,”布朗说。 “他们为这些银行开绿灯,使其发展得过大、过快。”


该委员会的另一位成员蒂姆·斯科特 (Tim Scott))表示,硅谷银行“充斥着管理不善”,而“明显的监管失误”也促成了其最终瓦解。他直言,“我们的监管者只是在开车时睡着了”。


据了解,美联储对硅谷银行破产事件的审查结果将在5月1日前公布。本次审查中一个很重要的层面是对监管方和监管框架的审查。


巴尔指出,美联储在审查中关注的是自身监管是否与硅谷银行的快速增长和脆弱性相匹配。虽然美联储的框架侧重于规模阈值,但规模并不总是衡量风险的好指标,尤其是当银行采用非传统商业模式时。“审查将考虑监管警告是否足够,以及监管者是否有足够的工具来升级,”巴尔说。 “我预计需要加强 1000 亿美元以上公司的资本和流动性标准。”


巴尔表示,硅谷银行的失败表明,“我们需要继续努力提高银行系统的弹性。”


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